Berichten zufolge verkaufte die Regierung 500 Millionen US-Dollar, um den Dollar zu bremsen

In der Woche vor den Wahlen in Buenos Aires intensivierte dieRegierung ihre Interventionsstrategie auf dem Devisenmarkt, um den Anstieg des Dollars einzudämmen. Privaten Schätzungen zufolge verkaufte das Finanzministerium zwischen Dienstag und Freitag Wertpapiere im Wert von fast 500 Millionen US-Dollar, um in den Tagen vor den Wahlen Stabilität zu demonstrieren.

Allerdings war dieser Schritt auch ein deutliches Zeichen der Schwäche. Der Länderrisikoindex überschritt erneut die 900-Punkte-Marke und ließ laut NA die Alarmglocken hinsichtlich der Nachhaltigkeit der Wirtschaftsstrategie schrillen.

Laut der Zeitung La Nación wurde mehr als die Hälfte dieser Währungen – rund 280 Millionen US-Dollar – in der letzten Handelssitzung vor den Wahlen platziert, auf einem Markt, auf dem 566,5 Millionen US-Dollar gehandelt wurden. Somit stellte das Finanzministerium letztlich praktisch die Hälfte der Banknoten bereit, während die Zentralbank ihre Präsenz auf dem Terminmarkt verstärkte, um Kontrolle zu signalisieren.

Der Großhandels-Dollar, der nach einem anfänglichen Anstieg die Woche bei 1.380 Dollar begonnen hatte, schloss am Freitag bei 1.355 Dollar, 7,50 Dollar weniger als am Vortag. Der Ökonom Salvador Vitelli von der Romano Group bemerkte, dass „seit Dienstag die gleitende Kopplung wieder eingeführt wurde“. Er meinte damit die kontrollierte Abwertung, die an vergangene Perioden der argentinischen Wechselkurspolitik erinnert.

Die scheinbare Ruhe des Wechselkurses hatte jedoch einen hohen Preis: Die Regierung gab rund 30 % der 1,669 Milliarden US-Dollar an Liquidität aus, die dem Finanzministerium vor diesen Interventionen zur Verfügung standen.

Die Kehrseite dieses Glücksspiels war die negative Reaktion der Anleger. Die eingesetzten Dollar waren ursprünglich dazu gedacht, die Reserven zu stärken und künftige Schuldenzahlungen zu decken. Das Ergebnis war unmittelbar spürbar: Das Länderrisiko kletterte auf über 900 Punkte, nachdem es im August bei 829 Punkten gelegen hatte.

Analyst Leonardo Chialva von Delphos Investment erklärte, Argentinien gehöre erneut zu den Schwellenländern mit der schlechtesten Performance. „Heute erzielen unsere Anleihen eine deutlich höhere Rendite als Länder wie Angola, Pakistan und Ecuador. Während diese zwischen 9 und 12 Prozent Rendite erzielen, zahlt Argentinien 14 Prozent oder mehr“, betonte er.

Für mehrere Ökonomen diente die offizielle Offensive nur einem einzigen Zweck: die Wahlen ohne einen starken Anstieg des Dollarkurses zu erreichen. Die Regierungspartei verwandelte die Provinz Buenos Aires in einen nationalen Wahlkampf, und der Markt interpretierte diese Strategie als hochriskantes Manöver.

„Ein positives Ergebnis könnte der Regierung etwas Luft verschaffen. Sollte die Niederlage jedoch deutlich ausfallen, wird der Übergang bis Oktober sehr kompliziert. In diesem Fall würde der Druck auf den Wechselkurs noch stärker werden und die Regierung zwingen, noch mehr Reserven zu verkaufen“, warnte das Beratungsunternehmen Outlier.