Omnibus Initiative: Hoe vermogensbeheerders ESG-rapportage vorm kunnen geven
Het Omnibusinitiatief van de EU vereenvoudigt de rapportageverplichtingen op het gebied van duurzaamheid en verlicht de lasten voor bedrijven. Dit creëert echter een probleem voor vermogensbeheerders: waar moeten zij in de toekomst betrouwbare ESG-gegevens vandaan halen, met name over middelgrote tot MDAX-bedrijven die zijn vrijgesteld van rapportageverplichtingen? Maar de datakloof biedt ook kansen: om ons te onderscheiden op de markt, om een actieve rol te spelen in de energietransitie van de economie.
Minder bureaucratie, meer concurrentie – dat is de eenvoudige logica achter het Omnibusinitiatief dat in februari van dit jaar door de Europese Commissie werd gepresenteerd . Enerzijds kwam dit door de politieke druk van de staatshoofden en regeringsleiders van de EU. In de Verklaring van Boedapest werd opgeroepen tot een vermindering van de rapportageverplichtingen met ongeveer 25 procent.
Vanuit het bedrijfsleven klonken daarentegen luide stemmen die pleitten voor een koerswijziging. Voor de financiële sector betekenen de veranderingen in de CSRD- en CSDDD-rapportage en in de EU-taxonomie een paradigmaverschuiving. Vooral vermogensbeheerders staan onder druk om actie te ondernemen, gezien de enorme datakloof die in de toekomst wordt verwacht. Want straks hoeven 80 tot 85 procent minder bedrijven te rapporteren over duurzaamheid.
Vermogensbeheerders moeten daarom andere manieren vinden om gegevens te verkrijgen. Tegelijkertijd moeten ze nieuwe normen en criteria ontwikkelen om de duurzaamheid van een bedrijf te beoordelen. Beide zijn ongetwijfeld uitdagingen. De implementatie van het Omnibusinitiatief biedt echter ook kansen voor vermogensbeheerders: het creëert nieuwe mogelijkheden om de duurzaamheid van bedrijven te beoordelen. Dit biedt u de kans om u te onderscheiden en een positieve indruk op de markt te maken. Bovenal kunnen ze de kans grijpen om nog meer invloed te krijgen op de ecologische transformatie van de economie.
Creatieve oplossingen voor data-acquisitieMaar waar komen deze gegevens vandaan als ze niet van de bedrijven zelf komen? Vermogensbeheerders moeten creatieve oplossingen vinden om dit probleem aan te pakken. Enerzijds betekent dit dat ze nieuwe gegevensbronnen moeten aanboren. Er zijn al een aantal aanbieders en softwareoplossingen op de markt die ESG-data uit verschillende bronnen verzamelen, analyseren en voorbereiden.
Veel van deze tools bieden AI-gestuurde analyses, geautomatiseerde data-integratie en interfaces naar externe databases om ontbrekende bedrijfsgegevens aan te vullen. Een andere optie lijkt banaal, maar is het niet: directe dialoog met bedrijven. Dit was in het verleden een gebruikelijke methode om meer te weten te komen over de status quo en de doelstellingen van een bedrijf. Maar in de toekomst zal dit informatiekanaal nog veel relevanter worden.
Meer tijd voor transformatieOmnibus brengt verlichting en soelaas voor spelers op de financiële markt, terwijl duurzaamheid steeds minder belangrijk wordt op de bedrijfsagenda. Dit is een visie op Omnibus en de mogelijke gevolgen van het initiatief. Een ander perspectief: het geeft ons meer tijd. Het biedt ons als maatschappij een realistische kans om de noodzakelijke transformatie van de economie onder de juiste omstandigheden aan te pakken. Hierdoor ontstaat er meer vrijheid voor investeringsbeslissingen.
Vermogensbeheerders hoeven hun portefeuilles minder strikt af te stemmen op de ESG-impact van een bedrijf, maar kunnen zich in plaats daarvan meer richten op financiële aspecten. Dit klinkt misschien paradoxaal, maar het levert op korte termijn hoge rendementen op die geïnvesteerd kunnen worden in het duurzaamheidsproject op lange termijn. Want het is ook duidelijk: de transformatie van de economie kun je niet sturen met belastingbeleid. Het is de financiële sector die verandering teweegbrengt en een impuls geeft.
Bovendien hebben vermogensbeheerders nu meer controle over wat duurzaam is en wat niet. Een voorbeeld: Als vermogensbeheerder beheer ik een fondsproduct met als beleggingsstrategie om de CO2-uitstoot in de portefeuille jaar na jaar te verlagen. Dit fonds omvat ongeveer 100 bedrijven uit uiteenlopende sectoren, waaronder de productie van auto's, cement en staal. Grote bedrijven zullen ook in de toekomst de benodigde gegevens blijven aanleveren. Middelgrote ondernemingen vallen in de toekomst buiten de reikwijdte. Dit heeft niet alleen gevolgen voor middelgrote bedrijven, maar ook voor MDAX-bedrijven.
Als de vermogensbeheerder in de toekomst voor de keuze staat om te investeren in bedrijf X of Y, kan bedrijf X de benodigde gegevenspunten aanleveren. Hierdoor is het eenvoudig om een relatief heldere reeks KPI’s af te leiden, bijvoorbeeld voor het loonverschil tussen mannen en vrouwen, en voor CO2- of watervervuiling. Voor het niet-rapporterende bedrijf Y, dat in de toekomst geen ESG-gegevens meer zal verzamelen en bundelen, moet de vermogensbeheerder echter iets bedenken.
En juist daar ligt de kans om u te onderscheiden van de markt: vermogensbeheerders kunnen op innovatieve wijze data meten en kwalitatieve data afleiden. Je kunt je specialiseren in één gebied. Bovendien kunnen ze bij hun investeringen meer gewicht toekennen aan het transformatiepotentieel. Wat betekent dit? Zo kunnen bedrijven die op dit moment een negatieve CO2-balans hebben ten opzichte van de rest van de sector, toch als duurzaam worden geclassificeerd. De voorwaarde: ze compenseren dit gebrek op andere manieren en investeren bijvoorbeeld in veelbelovende technologieën van de toekomst, zoals windmolenparken.
Wie werkt met de beste gegevensleveranciers? Wie beschikt over de beste methoden voor een gedifferentieerde beoordeling? Wie kan zich als specialist onderscheiden? Vermogensbeheerders die constructief en doelgericht omgaan met de datakloof, behalen een duidelijk concurrentievoordeel. Bovenal kunnen ze een nog actievere rol spelen bij het vormgeven van de ecologische transformatie van de economie. Want als er één positief aspect is aan het Omnibus-initiatief, dan is het dit: beleggingsbeheerders hebben veel meer macht om te bepalen wat zij als duurzaam beschouwen en wat niet.
Dit punt mag niet verkeerd begrepen worden. Succes of falen blijft afhankelijk van de mate waarin investeringsbeslissingen transparant en begrijpelijk zijn voor derden. Omdat in veel gevallen de duidelijke KPI’s ontbreken, is de kans groot dat er sprake is van greenwashing. De duurzaamheid van een onderneming moet aantoonbaar zijn. Vermogensbeheerders zullen daar in de toekomst zelf voor moeten zorgen. Wie hierin slaagt, kan rekenen op een goede reputatie en de erkenning dat hij een betrouwbare partner is voor de transformatie.
Voor vermogensbeheerders is Omnibus een grote omwenteling die zeker niet soepel zal verlopen. Maar een optimistische kijk op de toekomst zal ongetwijfeld helpen om de kansen die deze omwenteling biedt te herkennen en mogelijk zelfs nieuwe zakelijke mogelijkheden te openen. Gezien de aanhoudend zwakke economie in Duitsland en de geopolitieke onzekerheid ondervindt het ESG-project een tegenslag.
Maar dit zal slechts tijdelijk zijn. En vermogensbeheerders kunnen ervoor zorgen dat de basisprincipes van duurzaam ondernemen ook in deze overgangsfase niet uit het oog worden verloren. Bovendien kunnen ze profiteren van de grotere vrijheid die Omnibus biedt en een actieve rol spelen in de ecologische transformatie van de economie. Dat is toch geen slecht vooruitzicht?
private-banking-magazin
