Fed op pauze: rente-onzekerheid domineert rentebeslissing

—

Washington DC, 28 mei 2025 –

De Amerikaanse Federal Reserve (Fed) heeft besloten de rentetarieven na de vergadering van 7 mei ongewijzigd te laten, zo blijkt uit de notulen die woensdag zijn vrijgegeven. De autoriteiten namen een afwachtende houding aan, gemotiveerd door de toegenomen economische onzekerheid. Ze maakten zich vooral zorgen over aanhoudende inflatie en de mogelijke impact van nieuwe door de overheid opgelegde handelstarieven.

—

Huidige economische beoordeling en monetair beleid

Tijdens de vergadering van mei besloot het Federal Open Market Committee (FOMC) om de doelbandbreedte voor de federale fondsenrente te handhaven tussen 4,5% en 5,5%, zo blijkt uit de samenvatting van de notulen, en om de balans van de Fed te blijven verkleinen. Deze beslissing werd genomen ondanks het feit dat de economie zich, volgens voorzitter Jerome Powell, nog steeds in een "solide positie" bevindt.

Belangrijkste geanalyseerde indicatoren:

Arbeidsmarkt: Blijft sterk, met een werkloosheid van 4,2% en gemiddeld 155.000 nieuwe banen per maand in het laatste kwartaal. Werkgelegenheid wordt niet als een belangrijke bron van inflatie beschouwd.

BBP: Na een groei van 2,5% in 2024, liet het eerste kwartaal van 2025 een lichte vertraging zien. Deze vertraging wordt toegeschreven aan veranderingen in de netto-export, mogelijk vanwege verwachte importen in afwachting van tarieven.

Inflatie: Hoewel de inflatie sinds 2022 is gedaald, ligt deze nog steeds boven de doelstelling van 2%. In maart steeg de algemene PCE-index met 2,3% op jaarbasis en de kern-PCE steeg met 2,6%. Bovendien werd een stijging van de inflatieverwachtingen op korte termijn vastgesteld, die aan het tariefbeleid werd toegeschreven.

—

De rol van tarieven: een nieuwe bron van risico

Een van de meest prominente thema's in de notulen en opmerkingen van Powell is de onzekerheid die handelstarieven met zich meebrengen. Volgens ambtenaren kunnen de recente begrotingsmaatregelen de risico's van zowel inflatie als werkloosheid vergroten.

Powell waarschuwde dat als de aangekondigde tarieven van kracht blijven, ze de inflatie kunnen doen toenemen, de economische groei kunnen vertragen en de werkloosheid kunnen doen toenemen. Dit zou een dilemma creëren: een strakker monetair beleid zou de recessie kunnen verergeren, terwijl een versoepeling ervan de inflatie zou kunnen aanwakkeren.

Hoewel de Fed verwacht dat deze inflatoire effecten van voorbijgaande aard zullen zijn, erkent zij ook dat ze aanhoudender kunnen worden, vooral als ze de inflatieverwachtingen op de lange termijn beïnvloeden. De instelling benadrukt dat het haar verantwoordelijkheid is om deze verwachtingen stevig verankerd te houden.

—

Vooruitzichten: De Fed in voorzichtige modus

De leden van het FOMC waren het erover eens dat, gezien de nog steeds solide groei en de veerkrachtige arbeidsmarkt, het handhaven van een "matig restrictief" beleid gerechtvaardigd is bij het beoordelen van de richting van de inflatie en de economische activiteit.

Powell merkte op dat het huidige beleid van de Fed 100 basispunten minder restrictief is dan afgelopen najaar, waardoor er ruimte is voor observatie zonder dat er abrupte stappen hoeven te worden gezet.

Sommige functionarissen waarschuwden echter voor het risico dat de inflatie hardnekkiger is dan verwacht, waardoor de prioriteit bij het stabiliseren van de inflatieverwachtingen hoger ligt.

—

Een waakzame en beleidsgedreven Fed

De toekomstige beslissingen van de Fed zullen afhangen van de meest recente economische gegevens, prognoses en vooral de ontwikkeling van het begrotingsbeleid. Hoewel de Federal Reserve haar streven naar maximale werkgelegenheid en prijsstabiliteit opnieuw bevestigt, wordt ze geconfronteerd met een complexe omgeving waarin het monetaire beleid moet reageren op de neveneffecten van begrotingsbeslissingen die buiten haar controle liggen.

Volg ons op ons X La Verdad Noticias- profiel en blijf op de hoogte van het belangrijkste nieuws van de dag.