Empresa britânica de bitcoin passa de £ 4 milhões para £ 1 bilhão em apenas dois meses na bolsa de valores

"Gostaria de ser uma empresa FTSE 100", disse Andrew Webley, fundador da The Smarter Web Company, ao This is Money ao ser listada no mercado de ações do Reino Unido em abril.

O This is Money usou sua citação novamente duas semanas depois, quando relatamos que a empresa de alto risco de Webley viu o preço de suas ações dobrar na Aquis Exchange, onde está listada.

Na época, isso talvez parecesse uma ambição elevada para uma empresa com uma capitalização de mercado de £ 3,7 milhões após seu IPO , embora a oferta tenha sido consideravelmente superestimada.

"As pessoas podem rir quando eu digo isso", disse Webley na época. Agora, dois meses depois, é duvidoso que muitos estejam rindo, exceto Webley, que nesse ritmo pode estar rindo o caminho todo até o Footsie.

Na tarde de sexta-feira, a Smarter Web Company da Webley ultrapassou um valor de mercado de um bilhão de libras, atingindo £ 1,1 bilhão no momento da redação deste artigo.

A chave para seu rápido crescimento não é o negócio principal da empresa - web design - mas a estratégia da Webley de se tornar uma empresa de tesouraria de bitcoin, permitindo que investidores do mercado de ações a apoiem, detendo grandes quantidades de criptomoedas.

Essa é uma iniciativa que rendeu muitos frutos para a empresa americana MicroStrategy, mas que nunca havia sido feita antes no Reino Unido.

Isso torna o Smarter um investimento de risco extremamente alto - e o próprio Webley diz que "reforçou os avisos de risco" e não quer que pessoas que não entendem o que ele está fazendo invistam.

A segunda empresa mais valiosa negociada na Aquis, a provedora de moradia e assistência social Mears Group, vale apenas um terço da Smarter, cerca de £ 347 milhões.

Na verdade, se negociada na Bolsa de Valores de Londres, a capitalização de mercado atual da Smarter a colocaria na metade superior do FTSE 250, em nível de nomes conhecidos como Pets at Home, Trainline e Wizz Air.

Não será nenhuma surpresa que Webley sinta que está provando que seus céticos estavam errados.

Ele disse ao This is Money: "Eu disse isso e acreditei na época, e ainda acredito.

'Agora, na verdade, somos do tamanho que, se mudarmos para a Bolsa de Valores de Londres, o que pode acontecer em um futuro próximo, potencialmente, estaríamos no FTSE 250.'

Em 19 de junho, a Smarter realizou novas compras de bitcoin , totalizando 104,28 bitcoins, a uma média de £ 77.751 por token. Isso elevou o patrimônio da empresa em bitcoins para cerca de £ 27 milhões.

A Smarter também anunciou que assinou um acordo de subscrição para mais 21 milhões de novas ações, o que pode lhe render cerca de £ 80 milhões.

Ao emitir novas ações em um mercado ávido por comprá-las, uma empresa pode aumentar seu saldo de caixa. No caso de uma empresa de tesouraria de bitcoin, isso pode ser usado para comprar mais criptomoedas.

No início da semana, a empresa levantou £ 29,3 milhões com a emissão de 16 milhões de novas ações a 180 centavos cada. Na sexta-feira, as ações da Smarter subiram para 500 centavos na Aquis.

Isso avaliou a Smarter Web Company em impressionantes £ 1,1 bilhão no fechamento do pregão da semana. Mais de 250 vezes o valor de mercado em abril.

No entanto, não é preciso ser um gênio das finanças para perceber que há uma grande lacuna entre o patrimônio líquido em bitcoin da Smarter Web Company e sua avaliação total.

É seguro dizer que as coisas estão evoluindo rapidamente para a empresa, com seu valor de mercado há uma semana sendo menos da metade do que é hoje. Então, como isso pode ser justificado?

De acordo com Webley, e com base em uma métrica do bitcoin conhecida como "dias para cobrir o mNAV", a Smarter levaria cerca de 35 dias para "atingir sua avaliação".

A métrica mede quanto tempo levaria para uma empresa acumular bitcoins suficientes para refletir sua capitalização de mercado com base em seu múltiplo atual de valor patrimonial líquido e rendimento diário de bitcoin.

Em comparação, a Strategy, como a MicroStrategy é conhecida agora, tem um horizonte de 626 dias para ganhar seu mNAV, de acordo com a Coindesk.

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"Sei que todas essas métricas são novas para muitas pessoas que não estão no mercado há tanto tempo quanto eu", disse Webley. "Eu entendo por que negociamos como negociamos, e isso não é para todos.

'Nós realmente reforçamos os avisos de risco porque realmente queremos ser transparentes e não queremos que as pessoas comprem nossas ações se não entenderem o que estamos fazendo.

"Temos trabalhado muito duro, mais duro do que os reguladores nos pediram, para tornar tudo o mais transparente possível."

Desde o início da semana, a empresa também nomeou um consultor de estratégia para bitcoin, Jesse Myers. Smarter afirma que a estrutura de avaliação de bitcoin de Myers foi adotada por Michael Saylor quando ele era CEO da MicroStrategy.

Na verdade, Webley afirma que essa é a chave para seu sucesso: a Smarter está seguindo um caminho já trilhado.

Ele disse: "Se você observar empresas que fazem algo semelhante ao que eu faço globalmente, o que está acontecendo?

Sim, é um pouco mais rápido para nós. Talvez seja porque ninguém fez isso no Reino Unido antes. Mas não é diferente do que aconteceu em outros países. Sim, me surpreendeu. Mas não, não é incomum para uma empresa que está fazendo o que eu estou fazendo.

Basta dizer que nem todos estão convencidos de que investir em uma empresa como a Smarter seja uma decisão sábia. Assim como o bitcoin e as criptomoedas, essas ações representam uma proposta de risco extremamente alto, e o risco é ampliado pela diferença entre a avaliação da empresa e seus ativos.

Webley disse ao This is Money: "Estou fazendo exatamente o que disse que faria, com muita honestidade e transparência. Estou mantendo todos informados."

"Eu disse a você logo no início [antes do IPO] que queria fazer algo de que o Reino Unido pudesse se orgulhar. E se isso está fazendo a diferença na vida das pessoas porque elas acreditam na estratégia, e esperamos ter um bom desempenho a longo prazo, então isso é muito legal."

O que a rápida ascensão fez, no entanto, foi fazer com que Webley e Smarter mudassem seus planos para um lado maior.

Ele diz: "O que aconteceu é que inicialmente estávamos pensando em adquirir empresas com cerca de £ 500.000 de fluxo de caixa livre, negócios lucrativos, mas pequenos.

'Realisticamente, o tamanho dessas aquisições terá que ser maior.'

Ele acrescentou: "Estou feliz em dizer que já analisamos três aquisições, mas nenhuma delas foi muito acertada."

O negócio principal, o web design, também não foi negligenciado.

"Eu ainda pego o telefone e falo com as pessoas quando elas me perguntam", disse Webley. "Estou absolutamente convencido de que a listagem está fazendo a diferença em nossos negócios, as consultas definitivamente aumentaram, o tráfego da web que estamos obtendo está aumentando muito.

'Se você fizer essa estratégia de gestão de tesouraria corretamente, poderá realmente expandir seu negócio principal e, no nosso caso, a estratégia de aquisição.'

Isto é só o começo, ele diz.

"Estou muito, muito ansioso pelo futuro... o céu é o limite. Se conseguirmos executar a estratégia corretamente, com integridade e transparência, então realmente não há limites."