При инвестировании в биржевые инвестиционные фонды действует принцип «меньше — значит лучше».

«Кто должен покупать все эти продукты?» — иногда задаюсь я вопросом, просматривая список недавно вышедших на биржу биржевых инвестиционных фондов (ETF). Только на Швейцарской фондовой бирже сейчас доступно более 2000 ETF с всё более узкоспециализированной инвестиционной тематикой.

Нет, я не ждал с нетерпением возможности выбирать сроки погашения при покупке ETF казначейских облигаций США, то есть возможности выбирать между 1–3 годами, 4–7 годами и 7–10 годами. Я даже не хочу держать казначейские облигации. А к моменту запуска десятого ETF с европейскими оружейными компаниями эта инвестиционная тема наверняка будет довольно насыщенной.

Иногда я думаю, что нам нужен еще один обвал фондового рынка, который действительно заслуживает этого названия, чтобы сдержать безудержное распространение продуктов.

Но поначалу я подумал, что недавно запущенный UBS фонд может быть полезен. Этот ETF отслеживает индекс MSCI USA Ex-Mega-Cap Specified. Другими словами, этот продукт позволяет инвестировать в американский фондовый рынок, исключая такие гиганты, как Nvidia, Microsoft и другие. Крупнейшим активом в ETF является энергетическая компания Exxon с весом около 1,5%.

Таким образом, можно снизить риски концентрации, особенно связанные с «Mag 7» — семью крупнейшими технологическими компаниями. Но разве хорошая диверсификация не должна включать также Nvidia, Microsoft и подобные компании — просто с гораздо меньшим весом, чем их фактическая рыночная капитализация? Да, конечно. Короче говоря: продукт с американской капитализацией, не относящийся к категории «мега-капитал», может быть полезен профессиональным инвесторам, таким как пенсионные фонды или страховые компании, но лично я не вижу в нём никакой пользы.

На мой взгляд, одним из лучших нововведений в сфере ETF по-прежнему остаются продукты, позволяющие инвестировать в индексы с равным весом. Это означает, что акции Apple имеют точно такой же вес, как акции Nike или Starbucks. Все основные поставщики ETF теперь предлагают такие продукты с равным весом.

Они снова упрощают инвестирование, поскольку с помощью всего двух-трех ETF акций можно создать великолепно диверсифицированный портфель, в котором не будут доминировать ни акции американских компаний, ни крупные технологические компании.

Мой любимый продукт — индекс MSCI World Equal Weight. Он содержит около 1300 акций компаний из 23 развитых стран. Механизм равного веса автоматически обеспечивает разумный страновой состав: акции США составляют целых 40%, а не 70%, как в традиционных индексах.

Конечно, я бы дополнил этот индекс, содержащий чуть более 3% акций швейцарских компаний, ETF, ориентированным на внутренние ценные бумаги: а именно, продуктом, отслеживающим акции компаний малой и средней капитализации, например, SMIM или SPI Mid-Index. Это гарантирует отсутствие пересечений с индексом MSCI World, включающим акции крупных компаний. В качестве завершающего штриха я бы добавил ETF на развивающиеся рынки, и всё.