Interpump mercek altında, analistler Padoan'ın satın alınmasının stratejik olduğuna inanıyor

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Interpump Group , endüstriyel araçlar ve makineler için tank üretiminde uzmanlaşmış Treviso merkezli bir şirket olan Padoan'ın %65'inin satın alınmasına ilişkin bağlayıcı anlaşmanın ardından Piazza Affari'de ( FTSE MIB ) ilgi odağı oldu. Hidrolik pompa pazarında faaliyet gösteren şirketin hisseleri, neredeyse tamamen kırmızıda olan bir listede kayıplar içeriyor ve %0,63 düşerek 34,54 avroya geriledi. Interpump Hydraulics yan kuruluşu aracılığıyla yürütülen operasyon, 1 Temmuz'dan itibaren yürürlüğe girecek ve Padoan'ı %100 (kurumsal değer) için yaklaşık 16 milyon olarak değerliyor. Interpump Group'un kalan hisseleri Temmuz 2030'dan itibaren satın alabileceği "put&call" mekanizmaları zaten tanımlandı.

1937'de kurulan ve merkezi Olmi di S. Biagio di Callalta'da (Treviso) bulunan ve 50'den fazla çalışanı bulunan Padoan, 2024 yılını yaklaşık 15 milyon ciro ve %17'nin üzerinde bir Ebitda marjıyla kapattı. Interpump Group'un yönetim kurulu başkanı Fulvio Montipò, "Şirket, ürün yelpazesini genişletmemize, portföyümüzdeki diğer ürünlerle sinerji yaratmamıza ve sonunda Avrupa'da grubun Kuzey Amerika'daki kadar güçlü bir sektör varlığı oluşturmamıza olanak sağlıyor" yorumunu yaptı.

Equita analistlerine göre, "küçük boyutta olsa bile" operasyon olumludur ve Interpump için 41 avroluk hedef fiyatla "Tut" tavsiyesinde bulunurlar. Aslında, "ürün portföyünü genişletme ve stratejik konumunu güçlendirme kapasitesine sahip operasyonlar arama stratejisine uygundur ". Satın alma, 2011 yılında ABD'de faaliyet gösteren American Mobile Power'ı satın alarak tank pazarına giren Fulvio Montipò liderliğindeki şirketin yolunu sürdürmektedir.

Ancak Equita, "niceliksel etkilerin sınırlı olduğunu" ve " Padoan'ın 2026'da bölümün karlılığına ulaşmasıyla hızlı bir konsolidasyona girdiğini varsayarak, operasyonun ciro, Ebitda ve Eps açısından grubun rakamlarına yaklaşık %1 eklediğini" vurguluyor. Banca Akros'un da benzer bir görüşü var ve bu satın alma işleminin Interpump için "stratejik açıdan" değerli olduğunu, çünkü grubun " Avrupa'da, American Mobile Power aracılığıyla ABD'de sahip olduğu varlıkla eşit derecede önemli bir varlık kurmasını" sağladığını düşünüyor. Ancak Sim, "Anlaşmanın mütevazı boyutu göz önüne alındığında, hisse fiyatında önemli bir etki beklemiyoruz" sonucuna varıyor ve hisse senedi için 43 avroluk hedef fiyatla "Biriktir" önerisini teyit ediyor.