Sempre più aziende scelgono di rimanere private, ma questo grande problema potrebbe compromettere il loro successo

L'evoluzione del mercato privato è uno degli sviluppi più significativi che hanno plasmato i mercati dei capitali negli ultimi decenni.

Basti pensare alle statistiche . Alla fine degli anni '90, negli Stati Uniti c'erano più di 8.000 società quotate in borsa. Nel 2008, erano meno di 5.000. Nel 2023, erano circa 4.317.

Inoltre, le aziende che scelgono di quotarsi in borsa aspettano più a lungo. Secondo un'analisi di Morningstar del gennaio 2025, l'età media delle aziende che debuttano sui mercati azionari è aumentata da 6,9 anni di dieci anni fa ai 10,7 anni di oggi.

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Perché sempre più aziende restano private

Le aziende lanciano offerte pubbliche iniziali per accedere al capitale, aumentare la visibilità e fornire liquidità agli investitori. Oggi, tuttavia, società di private equity, family office e altri investitori strategici offrono alle aziende la stessa opportunità senza dover quotarsi.

Rimanere privati ​​significa evitare gli obblighi di rendicontazione finanziaria trimestrale, che possono diventare onerosi e onerosi. Operare in forma privata consente ai proprietari e ai principali stakeholder di mantenere maggiore controllo e influenza sul futuro di un'azienda, dando priorità agli obiettivi a lungo termine rispetto alle richieste e alle aspettative a breve termine degli azionisti e del mercato. Le aziende private non sono soggette alla volatilità e all'instabilità che derivano dalla quotazione in borsa, né dipendono dall'andamento delle azioni o dai risultati trimestrali.

Tuttavia, con l'aumento della diffusione del mercato privato come opzione praticabile e diffusa per un numero crescente di aziende, è emersa una questione significativa: la necessità di maggiore trasparenza e informazione sulla proprietà e sulla struttura azionaria. A differenza delle valutazioni azionarie delle società quotate, che sono facilmente reperibili e accessibili a tutti, c'è meno chiarezza su come vengono valutate le azioni delle società private e su come sono strutturate le classi di azioni.

L'importanza della trasparenza e dell'istruzione

È importante che i dipendenti imparino a costruire il proprio patrimonio in un'azienda privata. Possedere azioni di un'azienda privata è un investimento a lungo termine, quindi comprendere come vengono valutate e quando vengono distribuite è fondamentale per il proprio piano finanziario personale. A loro volta, le aziende private hanno la responsabilità di fornire a dipendenti e investitori una panoramica chiara e concisa di come è organizzato il capitale azionario. Se gestito correttamente, un programma azionario di un'azienda privata può rivelarsi uno strumento di reclutamento e fidelizzazione incredibilmente efficace.

In Dynasty, ad esempio, abbiamo lanciato un programma di formazione interno per garantire che il nostro team di colleghi, in continua crescita, comprenda come strutturiamo ed emettiamo le nostre azioni aziendali. Per noi è importante che tutti si sentano a proprio agio nel porre domande e chiedere consigli sui propri investimenti.

Per gli imprenditori, gestire la propria " cap table " o tabella di capitalizzazione, ovvero il documento che delinea la struttura azionaria di un'azienda, inclusi tutti gli azionisti, le loro partecipazioni azionarie e le percentuali di proprietà, è fondamentale, soprattutto per le startup e le aziende in crescita. Distribuire troppe azioni in una fase iniziale potrebbe compromettere il valore futuro dell'azienda e delle sue azioni.

La crescita non è verticale, quindi lasciare un margine per affrontare gli inevitabili alti e bassi è l'ideale. Anche l'emissione di azioni in base al tempo trascorso da un dipendente in azienda e/o alle sue performance è una strategia valida. Con una miriade di dettagli da considerare, specifici per ogni azienda, una tabella di capitalizzazione è un documento dinamico che cambia con la crescita dell'azienda e con nuovi round di finanziamento, assegnazioni di stock option ai dipendenti e altri eventi.

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Da oltre 15 anni, abbiamo contribuito al lancio di oltre 100 nuove attività per la nostra rete di consulenti finanziari indipendenti registrati (RIA). Come imprenditore, fondatore e amministratore delegato di un'azienda privata, comprendo le sfide insite nel mercato privato e, come team, abbiamo imparato molte lezioni lungo il percorso, anche per la nostra attività.

Continuiamo a evolverci e a innovare per soddisfare le esigenze della nostra rete e nostre, iniziando con l'impegno di formare i nostri dipendenti e clienti su come gestire in modo efficace la proprietà azionaria, la struttura e la distribuzione per un successo a lungo termine.

La proprietà di azioni private non dovrebbe e non deve essere un enigma. La tua salute finanziaria dipende dalla guida di un consulente finanziario con l'esperienza e le competenze specifiche necessarie per assicurarti di comprendere appieno le tue opzioni come dipendente di un'azienda privata.