Analitycy obniżają prognozę wzrostu na ten rok: oto powody
Gospodarka kraju przeżywa okres spowolnienia i niewielkiego postępu.
Obraz ChatGPT
Lipcowe badanie opinii finansowej (EOF) przeprowadzone przez Fedesarrollo wśród analityków z różnych instytucji wykazało, że obniżyli oni swoje oczekiwania dotyczące wzrostu gospodarczego w tym roku z 2,6% do 2,5%, co jest zgodne z wynikami z poprzedniego miesiąca, a także spodziewali się nieznacznego wzrostu inflacji.
Jak podało EOF, w lipcu prognozy wzrostu gospodarczego na rok 2025 wahały się od 2,4% do 2,6%, przy czym mediana odpowiedzi wyniosła 2,5% (w porównaniu z 2,6% w wydaniu czerwcowym).
Mediana dla 2026 roku wyniosła 2,9%, wahając się od 2,7% do 3,0%. Oczekiwania dotyczące wzrostu na drugi kwartał 2025 roku wahały się od 2,1% do 2,5%, a mediana odpowiedzi wyniosła 2,4% (pozostając stabilną w porównaniu z edycją czerwcową). Prognoza wzrostu na trzeci kwartał 2025 roku wyniosła 2,6%.
W czerwcu roczna inflacja wyniosła 4,82%, poniżej prognoz analityków na poziomie 4,91%. W lipcowym podsumowaniu inflacji analitycy szacują, że inflacja osiągnie 4,8%, mieszcząc się w przedziale od 4,77% do 4,83%.Analitycy prognozują, że inflacja w grudniu wyniesie 4,79% (w porównaniu z 4,78% w wydaniu czerwcowym), więc oczekiwania rynku pozostają poza docelowym przedziałem Banku Republiki (pomiędzy 2% a 4%) na rok 2025.
(Przeczytaj więcej: Rośnie odsetek osób, które planują spłacić swoje pożyczki w całości.)
Finanse i wzrost gospodarczy.
Obraz wygenerowany przy użyciu sztucznej inteligencji – ChatGPT
W czerwcu 2025 roku Rada Dyrektorów Banku Republiki podjęła decyzję o utrzymaniu stopy interwencji monetarnej na niezmienionym poziomie 9,25%. Następne posiedzenie w sprawie stopy odbędzie się 31 lipca.
Analitycy spodziewają się, że w lipcu i październiku stopa referencyjna wyniesie odpowiednio 9% i 8,5% . Przewidują również, że stopa referencyjna osiągnie 8,5% w grudniu 2025 r. (pozostając stabilna w porównaniu z poprzednim miesiącem).
Na rynku walutowym należy zauważyć, że w czerwcu kurs wymiany zamknął się na poziomie 4070 USD, co oznacza miesięczny wzrost o 1,9% i osiągnięcie maksymalnej wartości w tym miesiącu 12 czerwca (4191 USD) oraz minimalnej wartości 27 czerwca (4043 USD).
Obserwowana wartość była o 125 dolarów niższa od prognozy z czerwcowego badania (4,195 USD). W lipcu analitycy ankietowani przez EOF szacują , że kurs wymiany będzie się wahał między 4,002 a 4,053 USD, przy czym mediana wynosiła 4,025 USD.
Analitycy spodziewają się, że do grudnia 2025 r. kurs wymiany wyniesie 4,190 USD, co stanowi spadek w stosunku do prognozy z poprzedniego miesiąca, która wynosiła 4,290 USD.
Stopy procentowe
iStock
W lipcu polityka fiskalna okazała się najważniejszym czynnikiem wpływającym na inwestycje, wskazanym przez 63% analityków (w porównaniu z 60,9% w poprzednim miesiącu). Na drugim miejscu znalazły się warunki społeczno-polityczne, wskazane przez 18,5% respondentów (w porównaniu z 26,1% w poprzednim miesiącu). Na kolejnych miejscach znalazły się czynniki zewnętrzne i polityka pieniężna, wskazane przez 14,8% i 3,7% (w porównaniu z odpowiednio 8,7% i 0% w poprzednim miesiącu). Wskaźnik bezpieczeństwa spadł z 4,4% do 0%, a wzrost gospodarczy utrzymał się na poziomie 0%.
W porównaniu z czerwcem, zarządzający portfelami zwiększyli swoje preferencje dotyczące sześciu z dwunastu aktywów analizowanych w badaniu, w tym obligacji skarbowych o stałym oprocentowaniu, akcji lokalnych, długu prywatnego o stałym oprocentowaniu, obligacji zagranicznych, akcji międzynarodowych oraz obligacji skarbowych indeksowanych wskaźnikiem UVR. Z kolei, odnotowano spadek preferencji dla długu prywatnego indeksowanego wskaźnikiem IBR , funduszy private equity, gotówki, towarów, długu prywatnego indeksowanego wskaźnikiem DTF oraz długu prywatnego indeksowanego wskaźnikiem CPI.
EOF przeprowadził ankietę wśród analityków na temat trzech akcji, które uznali za najatrakcyjniejsze spośród spółek wchodzących w skład indeksu MSCI Colcap. W lipcu faworytami analityków były akcje uprzywilejowane Cibest Group i akcje zwykłe Sura Group – obie akcje wybrało 41,7% analityków. Na kolejnych miejscach znalazły się akcje uprzywilejowane Davivienda, akcje zwykłe Cibest Group oraz Grupo Energía de Bogotá.
(Więcej wiadomości: Mniej ubezpieczeń, więcej ryzyka: Branża ubezpieczeniowa słabnie z powodu taryf)
HOLMAN RODRÍGUEZ MARTÍNEZ, dziennikarz portfolio
Portafolio
