Собираем части вместе

Возобновление Petrobras поставок сжиженного природного газа является последним признаком постепенного расширения деятельности компании, по всей видимости, направленного на восстановление вертикальной структуры, которая позволила государственной компании стать крупнейшей компанией Бразилии и одной из ведущих нефтяных компаний мира. Решение, принятое на заседании Совета директоров, противоречит политике демонтажа, продвигаемой администрациями Темера и Болсонару, предполагающей приватизацию нефтеперерабатывающих заводов, распределительных компаний, трубопроводов и нефтегазовых месторождений, зачастую по бросовым ценам. Более того, этот шаг укрепляет экономическую автономию Бразилии в борьбе с повышением тарифов и политическим вмешательством правительства США.

В недалёком прошлом государственная компания работала по принципу «от скважины до заправки», занимаясь разведкой, добычей, транспортировкой, переработкой и распределением топлива, что существенно способствовало снижению потребительских цен. Именно это она намерена восстановить. Эта инициатива также перекликается с жалобами президента Лулы на сохраняющиеся высокие цены на газ для конечных потребителей, несмотря на их снижение на нефтеперерабатывающих заводах Petrobras, и направлена на сдерживание резкого роста цен, вызванного приватизацией Liquigás, распределительной компании, ранее контролировавшейся Petrobras, при администрации Болсонару.

В среду, 13-го числа, Лула запустил «План суверенной Бразилии» для защиты экспортёров и работников от последствий американских пошлин. Эта мера включает финансирование в размере 30 миллиардов реалов для компаний, пострадавших от 50-процентной пошлины на экспорт в США. В последние недели президент также объявил о решении сохранить национальный суверенитет над активами в сфере разработки редкоземельных металлов, которые так ценит правительство США, и о внесении в Конгресс нового законопроекта о регулировании крупных технологических компаний. Правительство также подтвердило публичный характер Pix, которая является занозой для доминирующих на мировом рынке американских кредитных компаний Visa и Mastercard.

В 1990-х годах Бразилия производила 65% удобрений, потребляемых в сельском хозяйстве. Сегодня страна импортирует 85%.

Однако неясно, готово ли правительство столкнуться с возможным расширением атак Трампа на страну, начиная с коммерческой и судебной сфер и заканчивая финансовой и валютной, санкциями, аналогичными тем, что были введены против России с начала войны на Украине, изъятием валютных резервов, размещенных за рубежом, и исключением бразильских банков из систем межбанковских платежей SWIFT и SIM-карт. «Надеюсь, кто-то об этом думает», — комментирует Луиза Перуффо, профессор кафедры экономики и международных отношений УФРГ.

Похоже, весь мир пристально следит за необычным оскорблением, которое США нанесли Бразилии. В понедельник, 11-го числа, Financial Times отметила, что «беспрецедентный спор» между Бразилией и США «может легко обостриться», а напряжённость между Бразилией и Вашингтоном «беспрецедентна».

Возвращение Petrobras к распределению бытового газа «кажется попыткой обратить вспять развал периода Темера и Болсонару, воссоздать интегрированную компанию, то есть со стратегическим профилем, в меньшей степени ориентированным на краткосрочных инвесторов, даже несмотря на то, что инвестиции лишь косвенно указывают на проблемы энергетического перехода», — подчеркивает экономист Хосе Аугусто Гаспар Руас, профессор Facamp.

Руас подчёркивает, что это решение является частью сокращения дивидендных выплат, перехода к местным инвестициям и возможности влиять на динамику местного рынка. По мнению экономиста, Petrobras может сыграть ключевую роль в предотвращении более интенсивного экономического спада. Однако действия компании имеют «ряд последствий для конкуренции, и, как и ожидалось, частные компании выступили против».

Автономия. Petrobras вновь открыла заводы по производству удобрений. С приватизацией Liquigás в 2020 году цена на газ для бытового потребления резко выросла. Фото: мэрия Умуарамы/PR и Рикардо Штукерт/PR

Несмотря на значительное падение мировых цен на нефть, Petrobras увеличила инвестиции на 32% в первой половине года, особенно в разведку и добычу, и сократила выплаты акционерам на 24,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Эти данные предоставлены Институтом стратегических исследований нефти, природного газа и биотоплива (INEEP).

Структуры, связанные с иностранными компаниями в нефтяном секторе, пессимистично отреагировали на возвращение Petrobras к распределению бытового газа и заявили, что опасаются возобновления распределения бензина и дизельного топлива, которое осуществлялось государственной компанией до приватизации BR, ныне Vibra.

Возобновление производства следует за другими инициативами Petrobras, направленными на повышение энергетической и производственной автономии страны. В прошлом году компания возобновила работу завода по производству удобрений Ansa в штате Парана. В апреле компания возобновила работу других заводов в штатах Баия и Сержипи и намерена продолжить расширение внутреннего производства этого сырья. Petrobras также планирует увеличить производство дизельного топлива S-10 на 120 000 баррелей в сутки к 2025 году, а также расширить производство возобновляемого дизельного топлива до 10,6 млрд литров в год к 2027 году, инвестируя в несколько нефтеперерабатывающих заводов.

Время, необходимое для освоения инвестиций, означает, что стране потребуется несколько лет, чтобы снизить зависимость от импорта как удобрений, так и дизельного топлива. В 1990 году, до экономической либерализации и приватизации, проводимых FHC, Бразилия производила 65% удобрений, потребляемых агробизнесом. Сегодня страна импортирует 85%. Что касается дизельного топлива, то 30% поступает из других стран.

В настоящее время около 60% удобрений и 23% дизельного топлива импортируются из России, что ставит Бразилию под угрозу потенциальных новых санкций в условиях эскалации, которая, похоже, не ослабевает. Штраф, наложенный Трампом на Индию за импорт российской нефти, состоял в удвоении импортной пошлины — с 25% до 50%.

Financial Times предупреждает, что «беспрецедентный спор» между Бразилией и США «может легко обостриться».

С каждой новой атакой Трампа становится всё более очевидной необходимость укрепления бразильских компаний и утверждения суверенитета. И стране необходимо подготовиться к необычным последствиям повышения пошлин. «Если применение мегапошлин политически оправдано, что помешает Трампу ввести денежно-кредитные и финансовые санкции против Бразилии, как он это сделал с Россией? Что произойдёт, если США решат заморозить наши валютные резервы? Или исключить бразильские банки из системы SWIFT? До недавнего времени это было бы немыслимо, но я надеюсь, что кто-то в Бразилиа рассматривает такие возможности», — подчёркивает Перуффо.

В ситуациях, предшествовавших санкциям США против России и повышению пошлин в Бразилии, больше различий, чем сходства. В случае с Россией, отмечает экономист, была война, и это был конкретный факт. В случае с Бразилией подразумевался несуществующий дефицит, а также судебное преследование бывшего президента – «довольно странный мотив, мягко говоря», в дополнение к намерению расследовать деятельность Пикса.

«Оправдание, используемое против стран, с которыми у США дефицит, неубедительно, но оно существует. В случае с Бразилией причина отсутствует; дефицита вообще нет. Что касается дела Болсонару, то обвинение политически мотивировано. Именно это странно и должно служить предупреждением о возможности дальнейших санкций», — подчёркивает экономист UFRGS. «Мир с тревогой ждёт следующих шагов. Кто придёт после Бразилии? А что будет в нашей стране после атаки на судебную систему? Какое оправдание они будут использовать?» — подчёркивает Перуффо, работавший старшим экономистом в посольстве Великобритании в Бразилиа.

В международной ситуации, где все зависят от доллара, США имеют преимущество. Фактически, они обладают односторонним правом «лишить» другие страны возможности использовать свою валюту в платёжной системе, в которой они доминируют. В этом и заключается суть структурного влияния Вашингтона в международной финансовой системе.

«Чрезмерная привилегия», как выразился экономист Барри Эйхенгрин, профессор экономики и политологии Калифорнийского университета и автор одноименной книги. В своей работе экономист описывает, как в 2008 году, в разгар самого серьёзного финансового кризиса за последние 80 лет, правительство США смогло занять крупные суммы под низкие проценты, поскольку иностранцы считали доллар самой надёжной валютой в период серьёзных потрясений. И снова, весной 2010 года, когда финансовая волатильность достигла пика, инвесторы устремились на самый ликвидный рынок – казначейские облигации США, что привело к снижению стоимости заимствований для правительства США, а вместе с ней и процентных ставок по ипотеке для американских семей. «Вот в чём суть непомерной привилегии».

Опубликовано в выпуске № 1375 журнала CartaCapital от 20 августа 2025 г.

Этот текст опубликован в печатном издании CartaCapital под заголовком «Складываем все воедино».