RBI ma pole do dalszych obniżek stóp procentowych, ale z ostrożnością, mówi członek panelu ds. stóp procentowych

Indie mają pole do dalszych obniżek stóp, biorąc pod uwagę spadającą inflację i podwyższoną niepewność wokół wzrostu, ale wszelkie dalsze łagodzenie polityki powinno być skalibrowane i przeprowadzane ostrożnie, powiedział późnym wieczorem we wtorek zewnętrzny członek krajowego panelu ustalającego stopy procentowe. „W przyszłości dalsze łagodzenie polityki - zarówno obniżki stóp, jak i zastrzyki płynności - może ostatecznie zmienić równowagę wzrostu i inflacji, zwłaszcza gdy ożywienie wzrostu zacznie zbliżać się do potencjalnych poziomów, zwiększając tym samym presję inflacyjną” - powiedział Saugata Bhattacharya w wywiadzie. „Myślę, że jeszcze trochę czasu nam do tego brakuje” - powiedział Bhattacharya. Indyjski Komitet Polityki Pieniężnej , w którego skład wchodzą trzej członkowie Rezerwy Banku Indii i trzej członkowie zewnętrzni, obniżył kluczową stopę repo o 25 punktów bazowych do 6% na początku kwietnia, zmieniając jednocześnie stanowisko z „neutralnego” na „akomodacyjne”. Była to druga obniżka stóp przez panel w tym roku. RBI obniżył również swój szacunek wzrostu PKB na bieżący rok fiskalny z 6,7% do 6,5% pośród wahań amerykańskiej polityki taryfowej, które wstrząsnęły rynkami finansowymi. Bank centralny pod przewodnictwem gubernatora Sanjaya Malhotry, który objął urząd w grudniu, zalał indyjski system bankowy płynnością w celu pobudzenia wzrostu i zapewnienia płynnej transmisji stóp procentowych. RBI wlał płynność o wartości 6,21 biliona rupii (około 73 miliardów dolarów) od początku 2025 roku. Planuje kupić obligacje o wartości 1,25 biliona rupii w maju, co ma obniżyć koszt jednodniowych funduszy międzybankowych, skutecznie działając jako obniżka stóp, według analityków. Ten „proaktywny” zastrzyk gotówki prawdopodobnie zapewni rynkom, że płynność będzie wystarczająca, powiedział Bhattacharya. Nadwyżka płynności wynosząca około 1% całkowitych depozytów, być może nawet nieznacznie wyższa, może być odpowiednia w trakcie cyklu łagodzenia, powiedział Bhattacharya. „Przy nowych wydatkach rządowych płynność systemu może nawet - przejściowo - przekroczyć ten poziom (1%) i to mi odpowiada”. W przeciwieństwie do stóp procentowych, płynność jest łatwiejsza do skalibrowania i odwrócenia, jeśli presja inflacyjna się narasta, powiedział. Bhattacharya spodziewa się „przyspieszonego” przeniesienia obniżek stóp procentowych na konsumentów w ciągu najbliższych dwóch kwartałów, ponieważ większość kredytów bankowych jest powiązana z zewnętrznymi benchmarkami.