Gasopslag: wat de lage niveaus voor de prijzen betekenen

Dit cijfer roept nare herinneringen op: 2,45 procent. Dit is de huidige vulgraad van Duitslands grootste gasopslagfaciliteit, gelegen in Rehden, Nedersaksen. Diep onder het aardoppervlak kan ongeveer een vijfde van alle Duitse gasreserves voor de winter worden opgeslagen. Een niveau van slechts 2,45 procent werd voor het laatst gemeten in de winter van 2021. Kort daarna volgden de Russische aanval op Oekraïne en een energiecrisis met astronomische gasprijzen.

Destijds was de opslagfaciliteit in Rehden eigendom van het Russische staatsbedrijf Gazprom. Nu is het in handen van het Duitse staatsbedrijf Sefe. Toch blijft de vraag: dreigt er een nieuwe crisis? Zeker omdat de gasmarkt al maanden volatiel is.

Aardgas was vroeger erg goedkoop in de zomer en vrij duur in de winter vanwege de hogere vraag in het koude seizoen. Daarom kochten energiebedrijven het in de zomer in voor opslag en verkochten het in de winter met winst.

De afgelopen maanden werkte dit mechanisme niet meer. Het is omgedraaid, waardoor wintergas zelfs goedkoper is dan zomergas. Het was voor energiebedrijven dus niet langer zinvol om de brandstof in te kopen voor opslag.

Het resultaat: de ondergrondse reservoirs van het land zijn momenteel slechts voor ongeveer 52 procent gevuld – het laagste niveau sinds de energiecrisis. In de hele EU ligt dat percentage op ruim 60 procent, maar zelfs dat is niet bepaald een uitzonderlijk cijfer. Deskundigen zijn verbaasd en schrijven de terughoudendheid bij de aankoop toe aan "grote onzekerheid" op de markt.

Ook de nieuwe Duitse minister van Economische Zaken, Katherina Reiche (CDU), zou hieraan hebben bijgedragen. Geheel onverwacht verlaagde zij per 1 mei de wettelijk verplichte vulniveaus, die haar voorganger Robert Habeck (Groenen) tijdens de crisis had ingevoerd. Zo wordt de eis om 95 procent te halen per 1 november teruggebracht tot 70 procent.

Reiche's redenering: De leveringssituatie is merkbaar verbeterd. De afhankelijkheid van Rusland is zelfs aanzienlijk verminderd. Noorwegen is nu de belangrijkste leverancier. Bovendien is vloeibaar aardgas (LNG) in enorme hoeveelheden beschikbaar en flexibel in te kopen, ook in de VS – hiervoor zijn in recordtijd in Duitsland verschillende landingsterminals gebouwd.

In deze situatie wil Reiche met haar versoepelde regelgeving energiebedrijven meer flexibiliteit bieden. Het bedrijf THE – dat tijdens de crisis namens de federale overheid gasopslag inkocht om aan de vulquota te voldoen – zal naar verwachting grotendeels terughoudend zijn, zodat de markt zich nu kan herstellen.

Maar daar gebeurt momenteel iets opmerkelijks. Eind juni keerde de zogenaamde spread om. Momenteel is methaan op de TTF, het belangrijkste groothandelsplatform voor Europa, goedkoper dan bij levering in januari, februari of maart 2026. Het oude businessmodel zou dus weer kunnen werken. Er komen echter nog maar mondjesmaat hoeveelheden aan in de ondergrondse methaanvoorraden.

De Amerikaanse president Donald Trump speelt hier ook een sleutelrol, met zijn grillige manoeuvres in de onderhandelingen met de EU over tarieven en toekomstige handelsbetrekkingen. Gashandelaren denken dat beide partijen mogelijk akkoord gaan met een enorme uitbreiding van de LNG-import uit de VS. Dit zou kunnen leiden tot een methaanoverschot op het Oude Continent, waardoor de prijzen dalen. Het resultaat: wie nu koopt, kan te vroeg zijn en uiteindelijk geld verliezen op zijn deals. Het is beter om af te wachten. Maar wat gebeurt er als de onderhandelingen met Trump compleet anders uitpakken?

Sebastian Heinermann, algemeen directeur van de gasopslagvereniging INES, vestigt de aandacht op de prognoses van zijn organisatie. Heinermann vertelde het RedaktionsNetzwerk Deutschland (RND): "Een opslagcapaciteit van 70 procent is niet voldoende om de gasvoorziening in een zeer koude winter te garanderen, zelfs niet als de gasopslagfaciliteiten in onze buurlanden volledig gevuld zijn. Alle LNG-terminals in Duitsland zijn in deze berekening meegenomen." Berekeningen van INES-experts hebben aangetoond dat op individuele dagen midden in de winter theoretisch tot 17 procent van de normale vraag niet kan worden gedekt.

Heinermann acht het bovendien twijfelachtig of zelfs het recent verlaagde quotum van 70 procent wel gehaald kan worden. Dit komt doordat: "Momenteel is minder dan 70 procent van de gasopslagcapaciteit bezet, dus zelfs als de gereserveerde gasopslagcapaciteit volledig wordt benut, kan er niet van worden uitgegaan dat de doelstelling wordt gehaald." Tegen deze achtergrond rijst de vraag hoe de federale overheid de gasleveringszekerheid voor de komende winter wil waarborgen. Rijke mensen hebben dan misschien geen andere keuze dan de THE weer aan te zetten. Maar volgens ingewijden zou dit de gasprijzen dan weer doen stijgen.