Dax robusto: O mercado de ações tem uma preocupação a menos

As boas notícias ainda existem. Ninguém sabe o que resultará das negociações comerciais entre os EUA e a China. Mas o início inesperadamente construtivo de uma semana atrás em Genebra já conseguiu uma coisa: o risco de uma recessão nos EUA este ano diminuiu consideravelmente. A maioria das tarifas mútuas foi suspensa por 90 dias, e os navios porta-contêineres na China estão novamente a caminho para encher as prateleiras dos EUA.

No entanto, isso pouco faz para mudar o grande risco que Trump representa; em particular, os planos orçamentários do presidente e a disputa com o Federal Reserve dos EUA deixarão alguns cabelos grisalhos nos próximos meses. E, claro, a questão alfandegária está longe de ser resolvida.

Mas pelo menos a reaproximação entre os EUA e a China neutralizou temporariamente um grande conflito. Isso torna as empresas mais otimistas e os investidores ainda mais. A queda do V-Dax abaixo de 20 pontos mostra que um desenvolvimento mais estável é esperado após as grandes flutuações do mercado.

Nos EUA, as ações também começaram a subir novamente; o S&P 500, com pouco mais de 5.900 pontos, mais do que compensou o choque tarifário do início de abril. No entanto, a diferença em relação aos europeus ainda é considerável este ano.

O S&P está no mesmo nível do início do ano, o Eurostoxx 50 ganhou cerca de 10% desde então, e o DAX quase 20% — apesar do mini-crash após o "Dia da Libertação" de Trump. Embora não tenha sido o suficiente para um recorde (última leitura: 23.911 pontos) na sexta-feira, com mais de 23.700 pontos no fechamento do Xetra, nada está perdido ainda.

O suspiro de alívio em Winterbach provavelmente foi ouvido até em Frankfurt. No subúrbio de Stuttgart, a empresa familiar Pfisterer decidiu abrir o capital — uma ocorrência rara na Alemanha atualmente, especialmente em tempos tão turbulentos.

Mas no papel tudo se encaixa. O negócio com componentes para redes elétricas promete negócios sólidos e crescimento, e com vendas recentes de 380 milhões de euros, ainda há espaço para melhorias. Cerca de 100 milhões de euros dos recursos da emissão destinam-se a ajudar nesse sentido. O preço de emissão de 27 euros – o meio do intervalo planejado – corresponde a um valor da empresa de 489 milhões de euros.

Pelo menos a estreia na quarta-feira foi um sucesso. No primeiro dia de negociação, o preço subiu temporariamente acima de 31 euros. Depois, caiu um pouco, mas o preço das ações ainda passou o resto da semana em torno de 30 euros.

Stefan Winter é editor de negócios da RND. Ele escreve aqui semanalmente sobre o mercado de ações, mercados financeiros, a ascensão e queda dos preços das ações – e as empresas por trás delas.