Инвестирование как в сказке «Тысяча и одна ночь»: страны Персидского залива притягивают инвесторов

В большинстве регионов мира дела сейчас идут не так уж хорошо: Европа борется с несущественностью, Китай борется с упорной дефляцией, Бразилия и Индия борются с высокими пошлинами США, а американская экономика пострадала от «урагана Дональд».

Но есть один благословенный регион, где текут молоко, мёд и нефтедоллары: страны Персидского залива. Там продолжают реализовываться амбициозные проекты, например, «Видение 2030» Саудовской Аравии, стоимостью почти в 3 триллиона долларов.

Дубаю по-прежнему разрешено безнаказанно принимать иранские и российские деньги, потому что никто не хочет расстраивать правителей региона. И меньше всего Дональд Трамп, который очень благосклонно относится к государствам Персидского залива. Его семья ведёт там особенно большой бизнес.

А что насчёт обычных инвесторов? Они практически не имеют никакого отношения к странам Персидского залива. Это неудивительно, учитывая, что они и так инвестируют менее 10% в акции развивающихся рынков. Вместо этого они инвестируют 70% в акции США.

Ситуация может измениться: «Из-за потрясений в Америке многие инвесторы сейчас пересматривают такое структурное недораспределение, особенно с учетом того, что слабый доллар стимулирует инвестиции в развивающиеся рынки», — говорит Паола Биссоли, аналитик компании по управлению активами Aberdeen Investments.

С другой стороны, фондовые рынки стран Персидского залива составляют всего 7% индексов развивающихся рынков. «Однако мы ожидаем, что в ближайшие годы этот показатель продолжит расти», — говорит Биссоли.

С одной стороны, такие страны, как Саудовская Аравия, Катар и Объединённые Арабские Эмираты, систематически диверсифицируют свою экономику, активно инвестируя в деятельность, не связанную с энергетикой. С другой стороны, в регионе наблюдается бум IPO. «На саудовской фондовой бирже доля акций, не связанных с газом и нефтью, удвоилась с 2016 года. Сейчас она уже составляет 30%», — отмечает аналитик.

На самом деле инвесторам было бы легко вкладывать средства в этот регион: существуют ETF, которые отдельно отслеживают фондовые рынки Катара, Саудовской Аравии, ОАЭ и даже Кувейта.

Конечно, это по-прежнему подразумевает значительную долю ископаемого топлива в вашем портфеле. Это подходит не всем, но, безусловно, способствует диверсификации.

По словам Биссоли, страны Персидского залива привлекательны по ряду других факторов: здесь много хорошо управляемых семейных компаний, ориентированных на высокие дивиденды. Более того, там можно найти отрасли, которых нет больше нигде: «В ОАЭ, например, 70% потребляемой электроэнергии уходит на охлаждение. Так же, как у нас есть центральное отопление, там есть и центральное охлаждение». Такие компании, как Emirates Central Cooling Systems, извлекают из этого выгоду.

Компании региона также удовлетворяют глобальный спрос на сжиженный природный газ, который представляется жизнеспособной альтернативой нефти или углю в переходный период. Например, в Катаре такие компании, как Nakilat и Milaha, занимают выгодные стратегические позиции. Возможно, инвесторам также стоит расширить свои горизонты.