Birleşik Krallık'ta Laffer Eğrisi mi?

FT, İngiliz hükümetininsermaye kazancı vergi gelirlerini artırma girişimine ilişkin ilginç bir haber yayınladı:

İngiltere'nin sermaye kazançları vergisinden elde edilen geliri artırma çabaları, ödeneklerde yapılan büyük kesintilerin ardından gelirlerin düşmesiyle ters tepti.

HM Gelir ve Gümrük İdaresi'nin Perşembe günü yayınladığı verilere göre, hükümetin CGT geliri, yıllık vergi muafiyetinin 12.300 sterlinden 6.000 sterline düşürülmesine rağmen, 2023-24 mali yılında bir önceki yıla göre yüzde 18 düşerek 12,1 milyar sterline geriledi.

HMRC tarafından hafta başında yayınlanan ve farklı bir metodoloji kullanılarak hesaplanan ayrı geçici rakamlar, 2024-25'te CGT gelirlerinde yüzde 10'luk bir düşüş daha olacağını gösterdi.

Önceki Muhafazakar hükümetin 2023-24'te ödenekler üzerindeki kesintileri, CGT'ye tabi olma potansiyeli taşıyan 87.000 ek vergi mükellefi yarattı ve vergiye tabi toplam sayı 378.000'e çıktı.

Vergi muafiyet tutarı 2024-25'te yarı yarıya azaltılarak yıllık 3.000 sterline düşürüldü.

Reeves ayrıca geçen Ekim ayındaki bütçesinde CGT oranlarını yüzde 18 ila 32 arasına çıkardı; bu oran daha önce yüzde 10 ila 28 arasındaydı.

Vergi artışını savunanlar, gelir düşüşünün yalnızca yatırımcıların sermaye kazançlarının gerçekleşmesini geciktirme kararını temsil ettiğini öne sürebilirler. Uzun vadede, daha yüksek vergi oranları önceki düşük oranlardan daha fazla gelir sağlayabilir:

Bazı vergi uzmanları, İşçi Partisi'nin iktidara dönüşünden bu yana ilk kez açıkladığı Ekim ayındaki bütçeden önceki dönemi kapsayan 2024-25 döneminde vergi gelirlerinin kısa bir süreliğine artmasını, ardından düşmesini beklediklerini söyledi.

Hollands şunları söyledi: "Bütçe öncesinde daha büyük artışlar ve hatta gelir vergisi oranlarıyla olası bir uyum konusunda yaygın spekülasyonlar göz önüne alındığında, müşterilerin etkinlik öncesinde kazanç elde ettiklerine dair kanıtlar gördük."

Bu sonuç kesinlikle mümkün, ancak bu argümanın sonuçlarını düşünmeye değer. Daha yüksek sermaye kazancı vergilerini savunanlar, dolaylı olarak "Gelir alımı hayal kırıklığı yarattı çünkü insanlar varlıklarını ne zaman satacaklarına karar verirken teşviklere tepki veriyorlar" gibi bir şey söylüyorlar. Evet, ancak Birleşik Krallık Hazinesi için ne yazık ki, insanlar uzun vadede teşviklere (her türlü şekilde) orta vadeden çok daha güçlü tepki veriyorlar. Dolayısıyla, Birleşik Krallık'taki daha yüksek vergi oranları, daha fazla gelirin kademeli olarak İrlanda gibi daha düşük vergili bölgelere kaydırılmasına yol açabilir.

Daha geniş bir açıdan bakıldığında, Avrupa ekonomisindeki mevcut durgunluğun, vergi tabanını yavaş yavaş aşındıran çeşitli vergi ve harcama politikalarının uzun vadeli etkilerini kısmen yansıttığına inanıyorum. İsviçre gibi büyük bir devlet modelini tercih etmeyen Avrupa ülkeleri, daha yüksek vergi oranlarına sahip komşularından daha iyi durumda.

Ülkeler sermaye kazanç vergilerini artırdıklarında üç etki görüyorum:

1. Varlık satışlarının zamanlamasından dolayı kısa vadede daha düşük gelir.
2. Varlıklar sonunda satılacağından orta vadede biraz daha yüksek gelir.
3. Uzun vadede hayal kırıklığı yaratan gelir, çünkü bireyler ve işletmeler vergi yükümlülüklerini azaltacak şekilde işlerini yeniden düzenlerler.