Инфляция в Германии в мае замедлилась до более высоких, чем ожидалось, 2,1%

По предварительным данным статистического управления Destatis, опубликованным в пятницу, годовая инфляция в Германии в мае достигла 2,1%, что приблизилось к целевому показателю Европейского центрального банка в 2%, но оказалось немного выше оценок аналитиков.

Показатель сопоставим с показателем в 2,2% в апреле и прогнозом Reuters в 2%.

Печать унифицирована по всей еврозоне для сопоставимости.

Так называемая базовая инфляция, которая исключает более волатильную инфляцию цен на продукты питания и энергоносители, немного снизилась с 2,8% в апреле до 2,9% в мае. Тем временем пристально отслеживаемый сервисный принт резко ослаб, составив 3,4% по сравнению с 3,9% в предыдущем месяце.

Цены на энергоносители заметно снизились второй месяц подряд, упав в мае на 4,6%.

Индекс потребительских цен в Германии в последние месяцы приближается к целевому показателю Европейского центрального банка в 2%, что является позитивным сигналом на фоне сохраняющейся неопределенности относительно экономических перспектив крупнейшей экономики Европы.

Карстен Бржески, руководитель отдела макроэкономики ING, заявил в своей записке в пятницу, что эта цель должна быть достигнута в ближайшие месяцы.

«Заглядывая вперед, по крайней мере в ближайшей перспективе, инфляция в Германии, вероятно, продолжит тенденцию к снижению и, вероятно, опустится ниже 2% в ближайшие месяцы», — сказал он.

Бжески отметил, что ожидается, что противоположные тенденции сформируют прогноз инфляции и — в сочетании с более низкими ценами на энергоносители — приведут к тому, что показатель будет колебаться около отметки 2% в течение второй половины года.

«С одной стороны, охлаждение рынка труда должно снять давление на заработную плату и, следовательно, инфляционное давление; с другой стороны, фискальное стимулирование правительства, вероятно, усилит инфляционное давление к концу года и далее», - пояснил он.

Внутренние и мировые проблемы омрачили ожидания относительно финансового будущего Германии.

С одной стороны, тарифы президента США Дональда Трампа могут повредить экономическому росту, учитывая статус Германии как экспортно-зависимой страны, хотя потенциальное влияние таких пошлин на инфляцию остается неясным. Но частые изменения политики и события затуманивают картину.

С другой стороны, новое правительство Германии начинает приступать к работе и сделало экономику главным приоритетом. Остаются вопросы о том, когда и в какой степени могут быть реализованы политические планы новой берлинской администрации.

ЕЦБ должен принять следующее решение по процентной ставке 5 июня, а трейдеры в последний раз оценивали вероятность снижения процентной ставки на четверть пункта более чем в 96%, согласно данным LSEG. Еще в апреле центральный банк снизил свою ставку по депозитам на 25 базисных пунктов до 2,25%.

Бжески из ING заявил, что опубликованные в пятницу данные по инфляции в Германии должны принести «облегчение» ЕЦБ, поскольку они свидетельствуют о продолжении дезинфляции, и добавил, что, несмотря на последние события, связанные с тарифами, у центрального банка есть более веские аргументы в пользу дальнейшего снижения ставки, чем ее удержания.

Доходность немецких облигаций немного выросла после публикации данных. Доходность 2-летних облигаций выросла более чем на один базисный пункт до 1,719%, в то время как доходность 10-летних облигаций выросла менее чем на один базисный пункт до 2,521%.