L'India ha 5 anni per costruire il cambiamento della catena di approvvigionamento Cina+1: il presidente del Gruppo della Banca Mondiale Ajay Banga

"L'India ha cinque anni per trarre vantaggio dai cambiamenti nella catena di approvvigionamento che stanno avvenendo a causa della Cina+1". Il ricambio globale dovuto ai dazi è un'opportunità per i paesi in via di sviluppo di analizzare le proprie barriere e pensare a come modificarle in modo da trarre vantaggio da un contesto commerciale in evoluzione, ha dichiarato il presidente del Gruppo della Banca Mondiale Ajay Banga a Vinay Pandey in un'intervista. Estratti modificati: Come vede l'economia mondiale, dato il contesto dei dazi e delle turbolenze geopolitiche? In effetti, l'economia globale sta ancora andando piuttosto bene. Il vero problema è che le discussioni su geopolitica e dazi hanno creato un certo grado di incertezza e volatilità sui mercati. Il mercato azionario ha rimbalzato, anche se ora sta andando piuttosto bene. Il mercato obbligazionario ha rimbalzato, anche se la situazione si è stabilizzata. Il dollaro ha subito un leggero calo. Quindi, c'è la sensazione che l'incertezza possa ritardare le decisioni di investimento e i consumatori le decisioni di acquisto? Se ciò accade, allora sì, assisteremo a un rallentamento dell'economia globale, anche nei paesi in via di sviluppo, e questo non è positivo perché la crescita è importante. Che tipo di impatto possono avere i dazi statunitensi? Gli Stati Uniti hanno da sempre le barriere tariffarie commerciali più basse. Anche con una base del 10%, saranno comunque tra le più basse. I paesi in via di sviluppo tendono ad avere molte più barriere tariffarie e non tariffarie, ed è economicamente provato che barriere più basse migliorano il commercio e la crescita. Quindi, questa è un'opportunità per i paesi in via di sviluppo di analizzare le proprie barriere e pensare a come modificarle in modo da poter beneficiare di un contesto commerciale mutato. E credo che l'India sia in un'ottima posizione per fare cose che potrebbero giovarle. Inoltre, se si considera la crescita del commercio globale negli ultimi 20 anni, è raddoppiato in termini nominali e se si considera la quota di tale commercio proveniente dai paesi in via di sviluppo, anche questa è raddoppiata, passando dal 20 al 40%. E all'interno di quel 40%, se si considera la quota derivante dagli scambi commerciali tra i paesi in via di sviluppo, anche questa è raddoppiata, dimezzandosi. Ma il problema è che all'interno di quella metà ci sono regioni come l'Asia meridionale, l'Africa, l'America Latina e i Caraibi, dove la quota è molto più bassa, con percentuali basse a due cifre e alte a una cifra. Mentre l'Asia orientale, il Pacifico, l'Europa e l'Asia centrale sono molto più alte. Credo che anche l'India abbia l'opportunità di considerare il commercio intraregionale. L'India ha firmato un accordo con il Regno Unito, forse ne farete uno con l'UE. Forse ne farete altri con i vostri vicini, e penso che potrebbe essere molto utile. Credo che l'ultimo aspetto sia che, in questo intero sistema, se ci si concentra sulle opportunità per l'India e il suo ambiente, si ha un grande vantaggio, ovvero che la sua economia dipende molto di più dai consumi interni che dagli scambi commerciali. Quindi, se il sistema mondiale delle esportazioni dovesse subire un po' di incertezza per un po', l'India ne risentirà meno rispetto ad altri paesi. L'India, se non altro, sta attraversando un periodo migliore. Come vede questo evolversi in termini di posizionamento dei vari Paesi e cosa significa per la globalizzazione? Intende il vecchio sistema, in cui tutto veniva gestito attraverso gli accordi commerciali globali dell'OMC . Ma direi che la globalizzazione si manifesta anche quando si stipulano numerosi accordi regionali e bilaterali. Se si considerano gli ultimi 10 anni, sono stati firmati più di 100 accordi bilaterali e regionali. CPTPP (Accordo globale e progressivo per il partenariato transpacifico), RECP (Partenariato economico globale regionale), tutto questo è accaduto negli ultimi 10 anni. Quindi, ciò che sta accadendo è un cambiamento nel modello degli scambi commerciali, non la scomparsa della globalizzazione. Si tratta di un tipo diverso di globalizzazione. Si tratta di accordi più regionali e bilaterali. Ma gli accordi bilaterali non riguardano solo i vicini. Gli accordi bilaterali riguardano persone che vivono a due continenti di distanza. Quindi, si tratta pur sempre di globalizzazione, solo concepita in modo diverso. Il secondo punto è la catena di approvvigionamento, e l'ho già detto nel suo articolo, alcuni anni fa. L'India ha cinque anni per trarre vantaggio dai cambiamenti nella catena di approvvigionamento che si stanno verificando a causa dell'accordo Cina+1. Non credo che abbiate 10-15 anni per risolvere la situazione. Quindi, dovete pensare ad alcuni aspetti che vi aiuteranno a sfruttare appieno i vantaggi delle catene di approvvigionamento. Uno è il costo della logistica. L'India ha ancora un costo della logistica relativamente elevato rispetto alle economie dell'Asia orientale. State facendo molto lì: porti, ponti e riduzione degli attriti commerciali. Ma c'è ancora molto lavoro da fare. In secondo luogo, penso che un dazio zero-per-zero potrebbe essere molto utile. Perché in una catena di approvvigionamento globale, nessuno vuole occuparsi dei dazi in arrivo, recuperare l'IVA (imposta sul valore aggiunto), è troppo lavoro. Credo che l'India abbia manodopera, ma bisogna concentrarsi sulla qualificazione. Quindi, se mi chiedete, c'è una grande opportunità? Sì, ma bisogna lavorare sulla logistica. Lavorare per proseguire la riforma normativa e lavorare sulla qualificazione. E penso che ci siano reali possibilità. C'era un gruppo di esperti del G20 istituito dall'India con NK Singh e Larry Summers. Avete parlato di rendere la Banca Mondiale più grande e migliore. A che punto siamo con le raccomandazioni? Ce ne sono 29, 16 sono state completate e le altre sono tutte in fase di elaborazione. Vi farò qualche esempio. Una delle raccomandazioni era: possiamo fare le cose più velocemente? Prima ci volevano 19 mesi per portare un progetto dalla discussione all'approvazione del consiglio di amministrazione. Ora siamo scesi a 14 mesi. Ho fissato un obiettivo arbitrario di 12 mesi entro la fine di giugno. Penso che ci avvicineremo molto, ma alcuni progetti vengono approvati in 30 giorni, come una clinica sanitaria, mentre altri richiedono tre anni, come una diga idroelettrica. Sono più complicati e dovrebbero richiedere più tempo. Una era: si può raccogliere più capitale riducendo ulteriormente il bilancio? Abbiamo raccolto quasi 100 miliardi di dollari dai rapporti prestiti/equity e dalle garanzie di portafoglio di capitale ibrido. La terza raccomandazione era: si può collaborare meglio con le altre Banche Multilaterali di Sviluppo (MDB) e altre banche multinazionali? Quindi, abbiamo accordi in corso con diverse di loro. Abbiamo lanciato una piattaforma digitale dove tutte le banche stanno inserendo i progetti che finanziano: ne sono arrivati ​​175 e 10 sono già stati cofinanziati, per un totale di 14 miliardi di dollari. Nel caso del laboratorio del settore privato, cosa succederà nella seconda fase? Il laboratorio del settore privato è ora strettamente collegato al Jobs Council , sapete, a quei cinque settori in cui stiamo cercando di lavorare. Il laboratorio del settore privato aveva cinque filoni di lavoro e il primo filone di lavoro si chiede perché migliaia di miliardi di dollari non affluiscano ai mercati emergenti, data l'evidente opportunità di investimento. Abbiamo scoperto cinque cose. Primo, non hanno sufficiente chiarezza normativa. Secondo, hanno bisogno di un'assicurazione contro i rischi politici perché i governi cambiano idea. Abbiamo riunito tutte le nostre assicurazioni sotto un'unica divisione della banca chiamata MIGA (Agenzia Multilaterale di Garanzia degli Investimenti), e ora le stiamo semplificando e rendendole più accessibili. Il business assicurativo è cresciuto del 30% e pensiamo di poterlo raddoppiare nei prossimi due o tre anni. La terza domanda era: la Banca Mondiale assumerà posizioni azionarie junior? Questo può rendere più sicuro il suo seguito per gli investitori. Quindi, abbiamo istituito il Frontier Opportunities Fund con 100 miliardi di dollari di utili non distribuiti. Il piano è di continuare ad aggiungere capitale, magari rivolgendoci ad alcune organizzazioni filantropiche e raccogliendo fondi da loro. La quarta domanda riguardava il mercato valutario. Il modo migliore per costruire prestiti in valuta locale è attraverso i mercati dei capitali locali. L'India oggi ha un mercato dei capitali locale piuttosto buono, ampio e profondo, quindi ha meno problemi oggi, ma ci sono voluti anni per arrivare qui e in altri paesi ci vogliono anni. Cosa fate nel frattempo? Stiamo lavorando su diversi paesi per i mercati dei capitali, ma nel frattempo effettuiamo swap con le banche commerciali locali, prelevando ogni notte la loro liquidità in eccesso e dando loro più di quanto riceverebbero dalla banca centrale, e poi la utilizziamo per prestare in valuta locale. Poi copriamo la valuta, quindi effettuiamo una copertura continua, prendendo parte di quel rischio su di noi piuttosto che sul responsabile del progetto. Quindi, oggi IFC (International Finance Corp.) detiene circa il 40% dei nostri prestiti in valuta locale, e qualche anno fa era circa il 20%, ma in questo modo non arriverà all'80%. Bisogna trovare altre soluzioni. L'ultimo punto è l'idea di creare una classe di attività. Se si torna alla logica di ottenere migliaia di miliardi di dollari dai fondi pensione... si va da un fondo pensione e si chiede se si desidera un'esposizione al settore idrico e ai progetti in India. La risposta è sì, è un ottimo progetto, ha senso. Ma se si sceglie un progetto in questo stato e un altro altrove – con accordi legali diversi, patti diversi – non funzionerà. Bisogna incentivare il governo ad accettare la standardizzazione con prezzi e liquidità, e poi si può confezionare il tutto con un'etichetta da agenzia di rating. Abbiamo chiesto a Doug Peterson, che dirigeva Standard and Poor's, che lo sta facendo per noi, quindi stiamo facendo progressi su tutti e cinque i fronti. Quali sono i vostri piani per l'India? Stiamo elaborando un nuovo quadro di partenariato nazionale per l'India. Si concentrerà su ciò che ritengo sia la cosa giusta per l'India in questa fase: crescita trainata dal settore privato, prudenza fiscale nel governo, mobilitazione delle risorse interne, quindi la digitalizzazione. Ma per quanto riguarda la crescita trainata dal settore privato, ci vedrete concentrarci ancora di più su IFC e MIGA. IFC è già ora, insieme alla mobilitazione di quest'anno... raggiungeremo quasi i 5 miliardi di dollari in India. Solo due anni fa, quando sono entrato, la cifra era di 1,5 miliardi di dollari, quindi potete vedere il cambiamento radicale e il 30% di questo capitale è capitale azionario, il che significa che si ottiene capitale a prezzi davvero vantaggiosi per sfruttare il capitale catalizzatore. La seconda cosa di cui l'India ha bisogno è la conoscenza, una conoscenza globale, in modo che possa applicarla, impararla, usarla e poi insegnarcela, così possiamo portarla altrove. La terza cosa di cui ha bisogno sono finanziamenti pubblici, ma credo che siano molto diversi da cinque anni fa, quando i finanziamenti pubblici sarebbero stati la cosa più importante. Credo che ora l'India si trovi in ​​una fase diversa della sua traiettoria: più privati, un po' di conoscenza, pochi finanziamenti pubblici, principalmente come garanzie e simili per ridurre i costi, quindi è lì che stiamo andando. In secondo luogo, ci stiamo concentrando su alcune aree: prosperità rurale, agroalimentare e sanità, e tutto quello sviluppo urbano, creativo, innovativo, una buona qualità della vita nelle città, dai finanziamenti municipali alla qualità dell'aria, quel genere di cose. La terza cosa sono le competenze e gli istituti di formazione, un'area di interesse importante. In quarto luogo, cosa possiamo fare per aiutare le PMI e gli imprenditori a crescere e svilupparsi? Il nostro quadro di partenariato nazionale sarà guidato dal settore privato, con una certa conoscenza, un minimo di finanziamenti pubblici, e sarà incentrato sulla prosperità rurale, sulle competenze per lo sviluppo urbano, sulle PMI e sulla crescita, il tutto orientato a creare occupazione, occupazione e occupazione. Qual è la sua opinione sul Trattato sulle acque dell'Indo, che coinvolge la Banca Mondiale? Sia l'India che il Pakistan hanno firmato un trattato 60 anni fa, con la Banca Mondiale come terzo firmatario. Quel trattato è molto chiaro: il nostro ruolo dopo la firma è ben definito. Non abbiamo alcun ruolo da svolgere direttamente nell'arbitrato. Il nostro ruolo era quello di creare una commissione, che abbiamo creato, ma che è chiaramente attualmente in sospeso. La Commissione e il processo di risoluzione delle controversie sono finanziati da un fondo fiduciario istituito all'epoca con noi. Se India o Pakistan hanno una controversia, si rivolgono l'uno all'altro e a noi: dobbiamo creare un esperto neutrale o un tribunale arbitrale. C'è un intero processo per farlo, e poi il fondo fiduciario si occupa di questo. Non siamo membri della Corte, non abbiamo alcun ruolo nel decidere cosa sia giusto e cosa sia sbagliato. Ha detto che il lavoro sta diventando un punto focale dell'operato della Banca Mondiale. Richiederà un sostanziale riadattamento? Oh, certo che serve un riadattamento. Il compito della Banca Mondiale era sradicare la povertà, che è il compito fondamentale. Il modo migliore per sradicare la povertà è dare un lavoro a qualcuno, perché un lavoro ti dà soldi, ma cambia anche il tuo ottimismo e la tua sensazione di felicità futura. Questo non è cambiato. Non si tratta solo di costruire un ponte, una scuola o una strada e pensare che tutto ciò fatto correttamente porterà a un lavoro. Bisogna essere un po' più riflessivi al riguardo. Abbiamo istituito un comitato per l'occupazione guidato dal Presidente Tharman di Singapore e dalla Presidente Bachelet del Cile, e da diversi CEO, economisti e ONG, tra cui alcune indiane. Uno degli aspetti su cui stiamo lavorando è questo: quali sono le tre cose necessarie affinché i posti di lavoro funzionino? I posti di lavoro si creano nel settore privato. Molti lavorano in piccole imprese che creano posti di lavoro perché ricevono ordini da aziende più grandi. Ma cosa serve perché ciò accada? Innanzitutto, servono infrastrutture: ponti, strade, aeroporti, scuole, assistenza sanitaria, elettricità, istruzione, formazione professionale e digitalizzazione nella maggior parte di questi settori. Negli ultimi 10-15 anni, l'India ha svolto un lavoro eccezionale con strade, aeroporti, elettrificazione, formazione professionale e digitalizzazione. Nessuno è migliore dell'India. Queste sono infrastrutture. In secondo luogo, la politica di regolamentazione. Se si crea il giusto ambiente favorevole, il settore privato può creare posti di lavoro. L'India ha fatto molti progressi anche in questo campo, ma c'è ancora molto da fare sulla riforma del lavoro, la riforma agraria, le tariffe doganali e le barriere non tariffarie, e nessuna di queste è facile. In terzo luogo, una volta ottenute queste infrastrutture, si permette al settore privato di crescere, con capitale iniziale, capitale catalizzatore, capitale di rischio, assicurazioni e tutto il resto. Abbiamo bisogno di milioni di posti di lavoro, non di migliaia, quindi dobbiamo pensare in modo diverso. Il modello di commercio globale si basava sull'esternalizzazione di posti di lavoro nei paesi OCSE , ma è chiaro che non continuerà. Con il Jobs Council, abbiamo individuato cinque aree che non dipendono dall'esternalizzazione. La prima è l'infrastruttura, sia quella edilizia che ciò che essa consente. La seconda è l'agricoltura come attività economica. La terza è l'assistenza sanitaria di base, che impiega infermieri, tecnici diagnostici, ostetriche e produce dispositivi di protezione individuale (DPI), non solo nelle grandi città, ma in modo più capillare. La quarta è il turismo e il suo potere economico. La quinta è la produzione per il consumo locale, attraverso accordi regionali e bilaterali, creazione di valore aggiunto e creazione di posti di lavoro a livello locale. Quindi, non si tratta solo della produzione in senso tradizionale. Sto cercando di far capire alle persone che ci sono tutte queste altre grandi opportunità di creazione di posti di lavoro. Ora, sono retribuiti in modo diverso, quindi non tutti i lavori sono creati uguali. Ma non servono solo posti di lavoro uguali; servono posti di lavoro per tutti.