Ortadoğu'da savaş var, dağıtımcıda artış yok. Ama faturalar işletmeleri zorlayacak

CGIA, “İsrail ile İran arasında savaşın başlamasından sadece bir hafta sonra, İtalya'da pompadaki yakıt fiyatlarında henüz önemli bir artış kaydedilmedi” diye yazıyor. Gerçekten de, çalışma çoğu petrol ürününün fiyatlarında hafif bir düşüş olduğunu gösteriyor. Açık olalım: İlk değerlendirmeyi yapmak için henüz erken, ancak mevcut durum, Rusya'nın Ukrayna'yı işgal ettiği Şubat 2022'deki durumdan çok farklı. Ardından, düşmanlıkların başlamasından 15 gün sonra, benzinin fiyatı %16,9, dizelin fiyatı ise %23,8'e kadar arttı.

2022'de fiyat değişimi (CGIA)

21/06/2025

Parasal olarak, üç yıl önce Mart ayının başında "yeşil"in maliyeti litre başına 2 avroyu aşmışsa, dizel için maksimum fiyat bu eşiğe ulaşmıştı. Ancak daha sonra, Draghi Hükümeti tarafından getirilen ÖTV indirimi sayesinde, 2022 sonuna kadar pompadaki fiyatlar bir önceki yılın sonunda kaydedilen seviyelere düştü. Bugünlerde, aracımızı (araba, şirket minibüsü, ağır vasıta vb.) doldurmak için servis alanına gittiğimizde, self-servis modunda benzin için litre başına yaklaşık 1,7 avro, dizel için ise yaklaşık 1,6 avro ödüyoruz.

Petrol fiyatı (CGIA)

21/06/2025

Ancak İran'ın Rusya ile aynı üretim kapasitesine sahip olmadığının altını çizmekte fayda var. 2024'e ilişkin verilere göre, dünyada her gün çıkarılan yaklaşık 103 milyon varil petrolün "sadece" 3,8 milyonunu İslam Cumhuriyeti, 11,2 milyonunu ise Moskova katkıda bulunuyor. Elbette, durum savaş alanının genişlemesi ve/veya Hürmüz Boğazı'nın kapatılmasıyla kötüleşirse - hatırlayalım ki dünya petrolünün yaklaşık %30'u ve gaz geçişinin neredeyse %20'si burada - neredeyse kesinlikle korkunç bir petrol şokuna ve küresel ölçekte tüm hammaddelerin fiyatlarında bir artışa tanık olurduk.

CGIA Araştırma Ofisi olarak bu düşünceleri netleştirdikten sonra, savaşın ölümlere, yaralanmalara, yıkıma ve sefalete yol açan korkunç trajedisi karşısında, bizimki gibi çatışmadan 3.500 kilometre uzakta yaşayan ülkeler üzerindeki ekonomik etkilerden bahsetmenin, özellikle bu trajedinin kurbanlarına karşı alaycı ve saygısız olma riski taşıdığını belirtmek isteriz.

• Ancak elektrik ve gaz fiyatları 13,7 milyar dolar arttı

Yukarıda gördüğümüz gibi, en azından şimdilik yakıt fiyatı cephesinde gerginlik beklenmiyorsa, aynı şey elektrik ve gaz için de varsayılamaz. İşletme faturaları üzerindeki etkiler Orta Doğu'daki savaşa atfedilemese de, CGIA Araştırma Ofisi, İtalyan işletmelerinin bu yıl 2024'e kıyasla katlanmak zorunda kalacağı maliyetin 13,7 milyar daha fazla (yüzde 19,2'ye eşit) olacağını tahmin etti. Bunun 9,7'si elektrik faturaları ve 4'ü gaz faturaları için. CGIA Araştırma Ofisi, 2024 ve 2025 yılları için işletme tüketiminin 2023'te kaydedilenle aynı olacağını varsayarak bu sonuçlara ulaştı.

Enerji borsa fiyatları (CGIA)

21/06/2025

Ancak maliyetler açısından, 2025 yılı için olanlar, 2023 ve 2024 yıllarında ortalama olarak gerçekleşen iki fiyat arasındaki 3'e 1 oranı gözetilerek, elektrik için MWh başına 150 avro ve gaz için 50 avro ortalama fiyat dikkate alınarak hesaplanmıştır; mevcut elektrik ve gaz fiyatlarının altı aylık ortalamada (Ocak 2025'ten Haziran ayının ilk 15 gününe kadar) ilki için MWh başına 119 avro ve ikincisi için MWh başına 43 avro olması nedeniyle, 2025 yılının ikinci yarısının tamamında elektrik için 180 MWh ve gaz için 60 MWh mertebesinde ortalama fiyatlarla MWh başına 150 avro ve 50 MWh yıllık ortalama hipotezi dikkate alınacaktır: dolayısıyla yukarıda belirtildiği gibi bu, kaba bir hipotez olacaktır.

İşletmeler için Enerji Maliyeti Tahmini (CGIA)

21/06/2025

İşletmeler için enerji maliyetlerindeki artışın enerji borsasındaki fiyatlardaki değişime orantılı olmayacağı, çünkü hammadde fiyatındaki artışın faturanın genel maliyetini (pazarlama maliyetleri, iletim, ücretler, vergiler, marjlar vb. de dahil) etkilemediği belirtilmelidir. Bu nedenle, hammadde fiyatında %38'lik bir artış hipotezine kıyasla (2024'e kıyasla 2025 için tahmin edilmiştir), işletmeler için maliyetlerdeki ilgili artışlar daha düşük olacaktır (elektrik için +%18 ve gaz için +%25).

• Lombardiya, Emilia Romagna ve Veneto'da en büyük artışlar

Bölgesel düzeyde, üretim ve ticari faaliyetlerin çoğunluğunun Kuzey'de yer aldığı göz önüne alındığında, 2025 yılında elektrik ve gaz fiyatlarındaki artışlar özellikle en yüksek tüketime sahip bölgeleri etkileyecektir: 3,2 milyar avroluk artışla Lombardiya, +1,6 milyar avroluk artışla Emilia Romagna, +1,5 milyar avroluk artışla Veneto ve +1,2 milyar avroluk artışla Piedmont. Bu yıl için beklenen maliyet artışının, hatırladığımız kadarıyla ulusal düzeyde 13,7 milyar avroya eşit olması gerektiğinin, 8,8'i (toplamın yüzde 64'üne eşit) kuzeyli şirketler tarafından karşılanacak. Öte yandan, artışlardan daha az etkilenecek bölgesel alanlar, tabii ki daha küçük olanlar; +118 milyonluk bir değişim kaydetmesi gereken Basilicata, +64 milyonluk artışla Molise ve +44 milyonluk artışla Valle d'Aosta gibi.

• İşte fiyat artışlarından en çok risk altında olan sektörlerin listesi

Elektrik faturası maliyetlerinde olası bir artışla, en "etkilenen" sektörler en yüksek tüketime sahip olanlar olabilir. Covid öncesi tüketim verilerine bakıldığında, bunlar şunlardır:

• metalurji (çelik fabrikaları, dökümhaneler, demir işleri vb.);
• ticaret (dükkanlar, mağazalar, alışveriş merkezleri, vb.);
• diğer hizmetler (sinema, tiyatro, disko, çamaşırhane, kuaför, güzellik uzmanı vb.);
• Gıda (makarna fabrikaları, jambon fabrikaları, fırınlar, değirmenler, vb.);
• oteller, barlar ve restoranlar;
• ulaştırma ve lojistik;
• kimya.

Gaz yoğun şirketlerde ekonomik açıdan en olumsuz etkilere maruz kalabilecek sektörler şunlar olabilir:

• ekstraktif (demirli ve demirsiz metal taşıyan mineraller, vb.);
• gıda işleme ve muhafazası (et, balık, meyve, sebze, yağlar ve katı yağlar vb.);
• Gıda üretimi (makarna, yemek, dondurma vb.)
• tekstil, giyim ve ayakkabı ambalajlama ve üretimi;
• ahşap, kağıt, karton, seramik, alet, plastik ve kimyasalların imalatı/üretimi;
• elektrikli ve elektronik ekipman, makine aletleri ve sanayi için vb. imalatı;
• gemi ve eğlence tekneleri inşası.