A lenda dos investidores Warren Buffett decepciona seus seguidores: o homem de 94 anos aparentemente não é imortal

A saída anunciada de Warren Buffett da Berkshire Hathaway abalou o mundo financeiro no início de maio. Quando o homem de 94 anos anunciou sua aposentadoria no final da assembleia geral anual da empresa de investimentos em Omaha, suas ações caíram 5%. Isso eliminou um valor de mercado de quase 60 bilhões de dólares de uma só vez. Os investidores aparentemente foram pegos de surpresa.

A Berkshire ainda tem um valor de mercado de mais de US$ 1 trilhão, o que a torna uma das dez empresas mais valiosas do mundo. Mas Buffett foi a cabeça e a alma da empresa por seis décadas e a ajudou a atingir um desempenho sem precedentes. Seu sucessor designado, Greg Abel, é considerado um gestor confiável e respeitado, mas não tem nem de longe o carisma de seu mentor, com quem trabalhou por 25 anos.

Um quadro incomum surgiu em maio: enquanto o mercado de ações dos EUA, medido pelo índice líder S&P 500, subiu significativamente devido à flexibilização da disputa tarifária, as ações da Berkshire Hathaway claramente perderam valor no mesmo período — embora nenhuma mudança significativa tenha sido feita no portfólio da empresa.

Buffett geralmente consegue superar o S&P 500 em média – essa também é a base de seu mito. Será que este é apenas um revés limitado ou a iminente saída de Buffett anuncia uma nova tendência de queda? De qualquer forma, os acionistas parecem surpresos que um homem com mais de 90 anos esteja se aposentando dos negócios operacionais e vendendo suas ações.

Buffett falou publicamente sobre seus motivos pela primeira vez desde a Assembleia Geral Anual. Ele explicou ao Wall Street Journal que, até alguns anos atrás, ficava surpreso por poder envelhecer: "Por alguma estranha razão, só comecei a envelhecer por volta dos 90 anos", disse Buffett em uma conversa telefônica de seu escritório em Omaha.

O problema é que, quando você começa a envelhecer, o processo é irreversível. Buffett parece estar particularmente incomodado com a discrepância entre os “níveis de energia” dele e de seu sucessor Abel. A diferença entre o que ele realiza em um dia de 10 horas e o que Abel realiza se tornou "cada vez mais dramática". Teria sido injusto não dar o emprego a Greg Abel, ele acrescentou. Buffett acredita que quanto mais anos a Berkshire conseguir extrair dele, melhor.

É questionável se os acionistas da Berkshire compartilham essa avaliação. Muitos aparentemente esperavam que Buffett trabalhasse como um papa até sua morte. Buffett disse que permaneceria como CEO enquanto acreditasse que era mais útil do que outra pessoa. “Fiquei surpreso com o tempo que levou”, disse ele ao Wall Street Journal.

Mas, especialmente nestes tempos, os apoiadores de Buffett ficariam felizes se ele permanecesse no negócio operacional um pouco mais. A empresa de investimentos enfrenta um grande desafio: possui reservas de caixa de quase US$ 350 bilhões. Essa participação é enorme e é composta principalmente por títulos de curto prazo do governo dos EUA. A Berkshire detém cerca de 5% de todos os títulos em circulação desse tipo.

A Berkshire vendeu recentemente um grande número de ações — incluindo as da Apple e do Bank of America — e, assim, saiu quase ilesa da turbulência do mercado de ações relacionada às tarifas. A venda de ações de Buffett foi vista como um sinal de que ele esperava uma crise ou considerava que o mercado de ações dos EUA estava supervalorizado.

Após se afastar dos negócios cotidianos, agora caberá a Abel investir os fundos de forma lucrativa. Não se sabe exatamente o que ele está planejando. Buffett também permanece vago: "Ele terá ideias sobre onde investir o dinheiro", disse ele simplesmente. Abel, por sua vez, enfatizou na assembleia geral que seguiria a filosofia de investimentos de Buffett e, assim como seu chefe, procederia com paciência e disciplina.

Os investidores também devem ficar tranquilos com o fato de Buffett continuar presente no conselho de administração: "Não vou ficar em casa assistindo novelas", disse ele. Sua saúde é boa. "Estou no escritório trabalhando com pessoas de quem gosto e que gostam de mim, e estamos nos divertindo."

Portanto, ele provavelmente continuará a ter voz ativa nas decisões importantes. Buffett disse que não tem problema em tomar decisões sobre investimentos que teve que tomar 20, 40 ou 60 anos atrás. Acima de tudo, ele quer continuar trazendo uma qualidade que falta a muitos investidores. Ele diz: «Serei útil quando houver pânico no mercado. Porque não ficarei com medo quando os preços caírem ou quando todo mundo ficar com medo." Essa capacidade não tem nada a ver com idade.

Os investidores, portanto, continuarão a poder contar com ele em momentos críticos – enquanto ele estiver vivo.