Finanzmarktprognosen: Brasilianische Wirtschaft soll 2025 um 2,02 % wachsen

Die Prognose des Finanzmarkts für das Wirtschaftswachstum im Jahr 2025 wurde laut dem Focus Bulletin, das am Montag, den 19., in Brasília veröffentlicht wurde, von 2 % auf 2,02 % angehoben. Die Umfrage wird wöchentlich von der Zentralbank (BC) durchgeführt und enthält die Erwartungen der Finanzinstitute hinsichtlich der wichtigsten Wirtschaftsindikatoren.

Für das Jahr 2026 lag die Prognose für das Bruttoinlandsprodukt (BIP – die Summe der im Land produzierten Waren und Dienstleistungen) bei 1,7 %. Für die Jahre 2027 und 2028 rechnet der Finanzmarkt mit einem BIP-Wachstum von jeweils 2%.

Im Jahr 2024 wuchs die brasilianische Wirtschaft um 3,4 %. Das Ergebnis stellt das vierte Wachstumsjahr in Folge dar und ist die größte Expansion seit 2021, als das BIP 4,8 % erreichte.

Der Dollarkurs wird bis Ende dieses Jahres auf 5,82 R$ prognostiziert. Ende 2026 wird der Wert der US-Währung auf 5,90 R$ geschätzt.

Inflation

Die Schätzung für den Broad National Consumer Price Index (IPCA) – der als offizielle Inflationsrate des Landes gilt – für 2025 sank in dieser Ausgabe des Focus Bulletin von 5,51 % auf 5,5 %. Dies ist der vierte Rückgang der Erwartungen des Finanzmarkts hinsichtlich der IPCA in Folge.

Für 2026 lag die Inflationsprognose bei 4,5 %. Für 2027 und 2028 liegen die Prognosen bei 4 % bzw. 3,8 %.

Die Schätzung für 2025 liegt über der Obergrenze des Inflationsziels, das von der BC angestrebt werden muss. Das vom Nationalen Währungsrat (CMN) festgelegte Ziel beträgt 3 % mit einer Toleranzspanne von 1,5 Prozentpunkten nach oben oder unten. Mit anderen Worten: Die Untergrenze beträgt 1,5 % und die Obergrenze 4,5 %.

Im April lag die offizielle Inflation bei 0,43 % , hauptsächlich aufgrund der Preise für Nahrungsmittel und Arzneimittel. Das Ergebnis zeigt den zweiten Monat in Folge eine Verlangsamung, nachdem die IPCA im Februar 1,31 % und im März 0,56 % verzeichnet hatte.

Für die gesamten 12 Monate beträgt der vom brasilianischen Institut für Geographie und Statistik (IBGE) veröffentlichte Index 5,53 %.

Grundinteresse

Um das Inflationsziel zu erreichen, verwendet die Zentralbank als wichtigstes Instrument den Basiszinssatz Selic , der auf 14,75 % pro Jahr festgelegt ist. Der Anstieg der Lebensmittel- und Energiepreise und die Unsicherheiten in Bezug auf die Weltwirtschaft veranlassten die Zentralbank, bei ihrer letzten Sitzung zu Beginn des Monats den Leitzins erneut um 0,5 Prozentpunkte anzuheben. Dies war die sechste Erhöhung des Selic-Zinssatzes in Folge in einem Zyklus der geldpolitischen Kontraktion.

In einer Erklärung gab Copom keine Hinweise darauf, was beim nächsten Treffen Mitte Juni passieren soll. Er erklärte lediglich, dass das Klima der Unsicherheit weiterhin hoch sei und dass die Währungsbehörde sowohl bei möglichen künftigen Erhöhungen als auch in dem Zeitraum, in dem der Selic-Satz voraussichtlich bei 14,75 % pro Jahr bleiben wird, Umsicht walten lassen müsse.

Der Finanzmarkt geht davon aus, dass der Leitzins Ende 2025 auf diesem Niveau liegen wird. Bis Ende 2026 soll der Leitzins auf 12,5 Prozent pro Jahr sinken. Für die Jahre 2027 und 2028 ist eine weitere Senkung auf 10,5 % bzw. 10 % pro Jahr geplant.

Wenn Copom den Leitzins erhöht, soll dies die überhöhte Nachfrage eindämmen, und dieswirkt sich auf die Preise aus , da höhere Zinsen Kredite verteuern und zum Sparen anregen. Allerdings berücksichtigen die Banken bei der Festlegung der Zinsen für Verbraucher neben dem Selic-Zinssatz auch andere Faktoren wie Ausfallrisiko, Gewinn und Verwaltungskosten. Höhere Zinsen können daher auch das Wirtschaftswachstum erschweren.

Bei einer Senkung des Selic-Satzes besteht die Tendenz, dass Kredite billiger werden, was Produktion und Konsum fördert, die Kontrolle über die Inflation verringert und die Wirtschaftstätigkeit ankurbelt.