Banki notują kolejny rekordowy zysk pomimo obniżek stóp procentowych

Hiszpańskie banki odnotowały kolejny rok rekordowych zysków, z tą różnicą, że stopy procentowe zaczęły już spadać i od tej pory wiatr w ich żaglach będzie wiał słabiej. W czwartym kwartale roku spadek przychodów był już widoczny, jednak podmioty twierdzą, że mają receptę na to, by nadal zaskakiwać wynikami. Teraz plany będą się koncentrować na efektywności, co oznacza nie tylko cięcie kosztów, ale także udoskonalenia technologiczne. Zachęca ich to do zwiększania skali działalności i rozważania możliwości przejęć.

Santander, BBVA, CaixaBank, Sabadell, Bankinter i Unicaja, sześć notowanych banków, odnotowało w ubiegłym roku zyski w wysokości 31,768 mld euro, o 21% wyższe niż w 2023 r. Słowo „rekord” jest już powszechnie używane w ich prezentacjach zysków. Spośród Wielkiej Trójki, Santander zarobił 12,574 mld euro, czyli o 37% więcej, podczas gdy BBVA zarobił 10,054 mld euro, czyli o 25% więcej, a CaixaBank zarobił 5,787 mld euro, czyli o 20% więcej.

Aby zrozumieć, co się stało, wystarczy zapamiętać trzy R: wykup akcji, rentowność i środki zaradcze . Banki starają się obecnie zwiększyć swoją atrakcyjność dla akcjonariuszy (poprzez wykup akcji), aby poprawić kapitalizację (rentowność) i tym samym zwiększyć wypłacalność, co pozwala im dysponować nadwyżką kapitału potrzebną do dokonywania przejęć w nowym otoczeniu bankowym. Tu właśnie pojawia się trzecie R. Środkiem zaradczym są zobowiązania, jakie CNMC może narzucić BBVA w ramach oferty przejęcia Sabadell, obejmującej możliwe zbycia, co stawia sektor w stan gotowości. Przynajmniej Unicaja i ING uważnie obserwują sytuację.

Banki podwyższyły dywidendy i ogłosiły plany wykupu akcji, które następnie umarzają, prezentując się jako sposób na zwiększenie wartości dla akcjonariuszy. Dwuletnia emisja obligacji Santandera o wartości 10 mld euro spowodowała gwałtowny wzrost na giełdzie, o 8% w ciągu jednego dnia. Ponadto BBVA i Sabadell przeznaczą po 1 mld euro na ten cel, aby w drugim przypadku przekonać akcjonariuszy, że projekt lepiej sprawdza się osobno. CaixaBank przeznaczy kolejne 500 milionów.

Banki zapowiedziały, że w tym roku powtórzą rekordowy wynik finansowy lub przynajmniej zwiększą rentowność. Santander ma nadzieję podnieść go do 17%, co będzie bardzo wysokim poziomem w porównaniu z 5% sprzed kilku lat. CaixaBank planuje osiągnąć wskaźnik powyżej 15% do 2027 r., natomiast BBVA będzie próbował obronić poziom 19% osiągnięty w 2024 r.

Poprawę wyników wspiera biznes w Hiszpanii, któremu sprzyja dobra sytuacja gospodarcza. Większość zysku CaixaBanku w wysokości 5,787 mld euro pochodzi z kraju, gdzie BBVA zarobił 3,784 mld euro, czyli o 39,1% więcej niż rok wcześniej i nieznacznie więcej niż 3,762 mld euro Santandera, czyli o 58% więcej.

Wszystko to pomimo nadzwyczajnego podatku od banków, który obniżył wyniki za 2024 r. o prawie 1,5 mld euro. W tym roku banki będą musiały zmierzyć się z nowym podatkiem, którego wpływu nie mogą określić, ponieważ jest progresywny i podlega różnym ulgom podatkowym. Podatek będzie karany za wielkość, co w przypadku oferty przejęcia Sabadell oznacza redukcję synergii o 150 milionów, co według samego BBVA może zmienić harmonogram późniejszej fuzji.

Przeczytaj także Eduardo Magallon

Konsolidacja banków stała się jednym z interesujących elementów prezentacji wyników finansowych. Ana Botín, prezes Santander, uważa, że ​​istnieje pole do działania, ponieważ „skala cyfrowa ma znaczenie”. Prezes Unicaja, Isidro Rubiales, powiedział, że bank rozważy „opcjonalne opcje”, a prezes ING w Hiszpanii, Almudena Román, przyznała, że ​​bank „rozważa” pewne zakupy w tym kraju.

Za tym trendem stoi nie tylko zaangażowanie cyfrowe, ale również nadmiar kapitału zgromadzony w ciągu trzech lat. Wymagania EBC zakładają, że około 9% aktywów banku musi być dobrej jakości, a podmioty muszą wykazać się współczynnikiem wypłacalności na poziomie od 12% do 13%, który w przypadku Unicaja sięga nawet 15%. Różnica polega na tym, co pozostawia pole do posunięć korporacyjnych.

BBVA, gwiazda rynku konsolidacyjnego w Hiszpanii, jest przekonana, że ​​w ciągu kilku tygodni otrzyma zgodę na rozpoczęcie procedury przejęcia. Jak podkreślił jej prezes Carlos Torres na konferencji prasowej ogłaszającej wyniki, „nie ma miejsca” na poprawę. Wszystko to pomimo nadwyżki kapitału wynoszącej 5,5 mld euro w stosunku do zakładanego podstawowego poziomu wypłacalności wynoszącego 11,5%.