BP'nin yeşil enerjiden fosil yakıtlara radikal geçişi piyasayı şaşkına çevirdi... ama bu SİZİN için ne anlama geliyor? Petrol devinin mi yoksa rakiplerinin mi yatırım yapması gerektiği ve emekliliğinizin nasıl etkilenebileceği konusunda nihai rehberimi...

BP'nin patronu, yatırımcıların, sıkıntıdaki petrol devinin canlandırılması yönündeki radikal planlarını 'seveceklerinde' ısrar ediyor; ancak jüri hala kesin bir karara varamadı.

Şirketin 'kökten bir sıfırlama' yapacağını duyuran CEO Murray Auchincloss, yenilenebilir enerjiye yapılan harcamaları azalttı ve daha karlı fosil yakıtlara daha fazla yatırım yapma sözü verdi.

Bu hamleyle sadece kârların artmasını değil, aynı zamanda sektördeki diğer şirketlerin (aralarında baş rakibi Shell'in de bulunduğu) yıllardır gerisinde kalan hisse senedi fiyatlarının da yükselmesini umuyor.

Auchincloss, 'Uzun vadede yatırımcılar bunu çok sevecek' diye güvenle açıkladı.

Güncelleme, birçok tasarruf sahibinin BP'ye yatırım yapmanın mı yoksa daha iyi seçeneklere mi bakmanın zamanı geldiğini merak etmesine neden olacak.

Ve halihazırda BP hissesi sahibi olanlar, bunun uzun zamandır bekledikleri tonik mi yoksa bir başka hayal kırıklığı mı, yoksa bir satış sinyali mi olduğunu bilmek isteyecektir.

Borsadaki ani tepki Auchincloss için pek de iç açıcı olmadı ve hisseler yaklaşık yüzde 3 düştü.

Bu, BP hissesine doğrudan sahip olmayan milyonlarca tasarruf sahibi için önemli bir konu çünkü hisse senedi, İngiliz işgücünün geniş kesimlerinin emeklilik fonlarını yöneten emeklilik fonları arasında önemli bir yer tutuyor.

Kent uzmanları, Auchincloss ana planının BP'nin Londra'da listelenen rakibi Shell ve ABD'li rakipleri ExxonMobil ve Chevron ile arasındaki değerleme farkını kapatması için çok az ve çok geç olabileceğini söyledi.

Auchincloss'un sözüne rağmen, analistler perakende yatırımcıların BP'ye yatırım yapıp yapmaması konusunda tereddütlüydü.

Interactive Investor'ın piyasalar başkanı Richard Hunter'a göre BP'nin büyük planı 'hayal kırıklığıyla omuz silkmeyle' karşılandı.

Son birkaç yılın ardından bu, Auchincloss'un -veya uzun süredir sıkıntı çeken hissedarların- isteyeceği son şeydi.

BP hisseleri son beş yılda sadece %8 yükseldi. Yeşil taahhütlerden geri adım atmakta daha hızlı olan Shell ise neredeyse %59 yükseldi.

ABD'de Exxon Mobil hisseleri aynı zaman diliminde yüzde 113, Chevron'un hisseleri ise yüzde 67'den fazla arttı.

Şehir analistleri, strateji değişikliğinin BP için Shell ve Amerikan rakipleriyle arasındaki farkı kapatabilecek bir dönüm noktası olduğuna veya yatırımcılara bir fırsat sunabileceğine ikna olmuş değiller.

Auchincloss'un güncellemesinde, BP'nin kısa vadede hissedar getirilerini azaltacağı duyurusu da yer aldı.

Devamını oku

BP, geçen yılın dördüncü çeyreğinde fiyatını artırmak için yatırımcılardan 1,4 milyar sterlin değerinde hisse geri satın aldı.

Bu program, 2025 yılının ilk üç ayı için 600 milyon sterlin ile 790 milyon sterlin arasına düşürüldü.

Çevrimiçi aracı kurum XTB'nin araştırma direktörü Kathleen Brooks, bunun 'yatırımcılar için yutulması zor bir hap' olduğunu söyledi.

Şöyle devam etti: 'Şimdilik, sıfırlamaya tepki ılımlı oldu ve bunun tek başına hisse senedi fiyatını artırabileceğini veya emsalleriyle değerleme farkını daraltabileceğini düşünmüyoruz. BP için sorun, net sıfırdan uzaklaşıp petrol ve gaza çok geç geri dönmüş olması.'

Auchincloss gelecekte daha yüksek getiri vaat etti ancak yatırımcılara bir zaman çizelgesi sunmadı.

Sonuç olarak, hisse geri alımları ve yıllık %4 oranında artması beklenen 'dayanıklı' bir temettü yoluyla işletme nakit akışının %30 ila %40'ını hissedarlara iade etmeyi planlıyor.

RBC Capital Markets analisti Biraj Borkhataria, "Kısa vadede BP'nin hissedar getirileri artık emsallerinden daha düşük" dedi.

Ancak daha bütünlüklü bir tablonun ortaya çıkmasının zaman alacağını da belirtti.

Borkhataria, "Bizce, duyuruların çoğu BP'nin uzun vadede doğru kararlar aldığı şeklinde görünüyor, ancak bugün yatırımcıları memnun etmeyebilir" dedi.

Quilter'da enerji analisti olan Maurizio Carulli, "Sonuç olarak bu, BP'nin geçmişteki olumsuz ivmeyi değiştirmeye çalışması açısından büyük bir yön değişikliğidir" dedi.

'Yatırımcılar açısından, stratejinin her bir bileşenine ilişkin daha fazla ayrıntının, uygulama sırasında sıklıkla iletilmesi hayati önem taşıyacak; böylece ilerleme ve başarı doğru şekilde değerlendirilebilecek.'

Morningstar Sustainalytics'te yönetim araştırmaları direktörü Lindsey Stewart: "BP'nin yeşil geri adım atma politikasının hissedarlar için bir kazanç olup olmadığı henüz belirsiz."

'Muhtemelen kısa vadede hissedarları mutlu edecek çok şey var, peki ya uzun vadeli büyüme?'

Peki yatırımcılar ne yapmalı?

BP hisselerini takip eden 24 City analistinden dördü bunu 'güçlü alım' olarak derecelendirirken beşi 'alım' diyor. 13'ü ise halihazırda elinizde hisseler varsa 'tutun' diyor. Ancak biri yatırımcıların 'satması' gerektiğini söylerken bir diğeri hisseleri 'güçlü satış' olarak derecelendiriyor.

Pek çok yorumcu daha iyi seçeneklerin olduğuna inanıyor; en azından şimdilik.

Morningstar'da hisse senedi araştırmaları direktörü olan Allen Good, durumu özlü bir şekilde şöyle ifade etti: 'Yeni strateji BP'yi daha çekici hale getiriyor, ancak ABD firmaları veya Shell ile aynı seviyede değil.'

RBC'den Borkhataria ise şunları ekledi: 'Sektörün diğer yerlerinde daha iyi risk-ödül oranları görmeye devam ediyoruz.'

Interactive Investor'dan Hunter ise şöyle devam etti: 'BP yeni stratejik yolculuğuna başlarken ve kanıtlaması gereken çok şey varken, Shell'in tercih edilen oyun olduğu yönündeki piyasa görüşünün yakın zamanda değişmesi pek olası görünmüyor.'

Yatırımcılar BP ile ne yapacaklarını düşünürken, işte sektördeki diğer hisseler hakkında uzmanların görüşleri.

BP'nin Londra merkezli rakibi Shell, işinin daha karlı kısımlarını artırmak için yeşil enerjiden uzaklaşmaya başladı.

2023 yılında görevi devralan CEO Wael Sawan, yenilenebilir enerjiye yaptığı yatırımları azaltarak kârı ve hissedar getirilerini artırmaya odaklandı.

Sawan, Avrupa'nın en büyük petrol firmasıyla ABD'li rakipleri Chevron ve Exxon Mobil arasındaki değerleme farkını kapatmayı hedefliyor.

CEO, daha önce yaptığı açıklamada, İngiltere'de şirketin değerlemesini artırma çabalarının sonuç vermemesi halinde enerji devinin borsadaki yerini ABD'ye taşımayı düşüneceğini söylemişti.

Shell geçen ay, geçen yılın dördüncü çeyreğinde kârların önceki üç aylık döneme kıyasla %39 düşerek 2,97 milyar sterline gerilediğini bildirdi. Yıllık kazançlar ise 2024'te %16 düşerek 19,1 milyar sterline geriledi.

Ancak uzmanlar, yatırımcıların kârlardaki düşüşten korkmaması gerektiğini söylüyor.

Morningstar analisti Good şunları söyledi: 'Shell'in beklenenden zayıf sonucu yatırımcılara duraklamaları için bir sebep verebilir, ancak vermemeliler. Şirket daha zayıf işlem sonuçlarını daha erken bildirdi ve bu sonuçlar genellikle oynaktır.'

'Shell, hidrokarbonlara geri dönüp daha önceki düşük karbonlu planlarından uzaklaştığından beri iyi bir performans gösterdi... Bu stratejiyi beğeniyoruz ve Avrupa'daki rakiplerine kıyasla performansın artmaya devam etmesini bekliyoruz.'

Sawan, Shell'in stratejisini 25 Mart'ta New York'ta düzenlenecek Sermaye Piyasaları Günü'nde açıklayacak.

Şirketi takip eden 22 City analistinden 19'u hisseleri 'satın al' olarak tanımlıyor, bunlardan dördü hisseleri 'güçlü satın al' olarak derecelendiriyor. Geriye kalan üçü elinizde varsa 'tutun' diyor. Hiçbiri yatırımcıların satmasını önermiyor.

1924 yılında kurulan Fransız enerji devi TotalEnergies, dünyanın yedi büyük petrol şirketinden biri.

Şirketin eski adı Total'di ancak 2021 yılında enerji dönüşümünde 'dünya standartlarında bir oyuncu' olma hedefini vurgulamak amacıyla ismini değiştirdi.

Ancak CEO Patrick Pouyanne yakın zamanda şirketin bu yıl düşük karbon yatırımını 320 milyon sterline kadar azaltacağını duyurdu.

Sermaye yatırımının yüzde 50'sini yenilenebilir ve düşük karbonlu projelere ayırma hedefinin 'ertelendiğini' de sözlerine ekleyen Pouyanne, 'Yeterli getiri görmüyoruz' dedi.

Quilter Cheviot'tan Maurizio Carulli, "Şirketin güçlü proje portföyüyle desteklenen cazip bir uzun vadeli büyüme profili var." dedi.

Morningstar analistleri ise şunları söyledi: 'Total, kapsamımızdaki en ucuz entegre petrole sahip. Nispeten düşük değerleme, devam eden güçlü performansla tezat oluşturuyor.'

Analistler arasında TotalEnergies'e destek güçlü - ancak Shell'e destek kadar güçlü değil. Üçü hisseleri 'güçlü alım' olarak derecelendirirken 11'i 'alım' derken on tanesi 'tut' diyor. Yine hiçbiri 'sat' demiyor.

Norveç'in devlet enerji devi Equinor, eski adıyla Statoil, 2018 yılında isminden 'petrol' kelimesini çıkararak fosil yakıtlardan uzaklaştığının sinyalini vermişti.

Ancak son dönemde yeşil enerji hedeflerini petrol ve gaza doğru kaydırarak, yenilenebilir enerji kapasitesi hedefini 2030 yılına kadar 12 ila 16 gigawatttan 10 ila 12 gigawatt arasına düşürdü.

Ayrıca, on yılın sonuna kadar yatırımların yüzde 50'sinin yenilenebilir enerjiye ve düşük karbonlu enerjiye harcanması hedefini de iptal etti.

Şirket ayrıca petrol ve gaz üretim tahminini %10 oranında artırdı. Planlara göre Equinor, beş yıl içinde günde 2,2 milyon varil petrol üretmeyi umuyor.

Equinor, yenilenebilir enerji kaynaklarına ilişkin olarak 'değer yaratımını güçlendirmeye ve rekabetçi sermaye getirileri sağlamaya' odaklandıklarını ve 'hırsları gerçeklere göre ayarladıklarını' söyledi.

Morningstar analistleri, 'düşük değerlemesi göz önüne alındığında' Equinor'un '2028'e kadar yatırımcılara en fazla getiri sağlaması gereken' Avrupa petrol hisseleri arasında olduğunu söyledi.

Sektör uzmanları arasında kesinlikle hayranları var, altı analist hisseyi 'güçlü alım' olarak derecelendirirken 11'i 'satın al' diyor. Altısı 'tut' diyor, dördü hisseyi 'sat' olarak derecelendiriyor ve ikisi 'güçlü satış' olarak tanımlıyor.

ABD'li enerji devi ExxonMobil, 1870 yılında John D. Rockefeller tarafından Standard Oil Company adıyla kuruldu.

Houston merkezli firma, ABD'nin en büyük petrol ve gaz şirketi ve dünyanın en büyüklerinden biri haline geldi.

Amerikan petrol ve gaz şirketleri, Avrupa'daki emsallerinden farklı olarak enerji dönüşümüne daha az odaklandılar; bu da değerleme farkını derinleştirdi.

Petrol analisti Paul Sankey, ExxonMobil ve ABD'li rakibi Chevron'un 'yatırımdan önce getiriye odaklanarak çok daha ölçülü bir yaklaşım benimsediğini' söyledi.

Rüzgar ve güneş enerjisi, elektrikli araç şarjı ve hidrojene yönelik hamlelerden 'geniş ölçüde kaçındıklarını' kaydetti.

Analistler destekleyici, altısı 'güçlü alım' derken diğer on tanesi 'alım' diyor. Ancak şüpheciler de var, 11'i sabit 'tut' notu verirken biri yatırımcılara 'sat' tavsiyesinde bulunuyor.

ABD'nin ikinci büyük petrol ve gaz firması olan Chevron, daha büyük rakibi ExxonMobil ile arasındaki büyüyen uçurumla mücadele ediyor.

Houston merkezli şirket, maliyetleri düşürmek ve işini basitleştirmek amacıyla gelecek yıl sonuna kadar çalışanlarının yüzde 20'sine kadarını (yaklaşık 8.000 çalışanı) işten çıkarmayı planladığını duyurdu.

Bu karar, şirketin petrol üreticisi Hess'i 42 milyar sterline satın alma planının ExxonMobil ile girdiği hukuki mücadele nedeniyle askıya alınmasının ardından geldi.

Ancak Morningstar'dan Allen Good, 'Exxon'un büyüme seçeneklerinden yoksun olsa da' Chevron'un 'formülünün de başarılı olabileceğini' söyledi.

'Yönetim, sermaye disiplinini korumaya, maliyetleri düşürmeye ve hissedarlara nakit sağlamaya odaklanmaya devam ediyor' diye ekledi.

Chevron ayrıca analistler tarafından da destekleniyor, beş kişi hisseyi 'güçlü alım' olarak derecelendirirken 13 kişi 'satın al' diyor. Başka yedi kişi elinizde varsa 'tutun' diyor ve hiçbiri yatırımcılara satmalarını tavsiye etmiyor.