Il dibattito sull'euro digitale sta facendo a pezzi la maggioranza europeista del Parlamento europeo, nonostante la sua natura strategica.

L'Unione Europea dipende dagli Stati Uniti in molti ambiti, ma pochi sono quotidiani e tangibili come i pagamenti elettronici. Visa, Mastercard, American Express, Paypal, Apple Pay e Google Pay costituiscono negli Stati Uniti un monopolio sui metodi di pagamento, il che ha ripercussioni sulla sicurezza economica europea, ora che l' affidabilità del partner nordamericano è ai minimi storici . L'euro digitale, una moneta digitale stabile e pubblica, è la soluzione proposta dalla BCE. Ma la loro speranza nel progetto si scontra con la mancanza di consenso all'interno delle istituzioni europee, soprattutto nel Parlamento europeo, con il PPE che sostiene l'iniziativa privata mentre le altre forze pro-europee (socialdemocratici, verdi e liberali) la abbracciano.

La Commissione europea ha lanciato la sua proposta legislativa nel 2023 e finora sono stati compiuti pochi progressi. Alcuni Paesi con un'adozione minore delle carte e dei servizi bancari online temono che l'euro digitale finirà per sostituire il denaro contante, come dimostrano Germania e Austria. Ma con il ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, l'urgenza ritorna. "La cartella è stata spostata dal cassetto degli affari finanziari a quello delle questioni di sicurezza economica", hanno riassunto diverse fonti nella capitale dell'Unione. Non c'è da stupirsi: la BCE stima che Visa e Mastercard rappresentino il 69% delle transazioni nei negozi fisici. Ad oggi non esiste alternativa.

Ecco perché la BCE ha contribuito notevolmente a far progredire il dibattito. A Francoforte hanno già deciso che dopo l'estate, a ottobre, passeranno alla fase due dell'euro digitale (una nuova fase dei test in corso, non il suo lancio sul mercato). E per allora, vorrei che almeno i colegislatori dell'UE, il Consiglio dell'UE e il Parlamento europeo, avessero definito le loro posizioni e poi negoziato tra loro le disposizioni giuridiche definitive. L'istituzione è alla ricerca di alternative europee alle stablecoin , valute digitali che replicano il dollaro (o, in misura minore, l'euro), molte delle quali sono promosse negli Stati Uniti e supportate dall'attuale amministrazione.

All'interno del Consiglio, diverse fonti indicano che il presidente dell'Eurogruppo Pascal Donohoe ha dato al progetto la priorità assoluta, mentre altre aggiungono che Polonia e Danimarca, che deterranno la presidenza nel 2025, hanno appoggiato il progetto pur non facendo parte dell'Unione monetaria. Sia Varsavia che Copenaghen sono capitali che hanno indicato in rosso le questioni relative alla sicurezza tra le loro priorità.

Il Parlamento, da parte sua, non ha ancora iniziato a discutere la proposta, ma tutti i gruppi riconoscono che c'è fretta. Ciò che non c'è è il consenso. I Socialdemocratici, Renew, la Sinistra e i Verdi sostengono lo sviluppo di un euro digitale e di un sistema di pagamento pubblico; Tra i banchi di destra, invece, c'è divisione. Partiti come Vox respingono categoricamente la misura. Qualche mese fa, Santiago Abascal aveva affermato che l'euro digitale "ci pone direttamente sotto il controllo delle istituzioni", in linea con la posizione di Donald Trump, che ha vietato i lavori già in corso sul dollaro digitale. Tuttavia, altri leader come Giorgia Meloni hanno espresso il loro appoggio: "Non siamo contrari all'euro digitale, purché non sostituisca" il denaro contante, ha affermato alla Camera. La BCE non si stanca mai di sottolineare che l'euro digitale è un complemento al contante.

Il Partito Popolare Europeo, nonostante sia stato incaricato di coordinare la proposta, nutre preoccupazioni circa la stabilità finanziaria. Il relatore è l'eurodeputato spagnolo Fernando Navarrete. Lui preferisce una soluzione privata paneuropea, un Bizum continentale. L'idea non è nuova, anche se finora non ha ancora preso piede. Ora che l'euro digitale ha preso piede, i progetti stanno iniziando a decollare: Bizum avrà l'interoperabilità in Italia e Portogallo; Le banche francesi, tedesche e belghe hanno lanciato Wero. Il mese scorso, l'European Payments Initiative (EPI), un gruppo che comprende istituti finanziari di diversi paesi, ha chiesto l'unificazione di tutte le iniziative europee in materia di pagamenti.

Navarrete sta ora preparando la relazione che dovrà presentare ai suoi omologhi in parlamento. È previsto per l'estate. Lì potrete presentare la vostra posizione, perché la Commissione europea non ha alcuna intenzione di ritirare la proposta di legge. Lui, che ha lavorato per anni presso la Banca di Spagna, sostiene che l'euro digitale dovrebbe rappresentare un piano di riserva nel caso in cui il sistema privato fallisca. Giustifica la sua posizione sul rischio che l'euro digitale rappresenterebbe per la stabilità finanziaria: teme che in caso di crisi i risparmiatori si precipiteranno a ritirare i loro depositi dalle banche per convertirli in euro digitali.

"È intrinsecamente instabile dal punto di vista finanziario. Abbiamo creato un quadro legislativo per scoraggiare le persone dal correre in banca; questa è la prima volta che il settore pubblico crea uno strumento il cui effetto indesiderato è quello di facilitare le corse agli sportelli", spiega Navarrete. Si vuole scongiurare questa eventualità, che ha generato timori anche in altri gruppi di opposizione, stabilendo un limite di trattenuta di qualche migliaio di euro. Ecco uno dei grandi dibattiti del momento, spiegano fonti a conoscenza dei colloqui, in cui la BCE ha un ruolo da svolgere. Tuttavia, Navarrete mette in dubbio l'efficacia di questa quantità, poiché non è mai stata testata. "Mi rende molto nervoso, e lo sono anche molti altri parlamenti", afferma.

Il dibattito sui rischi per la stabilità finanziaria non è insolito anche tra altri gruppi. Nikos Papandreou, relatore ombra per l'euro digitale del gruppo dei Socialisti e Democratici al Parlamento europeo (S&D), ammette che in passato questo aspetto lo preoccupava, ma ha cambiato idea. Non ritireranno improvvisamente i loro soldi dalla banca, cosa che possono fare anche ora. Di fronte a difficoltà finanziarie, se tutti volessero prelevare i propri soldi e convertirli in euro digitali , finirebbero nel bilancio della BCE; rimarrebbero nel sistema. D'altra parte, senza un euro digitale, verrebbero inviati a un'altra banca o ritirati e messi sotto il materasso, e non sappiamo dove finiscano. L'euro digitale non porterà instabilità.

Gli S&D, più a sinistra, lo vedono addirittura come una risposta all'ascesa delle criptovalute e alla possibilità che le stablecoin possano creare un ecosistema monetario parallelo. Anche i Verdi approvano questa misura. Damian Boeselager di Volt sostiene che il suo gruppo sostiene lo sviluppo del progetto, che definisce fondamentale per garantire la sovranità monetaria. Sulla stessa linea di pensiero sono gli eurodeputati della sinistra, che sostengono questa misura. Pasquale Tridico, relatore ombra del gruppo, avverte che la mancanza di uno strumento comune paneuropeo rappresenta una perdita economica significativa. "È fondamentale rafforzare l'autonomia strategica dell'Europa, in termini di sovranità monetaria e di indipendenza dagli altri sistemi internazionali."

I gruppi di sinistra non respingono la possibilità di una soluzione privata. Tuttavia, non la vedono come un'alternativa, bensì come un'ulteriore opzione sul mercato. «Le soluzioni private non impediscono quelle pubbliche e viceversa», riassume Gilles Boyer, responsabile di questo portafoglio legislativo presso il gruppo liberale Renew.

La fase preparatoria si concluderà a ottobre di quest'anno e le istituzioni dovranno decidere se proseguire con lo sviluppo del progetto, secondo la tempistica indicata dalla BCE. Ma per farlo è necessaria una legislazione. E tra gli eurodeputati ci sono dubbi sulla possibilità di farlo in tempo. Navarrete prevede di presentare il suo rapporto entro la fine dell'anno, anche se non ha ancora fissato una data, sottolineando che i tempi sono dettati dai legislatori. Fonti parlamentari ritengono che si stia prendendo tempo per dare al settore privato un certo margine di manovra, sebbene il relatore lo neghi fermamente: "Non è mia intenzione giocare a carte scoperte. La sfida dell'eccessiva dipendenza da fornitori extraeuropei è seria e deve essere risolta il prima possibile".

La funzionalità offline è la salvezza di Navarrete : renderebbe possibili i pagamenti senza copertura mobile, con maggiori livelli di privacy e con un rischio minore di essere utilizzata come riserva di valore. Tuttavia, resta un'alternativa di ultima istanza e lui preferisce l'uscita privata, che richiede "un periodo di tempo che non può essere infinito". Per Navarrete, le due soluzioni non possono coesistere, perché il mercato è ristretto. Un'iniziativa privata potrebbe competere con altri operatori come Visa e Mastercard, ma non con quella pubblica, che opererebbe in modo avvantaggiato grazie ai sussidi e ai finanziamenti pubblici. "Se il settore privato arriva prima, non c'è bisogno dell'euro digitale", afferma.

Sebbene la BCE continui a testare le funzionalità di pagamento e i casi d'uso dell'euro digitale, arriverà il momento in cui non sarà più possibile procedere senza misure legislative. E il suo sviluppo richiede tempo: Piero Cipollone, membro del comitato esecutivo della Bce, ha stimato che ci vorranno circa due anni e mezzo dall'approvazione del regolamento affinché l'euro digitale veda la luce.