Bestaat er 'gematigde volatiliteit'? Ja, en dat is precies wat er nu op de markten gebeurt.

Na de sterke bewegingen die we sinds april op de financiële markten hebben waargenomen, zowel op de aandelenmarkten, met scherpe correcties en een V-vormig herstel, als op de staatsschulden, die fungeerden als veilige havens, bevinden we ons in een omgeving waarin de volatiliteit weer gematigder is.

Nerea Heras , hoofd Core Funds bij GMAS, benadrukt echter dat deze fase "niet vrij is van nieuwe prijsstijgingen, zodra de regering-Trump haar retoriek over het opleggen van tarieven heeft afgezwakt en een flexibelere onderhandelingsperiode met de verschillende handelszones heeft toegestaan."

De verbeterde marktdynamiek werd ook bevorderd door de publicatie van de cijfers over het eerste kwartaal. Deze overtroffen de verwachtingen (vooral in de Verenigde Staten), waarbij de sectoren technologie en farmacie de belangrijkste aanjagers waren. Hoewel het waar is dat "de meeste bedrijven tijdens hun telefonische vergaderingen met analisten waarschuwden voor de onzekerheid die een handelsoorlog met zich mee zou kunnen brengen voor hun winsten."

Op macro-economisch vlak "zien we nog steeds een stabiele groei, maar de tarieven hebben pas echt effect op het vertrouwen, vooral onder consumenten, zowel in de Verenigde Staten als in Europa. Het is misschien slechts een kwestie van tijd voordat ze de economische groei aantasten", waarschuwt hij.

Naast het nauwlettend in de gaten houden van deze mogelijke impact op de groei, is er nog een ander open front waar we aandacht aan moeten besteden: de verwachte stijging van het Amerikaanse begrotingstekort . Trumps voorstel om de belastingvoordelen te verlengen helpt niet, want "dit zou het overheidstekort kunnen laten stijgen van het huidige niveau van ongeveer 6% van het BBP naar 8% in 2034. Dit is een aanzienlijke toename van de schuld die moet worden aangepakt."

Er is nog een ander open front waar we aandacht aan moeten besteden: de verwachte toename van het Amerikaanse begrotingstekort.

Wat er momenteel wel gunstig uitziet, is de inflatie, waardoor "zowel de Europese Centrale Bank als de Amerikaanse Fed" ruimte krijgt om de belangrijkste rentetarieven te blijven verlagen.

Tot slot mogen we één ding niet vergeten: "Marktbewegingen zullen zich altijd voordoen. Daarom maken we van deze gelegenheid gebruik om u eraan te herinneren hoe belangrijk het is om uw beleggingen te diversifiëren, ze aan te passen aan uw risicoprofiel en altijd rekening te houden met uw beleggingshorizon ", besluit hij.

Na de sterke bewegingen die we sinds april op de financiële markten hebben waargenomen, zowel op de aandelenmarkten, met scherpe correcties en een V-vormig herstel, als op de staatsschulden, die fungeerden als veilige havens, bevinden we ons in een omgeving waarin de volatiliteit weer gematigder is.