Pazar Saipem ve Subsea7 Arasındaki Birleşmeyi Teşvik Ediyor

Piyasa, dün Cdp, Eni ve İskandinav ana şirketi Siem Industries'in yönetim kurullarının kararlarıyla Saipem ile Norveç Subsea7 arasında birleşme kararının tanıtımını yapıyor. Piazza Affari'nin açılışında aşırı talep nedeniyle fiyat üretemeyen Saipem hisseleri daha sonra kapandı, yeni referans, Subsea7 hissedarlarının sahip oldukları her hisse başına 6.688 Saipem hissesi ve birleşmeden önce Norveçliler tarafından dağıtılan 450 milyonluk olağanüstü temettü karşılığında alacakları yönünde. Ortakların niyetine göre birleşme, iki şirketin halka açık hisseleri üzerinde bir devralma teklifi başlatılmasına yol açmayacak.

Yöneticilerin yorumu

Subsea7'nin başkanı Kristian Siem , 20 milyar değerinde küresel bir lider yaratacak birleşmeyi sunmak için düzenlenen konferans görüşmesinde, Saipem ile yapılan anlaşmanın "şirketimizin tarihinde Subsea7 için bir dönüm noktası" olduğunu söylüyor. "Bu birleşme, petrol ve gaz sektöründeki projeler açısından bize gelecekte çok daha uyumlu bir boyut kazandırıyor. İki şirket "faaliyetler ve coğrafi varlık açısından oldukça tamamlayıcı" ve birlikte "tüm değer zinciri boyunca entegrasyon yoluyla enerji hizmetlerinde küresel bir lider" oluşturacaklar, diye tekrarlıyor Saipem CEO'su Alessandro Puliti, operasyondan bazı rakamları hatırlayarak. "Saipem7 - açıklıyor - dünya çapında 60'tan fazla ülkede faaliyet gösteren 45 binden fazla çalışanı olacak ve inovasyon ve teknolojiye güçlü bir şekilde odaklanacak".

Puliti, analistlere verdiği yanıtta, yeni kuruluşun hissedarlara "mevcut nakdin (serbest nakit akışının) en az %40'ını" dağıtabileceğini söyledi . Anlaşmalara göre taraflar, temettü anlamında Saipem ve Subsea7'nin 2025 yılı içerisinde 350'şer milyon dolara kadar temettü ödemesi yapabileceği konusunda mutabakata vardı. Saipem Başkanı Elisabetta Serafin'e göre birleşme "tüm hissedarlar için güçlü bir avantaj sağlayabilir". Subsea7 CEO'su John Evans da "hissedarlar için cazip bir getiri"den bahsederek, "iki şirket birbirini çok iyi tamamlıyor, filolarımız çok uyumlu ve coğrafi konumumuz da öyle" ifadelerini kullandı.

Analistler konuşuyor

"Birleşmeden doğacak sinerji ve faydaları temel alarak - Equita analistlerinin tahminine göre - Saipem için piyasa değerinin %4 ila %13'ü arasında bir değer yaratımı öngörüyoruz". Intermonte, "Operasyonun sağlam bir stratejik mantığı olduğuna inanıyoruz" diyor . İki şirketin açık deniz mühendisliği ve inşaat uzmanlığı ve varlık tabanı birbirini tamamlayacak, önemli sinerjiler ve değer yaratımı yaratacaktır”

Açık Deniz Mühendisliğinde Lider

Enerji hizmetleri sektöründe yeni bir küresel dev doğacak; geçici adı "Saipem7" olacak. Yeni yapılanmanın toplam sipariş hacmi 43 milyar avro, geliri ise yaklaşık 20 milyar avro olacak. Saipem'in referans hissedarları olan Eni ve Cdp Equity, yeni şirketin yaklaşık yüzde 17'sine sahip olacak. İşlemin 2026 yılının ikinci yarısında tamamlanması bekleniyor. Ekonomi Bakanı Giancarlo Giorgetti , bu birleşmenin İtalya merkezli bir dünya lideri yaratacağını, ülkenin enerji ve açık deniz sektöründeki konumunu güçlendireceğini, buna sabit temeller üzerine kurulu açık deniz rüzgar projeleri de dahil olmak üzere ülkenin konumunu güçlendireceğini vurgulayarak memnuniyetini dile getirdi. Bu stratejik hamle, Saipem'in sürdürülebilir enerji altyapısına yönelik artan talepleri karşılamak için Subsea 7 ile sinerjilerden yararlanarak rekabetçi bir pazardaki konumunu sağlamlaştırması yönünde bir adım olarak görülüyor.

Ortak yönetim

Eni, Cdp Equity ve Siem Industries, hissedarlar sözleşmesinin oluşturulmasını da içeren bir Mutabakat Zaptı imzaladı. Sermayenin yaklaşık yüzde 29'unu oluşturan bu ortaklar, Yönetim Kurulu'nun çoğunluğunu oluşturacak. Yönetime göre, Saipem'in mevcut CEO'su Alessandro Puliti'nin aynı zamanda Saipem'in CEO'su olması gerekiyor; Şu anda Subsea 7'nin CEO'su olan John Evans , Subsea 7'nin ve Saipem'in faaliyetlerinin bir kısmını kapsayacak olan Açık Deniz Mühendisliği ve İnşaat işine liderlik edecek. Başkan Siem Industries tarafından atanacak.