Dąbrowski do Conselho de Política Monetária: Novos cortes nas taxas de juros somente no quarto trimestre de 2025

Os próximos cortes nas taxas de juros podem ocorrer apenas no quarto trimestre de 2025 e isso seria o início de um ciclo de cortes nas taxas de juros em pequenas etapas, disse o membro do MPC Ireneusz Dąbrowski aos jornalistas. Ele acrescentou que em junho o Conselho discutirá a redução da taxa de juros sobre os fundos de reserva obrigatória.

"Não prevejo cortes na próxima reunião em junho. A discussão pode retornar em julho, mas também será mais uma discussão do que uma decisão. Em primeiro lugar, estamos aguardando dados sobre preços de energia e novas tarifas, (...) eles pesam muito. O segundo ponto é o impacto das mudanças nas taxas de juros – como elas afetarão as expectativas. O terceiro ponto – como a pressão salarial mudará – está ligeiramente acima do limite que gostaríamos. Estamos simplesmente aguardando os dados. (...) Quanto a futuras decisões, estou falando do quarto trimestre, mas, no momento, não faria uma declaração definitiva. Há muitos fatores que influenciarão nossas decisões", disse Dąbrowski à margem de uma conferência científica na Escola de Economia de Varsóvia.

"Presumo que estamos aguardando o início do ciclo. Presumo que fizemos o ajuste e veremos qual será o impacto final desse ajuste. (...) O próximo passo provavelmente será um ciclo, mas é difícil para mim dizer quando – um ciclo entendido como muitos pequenos passos. Sou a favor de que quaisquer mudanças adicionais tenham a natureza de um ciclo e ocorram em uma situação de altíssima certeza de que retornaremos permanentemente à meta de inflação", acrescentou.

O presidente do NBP, Adam Glapiński, anunciou na coletiva de imprensa de maio que as declarações dos membros do MPC na reunião de maio mostraram que, se o Conselho decidisse reduzir ainda mais as taxas de juros em julho ou no outono, a maioria apoiaria o ciclo. Ele acrescentou que, para o banco central, os movimentos foram de 25 pontos-base. são mais convenientes do que ajustes de 50 bp.

Dąbrowski não soube dizer o quanto as taxas de juros podem mudar até o final do ano porque, em sua opinião, há muita incerteza.

"Não vou mencionar as incertezas globais. Hoje temos um mundo novo – no domingo houve um acordo sino-americano. As incertezas globais também se somarão a isso. O petróleo já está acima de US$ 60 o barril", acrescentou.

Dąbrowski anunciou que em junho o Conselho de Política Monetária discutirá a redução da taxa de juros sobre os fundos de reserva obrigatórios, mas o resultado dessa discussão é atualmente incerto.

"Não sei qual será a direção da discussão em junho – mais para a redução da taxa de juros do compulsório, mas qual será a conclusão – realmente não sei. Preferiremos falar sobre a taxa de juros do que sobre o nível do compulsório em si", acrescentou.

A taxa de reserva obrigatória é atualmente de 3,50%, e a taxa de juros sobre os fundos de reserva é definida na taxa de referência, ou seja, após o corte de maio, é de 5,25%.

O presidente do Banco Nacional da Polônia anunciou no início de maio que o tópico dos parâmetros de reserva obrigatória apareceria na pauta da reunião do CPM de junho. (PAP Negócios)

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