Sanciones a importadores: Trump amenaza a los compradores de petróleo ruso con aranceles prohibitivos

Donald Trump ha acortado de 50 a 10 días el plazo para la introducción de sanciones secundarias contra los importadores de petróleo ruso. Según el nuevo ultimátum, si Moscú no acelera la resolución del conflicto en Ucrania, a partir del 8 de agosto, los bienes suministrados a Estados Unidos por países que sigan comprando nuestro "oro negro" estarán sujetos a aranceles del 100 %. Para Rusia, las consecuencias de estas medidas podrían ser extremadamente dolorosas: el presupuesto corre el riesgo de perder hasta una cuarta parte de sus ingresos por la venta de hidrocarburos. Sin embargo, no vale la pena prepararse para lo peor: los principales consumidores de materias primas rusas han declarado que no rechazarán nuestros recursos energéticos, y el propio Trump no parece creer demasiado en la eficacia de esta medida.

Trump declaró sobre la reducción del ultimátum a Rusia sobre el conflicto en Ucrania el 29 de julio a bordo de un avión, de regreso de Escocia, donde en su club de golf, Trump Turnberry, firmó un acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea con la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen. En consecuencia, podrían introducirse aranceles del 100 % sobre los bienes suministrados a Estados Unidos por países que siguen comprando petróleo ruso a partir del 8 de agosto.

El presidente estadounidense emitió inicialmente un ultimátum similar el 14 de julio, tras las negociaciones con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte. En aquel momento, Trump propuso extender el plazo del ultimátum 50 días e imponer sanciones secundarias contra los importadores de petróleo de nuestro país a partir del 1 de septiembre. Dado que, como afirma el jefe de la Casa Blanca, no hay avances en las iniciativas de paz de Moscú y Kiev, posponer la introducción de aranceles proteccionistas contra los socios económicos de Rusia hasta el otoño "no tiene sentido".

El marco aclarado del ultimátum de Washington no causó especial inquietud entre aquellos contra quienes iba dirigido. Según el secretario de prensa del presidente ruso, Dmitri Peskov, el Kremlin tomó nota de la declaración de Trump y Moscú mantiene su compromiso con el proceso de paz para resolver el conflicto en torno a Ucrania.

Al anunciar la reducción del ultimátum, Trump admitió que no le preocupa cómo la decisión sobre los aranceles afectará al mercado petrolero: las empresas estadounidenses aumentarán la producción de "oro negro" en cualquier caso. A su vez, los operadores de materias primas respondieron con un aumento de precios: ante el temor a la interrupción del suministro de hidrocarburos y la aparición de escasez de energía en varias regiones del mundo, el precio de los futuros del Brent para entrega en octubre en la bolsa ICE de Londres aumentó un 3% y superó los 73 dólares por barril.

Según los expertos entrevistados por MK, es poco probable que los mayores importadores actuales de petróleo ruso, incluso en caso de aprobación oficial de las sanciones secundarias anunciadas por el presidente estadounidense, rechacen nuevas compras de recursos energéticos en nuestro país. No obstante, podrían surgir ciertas dificultades en los suministros, lo que requerirá corrección y adaptación a las nuevas condiciones económicas y comerciales.

- ¿A qué países se aplica principalmente el ultimátum de Trump?

Natalia Milchakova, analista principal de Freedom Finance Global:

La amenaza de Trump se aplica principalmente a importantes compradores de petróleo ruso, como China e India. En el primer semestre del año, Rusia exportó más de 49 millones de toneladas de materias primas a China por un valor de 25 000 millones de dólares. Aunque el volumen de ventas ha disminuido casi un 11 % en comparación con el año pasado, nuestro país sigue siendo un proveedor clave de «oro negro» para el mercado chino.

La amenaza de Trump también podría aplicarse a otros importadores que reciben hidrocarburos de Rusia a través de rutas de transporte marítimo: Turquía, los estados del sur y sudeste de Asia, algunos países de África, América Latina y el Caribe.

Fedor Sidorov, inversor privado y analista financiero:

La decisión del líder estadounidense tendrá un impacto negativo en la situación financiera de los países de la UE, que se enfrentarán a un aumento del precio del petróleo crudo y del carburante terminado de entre un 5 y un 10 %. Esto se debe al aumento de los suministros de EE. UU., que venderá sus recursos energéticos a Europa a precios mucho más altos.

- ¿Cómo reaccionarán los importadores a la amenaza de Washington de imponerles aranceles más altos? ¿Rechazarán el petróleo ruso o seguirán comprando nuestros recursos energéticos?

Vasily Girya, Director General de GIS Mining:

La reacción de los actuales compradores de recursos energéticos rusos probablemente será moderada. Ni China ni India están interesadas en un enfrentamiento frontal con Washington, pero no se negarán por completo a comprar hidrocarburos a Rusia. Existe la posibilidad local de que Pekín y Nueva Delhi intenten revisar sus esquemas de suministro, incluso a través de terceros países o estructuras comerciales extraterritoriales, como ya ha sucedido, pero es muy probable que estos cambios sean de carácter técnico.

Milchakova:

Los principales consumidores, por supuesto, no dejarán de comprar petróleo de Rusia. Simplemente, algunos, como China, que no teme los próximos aranceles estadounidenses, seguirán importando materias primas abiertamente, mientras que otros, en particular quizás India, preferirán, al menos inicialmente, aceptar suministros utilizando la flota de petroleros "ocultos" rusa. Es posible que, en caso de sanciones, las refinerías privadas indias actúen oficialmente como importadoras, de las cuales las refinerías estatales indias comprarán petróleo ruso.

Sidorov:

Las amenazas del presidente estadounidense constituyen un intento de presionar la soberanía de China e India. Si Nueva Delhi aún permite la posibilidad de rechazar los hidrocarburos rusos (el ministro de petróleo y gas del país habló al respecto, pero su postura fue refutada por otro funcionario relevante), Pekín defiende firmemente su independencia de las decisiones de Washington. Hasta hace poco, Estados Unidos exportaba petróleo a China en pequeñas cantidades, pero China se negaba a comprar a productores estadounidenses, prefiriendo los recursos energéticos de nuestro país.

India y China están sumamente interesadas en el petróleo ruso. No se trata ni siquiera de la accesibilidad al transporte, sino de los beneficios para los importadores. Al comprar nuestros hidrocarburos con descuento, procesan las materias primas en productos terminados, ocupando su capacidad y mano de obra, lo que genera impuestos adicionales, y luego revenden el combustible a precios de mercado a Europa, que recibe formalmente productos que ya no son de nacionalidad rusa. Al comprar materias primas a productores alternativos, India y China reducen significativamente sus márgenes. Según Bloomberg, en la segunda quincena de julio, la diferencia entre el petróleo ruso Ural y el barril de referencia North Sea Dated, que se forma a partir de los precios de cinco grados de "oro negro" del Mar del Norte, incluido el Brent, cayó a 11,45 dólares por barril, alcanzando así su nivel mínimo desde febrero de 2022. Es decir, el petróleo ruso de exportación ha subido de precio. Es muy probable que los importadores aprovechen la situación de posibles aranceles 100% estadounidenses como pretexto para seguir comprando con un descuento mayor. Al parecer, estos son precisamente los objetivos que persigue Nueva Delhi cuando anuncia que las refinerías estatales suspenderán las compras de petróleo ruso debido a posibles sanciones de Washington.

- ¿Qué riesgos reales suponen las amenazas de Trump para Rusia?

Peso:

La introducción de aranceles del 100% anulará los beneficios económicos del petróleo ruso, especialmente en el Sudeste Asiático. Las cadenas logísticas, los seguros de carga y las liquidaciones en dólares podrían verse en riesgo. Esto reducirá los volúmenes de exportación y afectará los ingresos de divisas. Sin embargo, mucho depende de la configuración real de las medidas. Por ahora, esto es solo una amenaza, no un paquete de sanciones aprobado.

Milchakova:

La amenaza del líder estadounidense no supone ningún riesgo real ni para Rusia ni para los importadores. Es más, el propio Trump admitió que tales sanciones podrían no funcionar. Incluso si asumimos el caso menos probable y más extremo —la negativa de todos los compradores clave de petróleo ruso a seguir importando a través de corredores marítimos—, Rusia podrá aumentar el suministro al mercado interno, así como expandir las exportaciones por oleoductos y ferrocarril tanto a países vecinos (países de la UEEA/CEI) como a países lejanos (Hungría, Eslovaquia, Serbia y algunas regiones de China). Hipotéticamente, Rusia podría perder hasta un 20-25% de sus ingresos presupuestarios por petróleo y gas. De hecho, incluso en el caso más radical, nuestro país seguirá siendo el mayor proveedor de petróleo al espacio postsoviético y, de hecho, la disminución de los ingresos por materias primas será notablemente menor. Los ingresos en divisas disminuirán, ya que, debido a las posibles sanciones, una proporción cada vez mayor de las exportaciones rusas se realizará en rublos. Pero el dinero seguirá fluyendo a nuestro país: los exportadores e importadores nacionales utilizarán los servicios de bancos extranjeros, y nuestros socios comerciales extranjeros comenzarán a abrir cuentas “espejo” en instituciones financieras rusas, a través de las cuales las empresas nacionales podrán cambiar rublos por moneda extranjera, y las empresas extranjeras podrán cambiar moneda por rublos.

¿Qué precios del petróleo deberíamos esperar en el futuro próximo, hasta finales de año? ¿De qué dependerá el precio?

Peso:

- La dinámica de las cotizaciones dependerá de la implementación de nuevas sanciones o su levantamiento; así como de las acciones de los países de la OPEP+; la demanda general de China y factores estacionales.

En el escenario base, el Brent podría permanecer en el rango de 70 a 75 dólares hasta el final del verano, con un crecimiento potencial hasta los 78 dólares.

Milchakova:

En agosto, los precios mundiales del petróleo podrían fluctuar entre 65 y 74 dólares. Las cotizaciones se verán afectadas por las restricciones al suministro de materias primas rusas. Para finales de año, podrían fluctuar entre 63 y 83 dólares por barril, dependiendo de si hay un excedente de petróleo en el mercado.