Waffenstillstand im Nahen Osten bringt Frühlingsstimmung auf die Märkte: Blick auf US-Daten

Während die globalen Märkte in der vergangenen Woche aufgrund der gestiegenen Risikobereitschaft nach dem Ende der Spannungen im Nahen Osten einen positiven Trend aufwiesen, richteten sich alle Augen auf die Beschäftigungsdaten, die nächste Woche in den USA veröffentlicht werden.

Zwar bestehen weiterhin Fragezeichen hinsichtlich wichtiger makroökonomischer Indikatoren wie Inflation und Wachstum weltweit, doch hat der Waffenstillstand im Israel-Iran-Konflikt dazu beigetragen, die zunehmende Wahrnehmung geopolitischer Risiken auf den Märkten zu beruhigen.

Nachdem die geopolitischen Risiken nachgelassen hatten, richtete sich der Blick wieder auf den Kampf gegen die Inflation und die Zollverhandlungen in den USA.

Der Vorsitzende der US-Notenbank (Fed), Jerome Powell, gab in zwei Präsentationen, die er letzte Woche vor dem US-Kongress hielt, wichtige Signale für den Kurs der Geldpolitik.

Powell sagte, die Inflation sei nicht so stark wie erwartet und wenn diese Situation anhalte, müssten die Zinssätze früher gesenkt werden.

Powell sagte, dass die Schwächung des Arbeitsmarktes eine frühere Zinssenkung erforderlich machen würde und dass die geldpolitische Lockerung verschoben werden könnte, wenn die Inflation stärker ausfallen oder der Arbeitsmarkt stark bliebe.

Darüber hinaus betonte Powell auf die Frage nach dem Risiko einer Stagflation, bei der langsames Wachstum und hohe Inflation nebeneinander bestehen, dass er für die Wirtschaft des Landes keine Stagflation vorhersehe.

Nach Powells Aussagen in der vergangenen Woche preisten die Geldmärkte weiterhin die erste Zinssenkung der Fed im September ein. Dabei wurde auch die Erwartung berücksichtigt, dass die Bank den Leitzins im Juli um 25 Basispunkte senken würde.

Analysten sagten, dass die Signale der Beschäftigungsdaten der nächsten Woche aufmerksam beobachtet würden und dass, wenn es zu einer unerwarteten Abkühlung auf dem Arbeitsmarkt käme, die Erwartungen für die erste Zinssenkung auf Juli vorgezogen werden könnten.

AMERIKANISCHE BÖRSEN HABEN EINEN REKORD GEBRACHT

An der New Yorker Börse zeichnete sich in der vergangenen Woche ein positiver Trend ab. Auf Wochensicht legte der Nasdaq-Index um 4,25 Prozent zu, der Dow-Jones-Index um 3,82 Prozent und der S&P 500 um 3,44 Prozent.

Der Nasdaq-Index, der am letzten Handelstag der Woche ein Allzeithoch verzeichnete, erneuerte seine Schlussrekorde vom Dezember letzten Jahres und der S&P 500-Index vom Februar dieses Jahres.

Angesichts dieser Entwicklungen dominierte in der vergangenen Woche ein Aufwärtstrend an den US-Anleihemärkten. Die Rendite zehnjähriger US-Anleihen sank um 10 Basispunkte und lag zum Wochenschluss bei 4,28 Prozent. Der Dollarindex schloss die Woche bei 97,4 Punkten und verlor damit 1,3 Prozent gegenüber der Vorwoche.

Während der Unzenpreis für Gold letzte Woche um 3,28 Prozent auf 3.274 Dollar fiel, schloss der Barrelpreis für Brent-Öl die Woche bei 66,3 und sank damit nach dem Ende des Konflikts zwischen Israel und dem Iran um 12,6 Prozent.

Dagegen stieg der US-Chipkonzern Nvidia, dessen Aktien in der vergangenen Woche um 9,7 Prozent zulegten, wieder auf den ersten Platz und ließ Microsoft im Ranking der wertvollsten Unternehmen der Welt hinter sich.

In der Woche ab dem 30. Juni werden die JOLTS-Stellenangebote am Dienstag, der Einkaufsmanagerindex (PMI) und der ISM-PMI für das verarbeitende Gewerbe, die ADP-Beschäftigung im privaten Sektor am Mittwoch, die Außenhandelsbilanz am Donnerstag, die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft, die Arbeitslosenquote, die wöchentlichen Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, der PMI des Dienstleistungssektors, die Fabrikaufträge und die Bestellungen langlebiger Güter verfolgt.

Wegen des Unabhängigkeitstages in den USA bleibt die New Yorker Börse am Freitag geschlossen und schließt am Donnerstag früher.

EUROPÄISCHE BÖRSEN KAUFEN: ZOLLABKOMMEN MIT DEN USA SIND ENTSCHEIDEND

Während in der vergangenen Woche an den europäischen Aktienmärkten ein positiver Trend vorherrschend war, beeinflussten das Ende der Spannungen im Nahen Osten und die Nachrichtenlage zum Gipfeltreffen der Staats- und Regierungschefs der NATO in Den Haag die Marktrichtung.

Auf dem NATO-Gipfel einigten sich die Staats- und Regierungschefs darauf, den Anteil der Verteidigungsausgaben bis 2035 auf fünf Prozent ihres Bruttoinlandsprodukts (BIP) zu erhöhen. Der britische Premierminister Keir Starmer sagte, dieser Schritt werde die NATO stärker denn je machen, und kündigte an, die Verteidigungsausgaben seines Landes würden im Jahr 2027 mindestens 4,1 Prozent des BIP betragen.

Unterdessen hat der deutsche Ministerrat letzte Woche den Haushaltsentwurf 2025 und den Haushaltsrahmen 2026 gebilligt, deren Ziel darin besteht, die deutsche Wirtschaft anzukurbeln und die Verteidigungsausgaben zu erhöhen.

Demnach sollen die Verteidigungsausgaben des Landes bis 2029 auf 3,5 Prozent des Bruttoinlandsprodukts steigen. Zudem sind bis 2029 Ausgaben in Höhe von 166 Milliarden Euro für die Modernisierung der Infrastruktur des Landes geplant.

Während die Zollverhandlungen zwischen den USA und der Europäischen Union (EU) weiterhin im Fokus der Investoren stehen, erklärte EU-Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen, sie habe die Staats- und Regierungschefs der EU-Länder über den Stand der Verhandlungen über ein Handelsabkommen mit den USA informiert und betonte, dass man eine Einigung mit den USA anstrebe, aber auch auf den Fall vorbereitet sei, dass keine Einigung erzielt werden könne.

Letzte Woche legte der DAX-Index in Deutschland um 2,92 Prozent zu, der CAC 40-Index in Frankreich um 1,34 Prozent, der MIB 30-Index in Italien um 1,3 Prozent und der FTSE 100-Index in Großbritannien um 0,28 Prozent.

Der Datenkalender der nächsten Woche umfasst am Montag das Wachstum in Großbritannien und die Inflation in Deutschland, am Dienstag die Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe in der Region und die Inflation in der Eurozone, am Mittwoch die Arbeitslosenquote und die Rede der Präsidentin der Europäischen Zentralbank (EZB), Christine Lagarde, am Donnerstag den Einkaufsmanagerindizes für den Dienstleistungssektor in der Region, am Freitag die Fabrikaufträge in Deutschland und die Erzeugerpreisinflation in der Eurozone.

POSITIVES WETTER DOMINIERT IN ASIEN

Die asiatischen Aktienmärkte zeigten letzte Woche einen positiven Trend, der durch die Entspannung im Nahen Osten und den Aufwärtstrend bei Aktien aus dem Technologiesektor beeinflusst wurde.

Nachdem Nvidia den Spitzenplatz im Ranking der wertvollsten Unternehmen der Welt zurückerobert hatte, bewegten sich die Halbleiteraktien in den asiatischen Indizes in einem Aufwärtstrend.

China gab bekannt, dass es die Vereinbarung zur Umsetzung des in den Wirtschafts- und Handelsgesprächen in London mit den USA erzielten Konsensrahmens abgeschlossen habe. Demnach verpflichtete sich China, Anträge auf den Export kontrollierter Produkte zu prüfen und zu genehmigen, während die USA sich verpflichteten, einige Beschränkungen für China aufzuheben.

Während die Nachrichtenlage zum Handelsabkommen zwischen den USA und China die Risikobereitschaft in der Region steigert, stehen Signale aus makroökonomischen Daten im Fokus der Anleger.

Laut den in der vergangenen Woche veröffentlichten Daten der Region stieg der Verbraucherpreisindex (VPI) in Tokio im Juni im Vergleich zum Vorjahr um 3,1 Prozent. Auch der Kern-VPI in Tokio stieg im Juni um 3,1 Prozent und blieb damit hinter den Erwartungen zurück.

Auf chinesischer Seite sanken die Gewinne der Industrieunternehmen im Mai aufgrund der Unsicherheit, die durch die eskalierenden Handelsspannungen mit den USA aufgrund gegenseitiger Zollerhöhungen entstand.

Laut einer Erklärung des Nationalen Statistikamts (NBS) sank der Gesamtgewinn von Industrieunternehmen mit einem Jahresumsatz von über 20 Millionen Yuan (etwa 2,79 Millionen US-Dollar) im Mai 2025 im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 9,1 Prozent.

Aufgrund dieser Entwicklungen stieg der Nikkei 225-Index in Japan auf Wochenbasis um 4,55 Prozent, der Kospi-Index in Südkorea um 1,13 Prozent, der Hang Seng-Index in Hongkong um 3,20 Prozent und der Shanghai Composite-Index in China um 1,91 Prozent.

Nächste Woche folgen am Montag die PMI-Daten für das chinesische verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor, am Dienstag der Caixin-PMI für das chinesische verarbeitende Gewerbe und am Donnerstag der Caixin-PMI für den Dienstleistungssektor. Darüber hinaus sind die Märkte in Hongkong am Dienstag wegen eines Feiertags geschlossen.

Inflationsdaten werden nächste Woche bekannt gegeben

Letzte Woche war im Land ein kaufintensiver Trend zu beobachten. Der BIST 100-Index schloss bei 9.404,89 Punkten, ein Plus von 2,19 Prozent. Nächste Woche richten sich alle Augen auf die Inflationsdaten für Juni.

Andererseits wurden laut dem am Freitag veröffentlichten Bulletin des Capital Markets Board (CMB) die Maßnahmen und Praktiken hinsichtlich des Verbots von Leerverkäufen an den Aktienmärkten der Borsa İstanbul AŞ, der Erleichterung von Aktienrückkäufen von öffentlich gehaltenen Partnerschaften und der flexiblen Umsetzung von Eigenkapitalquoten während der Fortsetzung von Kreditkapitalmarkttransaktionen bis zum Ende der Sitzung am 29. August verlängert.

USD/TRY schloss die Woche bei 39,9070, 0,6 Prozent über dem vorherigen Wochenschlusskurs.

Nächste Woche folgen am Montag die Arbeitslosenquote und die Außenhandelsbilanz, am Dienstag der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe, am Donnerstag die Inflation und die wöchentlichen Geld- und Bankenstatistiken sowie am Freitag die Daten zum realen effektiven Wechselkurs.