Devemos todos esperar que Rachel Reeves traga crescimento - ou nossos impostos vão aumentar: SIMON LAMBERT

Rachel Reeves enfrentou um grande desafio em sua revisão de gastos.

Este é o evento em que ela estabelece um marco para o que o Partido Trabalhista planeja fazer sob o comando de Sir Keir Starmer e dela mesma como Chanceler.

Os fundos são prometidos a projetos e departamentos governamentais que se enquadram nas prioridades do Partido Trabalhista; os orçamentos futuros devem estar alinhados com um plano para que isso aconteça.

Reeves enfrentou um duplo desafio, pois também precisava convencer o país de que o Partido Trabalhista pode gerar crescimento e melhorar a Grã-Bretanha, ao mesmo tempo em que equilibra as contas de uma forma que convença os mercados de que as finanças do Reino Unido estão sob controle.

O primeiro elemento envolve um compromisso de gastar, o segundo requer gastar menos ou aumentar impostos.

Claramente, esse é um ato de equilíbrio difícil de ser alcançado mesmo nos melhores momentos.

Mas se você prometeu não aumentar impostos e muitos no seu partido são veementemente contra cortes de gastos em serviços públicos já precários, fica ainda mais difícil.

Adicione a isso o cenário de uma reviravolta gritante nos pagamentos de combustível de inverno, um aumento nas perdas de empregos atribuídas ao aumento do seguro nacional do empregador no Orçamento de Outono e uma Declaração de Primavera que recuperou uma fina margem de manobra fiscal de £ 9,9 bilhões, apenas para ser eliminada logo depois pelas restrições tarifárias de Donald Trump, e você não invejará Reeves nem um pouco.

Como diz a velha piada sobre pedir informações: "Bem, eu não começaria por aqui".

Havia mais dinheiro para defesa, escolas e o NHS e menos dinheiro para outros serviços públicos considerados menos importantes ou que poderiam ser escondidos por enquanto.

No final das contas, a história econômica continua a mesma dos antecessores conservadores de Reeves: atingir suas metas delineando planos que envolvam aceleração do crescimento, melhoria da produtividade e corte de gastos no futuro.

Desde Rishi Sunak, também houve algum peso fiscal devido aos limites de impostos congelados introduzidos como medida complementar.

Com base nas perspectivas quinquenais do OBR, isso permite que os Ministros da Fazenda cumpram suas regras fiscais. O fato de que essas previsões inevitavelmente se revelam erradas, a produtividade não melhora e as coisas não se equilibram é convenientemente ignorado.

No entanto, continuamos com a farsa da política por meio de planilhas. Como já escrevi antes, essa economia de conto de fadas é uma maneira terrível de tomar decisões .

Felizmente, a chanceler tinha uma carta na manga: a mudança nas regras de empréstimos que permitiu investimentos extras em infraestrutura. Isso a liberou para anunciar £ 113 bilhões em planos para colocar a Grã-Bretanha em forma.

Elas variaram de £ 39 bilhões para moradias populares ao longo de uma década, a £ 30 bilhões em energia nuclear e £ 15 bilhões em programas de transporte.

Entre os beneficiários estarão as ligações ferroviárias e rodoviárias no Norte, o Arco de Oxford a Cambridge e a usina nuclear Sizewell C.

Essas coisas trarão crescimento? Com ​​o tempo, devem trazer, mas teremos que esperar que isso aconteça.

Enquanto isso, enfrentamos um verão de especulações sobre aumentos de impostos em um Orçamento de Outono - e com os três grandes ganhadores de imposto de renda , previdência social e IVA fora da mesa devido à promessa pré-eleitoral do Partido Trabalhista, isso significaria mais ajustes nas bordas.

O alvo dos aumentos de impostos provavelmente será a riqueza , e atingir os ricos significa potencialmente ir atrás de pensões, poupanças e investimentos — a OCDE chegou a pedir um aumento do imposto municipal sobre casas grandes na semana passada.

Mas há um cenário alternativo.

Por meio de uma combinação de azar e seus próprios erros, como o misterioso "buraco negro de £ 22 bilhões" , Reeves foi pega em flagrante em seu tempo como chanceler.

Os custos dos empréstimos do governo aumentaram, os empréstimos em si superaram as previsões e o crescimento decepcionou. Enquanto isso, a segunda gestão do presidente Trump se mostrou ainda mais errática do que a primeira.

Se as coisas se moverem na direção oposta, as finanças do Reino Unido poderão melhorar, e Reeves teria sorte e não precisaria aumentar impostos no outono.

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Este não é um cenário totalmente absurdo: o crescimento do PIB no início de 2025 foi melhor do que o esperado, um período mais calmo pode fazer com que os custos dos empréstimos do governo caiam e uma retomada da economia geraria receita tributária extra.

É duvidoso que muitos benefícios sejam vistos no investimento em infraestrutura por um tempo, mas a promessa do governo de construir casas e suas ameaças contra conselhos relutantes já estão sendo mais aprovadas.

Tenho lido relatos cada vez maiores de conselhos municipais rejeitando projetos aos quais antes teriam recusado. Provavelmente porque estão preocupados com recursos caso rejeitem projetos de incorporadores e sejam anulados.

Isso pode ter um custo para o meio ambiente e as comunidades locais, enquanto os empreendedores lucram, mas se houver uma quantidade suficiente de pás no solo, isso impulsionará o crescimento.

Enquanto isso, as empresas parecem ter antecipado cortes de empregos, o mercado de ações do Reino Unido está em alta e sinto que podemos ter passado do momento de pico de desânimo do consumidor.

Tudo isso pode trazer a tão esperada melhora no crescimento.

Sei que isso iria irritar muitos dos nossos leitores por prazeres em relação ao Partido Trabalhista, mas, na minha opinião, maior prosperidade é definitivamente um resultado melhor.

Caso contrário, os impostos certamente aumentarão novamente em breve.