A Indra se compromete a pagar 100% da compra da Escribano com novas ações provenientes de um aumento de capital.

A Indra pretende concretizar a aquisição da Escribano Mechanical & Engineering (EM&E) com um aumento de capital, segundo fontes familiarizadas com o assunto. Se o conselho e, posteriormente, os acionistas aprovarem a transação, a empresa pagará à família Escribano novas ações da empresa listada, o que significa que não haverá saída de caixa.

Com este plano, que deverá se concretizar neste outono, Ángel (atual presidente da Indra) e Javier Escribano (presidente da EM&E) deterão mais de 20% da empresa Ibex 35, acima dos quase 15% atuais. Atualmente, a Indra tem uma capitalização de mercado de quase € 7 bilhões e um preço de ação acima de € 38, 120% a mais do que há um ano. A Indra é, de longe, a empresa com o melhor crescimento anual do índice.

Com esta transação, a família Escribano alinhará 100% seus interesses com os da Indra. Ou seja, investirá todos os seus ativos na tentativa de transformar a empresa de tecnologia em uma campeã nacional de defesa, capaz de competir de igual para igual com as principais potências europeias nos importantes contratos militares previstos para os próximos anos. Na última assembleia geral de acionistas, realizada no final de junho, foi anunciada a previsão de que as compras de defesa dobrariam, atingindo € 2 bilhões .

Para concretizar a compra da Escribano, a empresa já está dando os primeiros passos. A Indra convocou uma reunião do conselho nesta quinta-feira , onde aprovou por unanimidade a criação de um comitê ad hoc composto exclusivamente por conselheiros independentes para administrar potenciais conflitos de interesse que possam surgir em qualquer transação. Na prática, o objetivo é garantir que a compra da Escribano seja executada com plenas garantias de que beneficiará todos os investidores. Alguns dos acionistas que demonstraram maior relutância consideram esta decisão impecável, segundo fontes familiarizadas com as discussões da cúpula.

Ángel Escribano não participou das deliberações. O presidente da Indra e seu irmão Javier, diretor proprietário da empresa, foram excluídos da reunião onde foi discutida a aquisição de sua empresa. Esta transação está sendo promovida pelo CEO, José Vicente de los Mozos. Esta abstenção é regida pelas regras de boa governança, uma vez que os Escribanos, além de acionistas e diretores da Indra, são os proprietários da empresa que pretendem adquirir, à qual o mercado atribui um valor que pode ultrapassar € 1 bilhão.

As fontes consultadas indicam que a família Escribano não receberá um único euro em dinheiro para integrar sua empresa à Indra. Qualquer proposta que envolva um pagamento em dinheiro inviabilizaria a aquisição. Para implementar a transação, que envolve a entrega de novas ações após um aumento de capital, a Indra já está trabalhando com a KPMG e a AZ Capital. A transação resultará na diluição de todos os acionistas por meio do aumento de capital. O valor do aumento de capital ainda não é definitivo, pois dependerá em grande parte da flutuação das ações da Indra nos próximos meses, mas poderá envolver a emissão de novas ações representando mais de 10% do capital.

O aumento da participação acionária da Escribano ocorrerá após uma alta muito forte no mercado de ações, portanto, eles perderão a alta do mercado de ações que está ocorrendo ao longo de 2025. Desde que Ángel Escribano assumiu presidente da Indra no final de janeiro, as ações da empresa passaram de cerca de 16 euros por ação para quase 40 euros atualmente.

Ángel Escribano é o primeiro presidente na história da Indra que também é um acionista significativo. Tradicionalmente, a empresa tem sido administrada por executivos sem participação significativa no capital da empresa. Após a potencial aquisição, Escribano e a Sociedade Estatal de Participações Industriais (SEPI), que atualmente detém 28%, poderiam ultrapassar 50% do capital e exercer o controle, embora existam vários acionistas com posições e representação significativas no conselho, o que lhes permite continuar a exercer influência sobre a direção da empresa listada, que está sujeita às regras da Comissão Nacional do Mercado de Valores Mobiliários (CNMV). Depois da SEPI e Escribano, os próximos maiores acionistas são a Sapa, com quase 8%, e a Amber Capital (que também detém uma participação no grupo Prisa, editora deste jornal) com pouco mais de 7%.

A transação faz parte do plano de crescimento da Indra. O próprio presidente da empresa revelou no Congresso dos Deputados que eles contataram a General Dynamics European Landsystems sobre a compra da Santa Bárbara, mas foram rejeitados pela empresa americana. Além disso, eles também pretendem adquirir a italiana Iveco Defense, que está em disputa com vários compradores internacionais. Fontes familiarizadas com a situação da empresa Ibex 35 indicam que eles estão estudando a compra de outras empresas. A aquisição da Hispasat e de sua subsidiária de defesa, Hisdesat, já foi concluída em janeiro. A Indra também manifestou sua intenção de aumentar sua participação na ITP Aero, cujo maior acionista é o fundo de private equity americano Bain Capital.

Paralelamente, e para expandir seus negócios de defesa, a empresa acaba de criar uma divisão de veículos blindados chamada Indra Land Vehicles. Para dotar esse segmento de capacidade de produção, adquiriu a fábrica de El Tallerón em Duro Felguera e, na última assembleia geral de acionistas, também criou uma subsidiária de fabricação de armas, a Indra Weapon & Ammunition. Todas as medidas, e elas foram inúmeras, tomadas ao longo do último ano apontam para uma incursão multifacetada no campo dos gastos militares.

Em um contexto geopolítico turbulento, os parceiros da OTAN, sob pressão dos EUA, aprovaram o aumento do orçamento de defesa nacional para 5% de seus orçamentos estaduais, o que implica a alocação de uma enorme quantidade de recursos para a defesa. O objetivo central da Europa é aumentar a autonomia estratégica em relação a terceiros. Isso se deve especialmente aos temores gerados pela Rússia, que invadiu a Ucrânia há três anos e ainda está engajada em um esforço de guerra. Soma-se a isso o retrocesso que os EUA pretendem dar sob a presidência de Donald Trump, historicamente o protetor militar da União Europeia.

A renúncia de Ángeles Santamaría, conselheira independente da Indra desde 2022 e cujo mandato expiraria em outubro, foi anunciada na reunião do conselho de administração de quinta-feira. A ex-presidente não executiva da Iberdrola Espanha alegou motivos pessoais para sua saída, que foi finalizada um dia antes da reunião do órgão decisório da empresa. Santamaría foi nomeada conselheira independente da Mapfre em 25 de junho.