İsrail'in İran'a saldırısı nakliye sektörüne yaradı

Geçtiğimiz cuma günü İsrail'in İran'a düzenlediği saldırıdan en çok faydalanan sektörlerden biri de nakliye sektörü oldu. Cuma günü yüzde 5,7'den fazla yükselen ZIM Integrated Shipping Services (İsrail) ve aynı gün yüzde 4,1 yükselen Maersk (Danimarka) öne çıktı.

ZIM Integrated Shipping Services'ın kazançları Pazartesi günü devam etti, açılış zili sırasında %7,8 daha yükseldi, ancak Salı günü %1,5 düştü. Buna karşılık, Maersk Pazartesi günü %1,4 düştü ve Salı günü %1,6 daha düştü.

Hem ZIM hem de Maersk sektörde küresel ilk 10'da yer alıyor.

Lojistik ve tedarik zincirleri konusunda uzmanlaşmış bir şirket olan Alcott Global'in 2021 yılına ait verilerine göre yaptığı sıralamaya göre, Maersk'in başını çektiği dünyanın en büyük nakliye şirketlerinin ilk 10'unda ZIM Integrated Shipping Services yer alıyor. Maersk'in ardından MSC (İsviçre), Cosco Shipping (Çin), CMA CGM (Fransa), Hapag-Lloyd (Almanya), One (Japonya), Evergreen Line (Tayvan), HMM (Güney Kore) ve Yang Ming (Tayvan) geliyor.

Küresel nakliye ilk 10'u arasında öne çıkanlar arasında Cosco Shipping'in %1,7'lik artışı, Hapag-Lloyd'un %0,2'lik düşüşü, HMM'nin %2,7'lik büyümesi ve Yang Ming'in Cuma günü %2,6'lık artışı yer aldı. Pazartesi günü Cosco Shipping %0,4, Hapag-Lloyd %0,5, HMM %0,4 ve Yang Ming %0,6 düştü. Salı günü Cosco Shipping %1,3, Hapag-Lloyd %0,9, HMM %5,3 ve Yang Ming %3,5 arttı.

Nakliye istikrarsızlıktan faydalanıyor

Banco Carregosa'nın kıdemli ekonomisti Paulo Monteiro Rosa, nakliye sektöründeki ve halka açık şirketlerdeki artışa değinerek, bu büyüme anının Ortadoğu bölgesinde "jeopolitik istikrarsızlık korkularıyla" ilişkili olabileceğini, bunun "deniz taşımacılığının maliyetlerini ve risklerini artırma eğiliminde" olduğunu ve sektördeki şirketlerin değerini artırdığını söyledi.

XTB analisti Vítor Madeira, ZIM Integrated Shipping Services şirketinin borsasının cuma ve pazartesi günü yükseliş kaydetmesinin, şirketin faaliyet marjlarında artış beklentisine piyasanın verdiği "rasyonel bir tepki" olarak yorumlanabileceğini, bunun da "daha istikrarsız" bir jeopolitik bağlamda gerçekleştiğini söyledi.

Paulo Monteiro Rosa, ZIM Entegre Nakliye Hizmetleri'ne atıfta bulunarak, İsrailli şirketin yapısının spot piyasaya (dalgalı fiyatlar ve daha az uzun vadeli sözleşmelerle) "daha çevik ve açık" olduğunu, bu nedenle yük için "talep ve fiyatlardaki ani değişikliklere karşı özellikle hassas" olduğunu vurguluyor.

"Çok daha büyük bir filoya, çeşitli lojistik alanlarda çeşitlendirilmiş ve daha istikrarlı bir gelir tabanına sahip küresel bir dev olan Maersk'in aksine, ZIM piyasa dinamiklerine daha tepkisel bir operatör olarak faaliyet gösteriyor. Bu nedenle, jeopolitik gerginlik ve artan talep veya taşıma maliyetleri bağlamında, ZIM gibi şirketler borsa açısından daha hızlı fayda sağlayabilir," diye açıklıyor Banco Carregosa'daki kıdemli ekonomist.

Vítor Madeira, Orta Doğu rotalarında güçlü bir varlığı bulunan bir nakliye şirketi olan ZIM Integrated Shipping Services'ın, Cuma günü İsrail ile İran arasında yaşanan gerginliğin bölgedeki herhangi bir şekilde tırmanmasının "lojistik aksaklıklara, rotaların yeniden yönlendirilmesine ve deniz taşımacılığında risk primlerinde artışa yol açma eğiliminde olduğunu" gördüğünü söyledi.

XTB analisti, "Bu değişiklikler küresel ulaşım maliyetlerine baskı yapıyor, ancak diğer yandan kendi varlıklarıyla faaliyet gösteren ve belirli bağlamlarda bu maliyetleri müşterilerine yansıtarak marjlarını artırabilen ZIM gibi şirketlere fayda sağlayabilir" diye vurguluyor.

Sonuçlar ZIM'in yükselmesine yardımcı oldu

Paulo Monteiro Rosa, ZIM Entegre Nakliye Hizmetleri'nin davranışını etkileyen faktörlerin arasında, beklentilerin "çok üzerinde" bir mali performans ortaya koyan en son çeyrek sonuçlarının da olduğunu, 2025 için "güçlü büyüme ve iyileştirilmiş beklentiler" ile karların olduğunu ekliyor.

Paulo Monteiro Rosa, "Bu faktörlerin birleşimi -iyi sonuçlar, spot piyasaya duyarlılık ve uluslararası bağlam- ZIM hisselerinde [Cuma günü] %5'in üzerinde yaşanan artışı açıklamaya yardımcı oluyor" diye vurguluyor.

Vítor Madeira ayrıca ZIM Integrated Shipping Services'ın hissedar iade politikasıyla da öne çıktığını, son yıllarda çok sağlam temettü dağıtımları yaptığını ve küresel tedarik zincirindeki "benzer kesintilerin [Cuma günü İsrail'in İran'a saldırısına atıfta bulunularak]" kısmen neden olduğu olağanüstü karları yansıttığını söylüyor. XTB analisti, "Pazar artık alternatif rotalara daha fazla talep ve daha yüksek nakliye ücretleri senaryosunda yeni olağanüstü kazançlar bekliyor olabilir" diyor.

XTB analisti, "Bu nedenle [ZIM] hisselerinin değer kazanması, jeopolitik riskle bir kopukluğu değil, daha ziyade bu riskin deniz konteyner taşımacılığı sektörünün arz ve talep dinamikleri üzerindeki etkisinin pragmatik bir okumasını temsil ediyor. Bu sektör, dışsal şoklara karşı oldukça hassas ve bu çatışmadan açıkça faydalanan bir segment" sonucuna varıyor.