Всё больше компаний предпочитают оставаться частными, но эта большая проблема может помешать их успеху

Развитие частного рынка является одним из наиболее значимых событий, сформировавших рынки капитала за последние десятилетия.

Просто взгляните на статистику . В конце 1990-х годов в США на бирже котировалось более 8000 компаний. К 2008 году их осталось менее 5000. По состоянию на 2023 год их было около 4317.

Более того, компании, решившие выйти на биржу, тратят на это больше времени. Согласно анализу Morningstar , проведённому в январе 2025 года, средний возраст компаний, дебютирующих на публичных рынках, увеличился с 6,9 лет десять лет назад до 10,7 лет сегодня.

По теме: Выходить на биржу или оставаться частным? Что будет правильным для вас?

Почему все больше компаний остаются частными

Компании проводят первичное публичное размещение акций (IPO) для доступа к капиталу, повышения узнаваемости и обеспечения ликвидности для инвесторов. Однако сегодня компании прямых инвестиций, семейные офисы и другие стратегические инвесторы предлагают компаниям ту же возможность без необходимости листинга.

Сохранение частной компании означает отказ от требований ежеквартальной финансовой отчетности, которые могут стать обременительными и поглощающими всё. Работа в частном секторе позволяет владельцам и ключевым заинтересованным сторонам сохранять больший контроль и влияние на будущее компании, ставя долгосрочные цели выше краткосрочных потребностей и ожиданий акционеров и рынка. Частные компании не подвержены волатильности и колебаниям, присущим публичному рынку, и не зависят от падения курса акций или квартальных результатов.

Однако по мере того, как частный рынок становится всё более жизнеспособным и распространённым вариантом для всё большего числа компаний, возникла важная проблема: необходимость большей прозрачности и информирования о владении акциями и их структуре. В отличие от оценок акций публичных компаний, которые легко доступны всем, в вопросах оценки акций частных компаний и их структуры существует меньше ясности.

Важность прозрачности и образования

Сотрудникам важно научиться наращивать своё богатство в частной компании. Владение акциями частного предприятия — это долгосрочная игра, поэтому понимание того, как они оцениваются и когда распределяются, критически важно для вашего личного финансового плана. В свою очередь, частные компании обязаны предоставлять сотрудникам и инвесторам чёткое и ясное представление о том, как организован их акционерный капитал. При грамотном управлении программа по управлению акциями частной компании может стать невероятно эффективным инструментом привлечения и удержания персонала.

В Dynasty, например, мы запустили внутреннюю образовательную программу, чтобы наша растущая команда коллег понимала, как мы структурируем и выпускаем акции нашей компании. Для нас важно, чтобы каждый мог свободно задавать вопросы и обращаться за советом по своим акциям.

Для владельцев бизнеса ведение таблицы капитализации ( cap table ) — документа, описывающего структуру акционерного капитала компании, включая всех акционеров, их доли и доли владения, — также крайне важно, особенно для стартапов и растущих компаний. Размещение слишком большого количества акций на раннем этапе может снизить будущую стоимость вашего бизнеса и его акций.

Рост не вертикальный, поэтому идеальным вариантом будет оставить небольшой запас на случай неизбежных взлётов и падений. Выпуск акций, основанный на стаже работы сотрудника в компании и/или его эффективности, также является разумной стратегией. Таблица капитализации, в которой необходимо учитывать множество деталей, уникальных для вашего бизнеса, — это динамичный документ, который меняется по мере роста компании, прохождения новых раундов финансирования, предоставления сотрудникам опционов на акции и других событий.

По теме: 12 правил, которые предприниматели должны знать об управлении таблицей капитализации

За более чем 15 лет мы помогли запустить более 100 новых компаний для нашей сети независимых зарегистрированных инвестиционных консультантов (RIA). Как предприниматель, основатель и генеральный директор частной компании, я понимаю сложности, присущие частному рынку, и как команда мы извлекли много уроков за это время, в том числе и для нашего собственного бизнеса.

Мы продолжаем меняться и внедрять инновации, чтобы отвечать потребностям нашей сети и нас самих, начиная с обучения наших сотрудников и клиентов эффективному управлению владением акциями, структурой и распределением для долгосрочного успеха.

Владение акциями частных компаний не должно и не должно быть загадкой. Ваше финансовое благополучие зависит от руководства финансового консультанта , обладающего как опытом, так и специальными знаниями, которые помогут вам понять свои возможности как сотрудника частной компании.