Die Wall-Street-Banken und Investoren beobachten die Wahlen in Buenos Aires aufmerksam und schätzen die Auswirkungen auf den Dollar, die Zinssätze und die Inflation ab.

Internationale Banken, Investmentfonds und Wall-Street-Beratungsfirmen verfolgten diese Woche aufmerksam das Wahlklima in Buenos Aires. Die Wahl gilt als entscheidender Test für die Regierung von Javier Milei vor den Parlamentswahlen im Oktober. Das Ergebnis vom Sonntag wird als unmittelbarer Gradmesser für die politische Stärke der Regierungspartei und ihre Fähigkeit, das laufende Wirtschaftsprogramm aufrechtzuerhalten, gelten.

Die Wahlen in Buenos Aires sind die wichtigsten im Kalender der Provinz und werden Berichten großer Finanzinstitute zufolge direkte Auswirkungen auf Dollar, Inflation, Anleihen und Zinssätze haben. Sowohl ein Sieg von La Libertad Avanza als auch eine knappe Niederlage gelten als günstige Szenarien , während ein deutlicher Vorsprung zu Ungunsten der Wähler zu größerer Marktvolatilität führen könnte.

Letzte Woche stieg der Länderrisikoindex um über 900 Basispunkte , und der Dollarkurs schloss bei 1,380 US-Dollar , was die Vorsicht der Anleger widerspiegelt. Gleichzeitig wuchsen die Zweifel an der Entwicklung der internationalen Reserven, einem zentralen Thema nach den Wahlen im Oktober.

Die Analysten von JP Morgan skizzierten drei mögliche Szenarien:

• Eine Niederlage von LLA mit weniger als fünf Punkten ist in den aktuellen Preisen bereits berücksichtigt.
• Ein allgemein negatives Ergebnis mit fallenden Anleihen und Druck auf den Wechselkurs.
• Ein Sieg der Regierungspartei könnte eine Hausse bei den Staatsanleihen auslösen.

„Die Hauptursache für die Volatilität sind politische Risiken und nicht eine Erschöpfung des makroökonomischen Programms. Das Überstehen der Wahlen sollte die Stabilität wiederherstellen“, sagte die Bank.

In Übereinstimmung mit dieser Einschätzung betonte Morgan Stanley , dass die Nachfrage Argentiniens nach Anleihen von der Fähigkeit der Regierung abhänge, ihre Haushalts- und Währungsreformen voranzutreiben. Für das britische Beratungsunternehmen Capital Economics wird das Ergebnis in Buenos Aires für die kurzfristige Bildung von Reserven und die Stabilität des Wechselkurses entscheidend sein.

Auf lokaler Ebene warnte Adcap Grupo Financiero , dass die schwache Nachfrage nach Pesos und die Notwendigkeit staatlicher Interventionen auf dem Devisenmarkt die Fragilität der Lage verdeutlichen. Sie betonten jedoch, dass die offizielle Reaktion nach der Stimmenauszählung entscheidend für die Eindämmung etwaiger Schocks sein werde.

Händler wie StoneX unterstrichen die Sensibilität der argentinischen Anleihekurse. Deren Stratege Ramiro Blazquez erklärte: „Der Markt hat bereits einen Verlust von etwa fünf Prozentpunkten für LLA eingepreist, sodass dieses Szenario keine Kursbewegungen auslösen wird. Ein Sieg der Regierungspartei ist das einzige Szenario für eine Aufwärtsbewegung.“

CITI wiederum befragte Kunden und Betreiber. 64 % erwarten positive Auswirkungen der Wahlen in Buenos Aires und 86 % glauben, dass das Vertrauen davon abhängt, was zwischen diesen Wahlen und den Parlamentswahlen im Oktober passiert.

Unterdessen behielt die Bank of America ihre Einstufung „Übergewichten“ für argentinische Anleihen bei und betonte, dass die Haushaltsdisziplin und die Entschlossenheit der Regierung, ihren externen Verpflichtungen nachzukommen, das Vertrauen auch in ungünstigen Szenarien aufrechterhalten würden.

Finanzminister Pablo Quirno beendete die Jahrestagung des argentinischen Instituts für Finanzmanager (IAEF) in Bariloche mit der beruhigenden Botschaft: „ Wir verkaufen keine Dollars, wir greifen nicht ein, wir sorgen für Liquidität . Wir werden nicht zulassen, dass sich die Solidität des makroökonomischen Programms auf die Inflation oder den Wechselkurs auswirkt.“

Der Beamte bestritt, dass die Wechselkurspolitik eine Manipulation des Wechselkurses bedeute. Er bekräftigte, dass Deflation und der Zugang zu den internationalen Kreditmärkten weiterhin Priorität hätten.

Die Wahlen in Buenos Aires wurden zu einem Gradmesser für politisches und wirtschaftliches Vertrauen . Internationale Banken und Beratungsfirmen sind sich einig, dass ein knappes oder positives Ergebnis für die Regierungspartei die Stabilität von Mileis Programm stärken wird. Ein breiter Rückschlag würde den Druck auf Anleihen, den Dollar und die Inflation erhöhen.

Das Ergebnis wird von den Märkten aufmerksam verfolgt, wobei der Fokus nach der Stimmenauszählung auf dem Intraday-Free-Dollar und dem Länderrisiko liegen wird. Für die Regierung ist dies ein politischer Test, der ihre Fähigkeit bestimmen könnte, Strukturreformen voranzutreiben , insbesondere im letzten Quartal des Jahres.