Piyasalar iki cephede: Avro Bölgesi'nde iyimserlik... ve ABD'de belirsizlik

Finans piyasaları ve borsa piyasaları her zaman odaklanılacak birçok hedefe sahiptir, ancak ikisi diğerlerinden öne çıkma eğilimindedir: Amerika Birleşik Devletleri ve Avro Bölgesi . İkisi de aynı şekilde davranmaz ve şu anda tam olarak olan budur.

Bu, Santander Asset Management'ta Pazar Stratejisi Direktörü olan ve okyanusun her iki yakasını da değerlendiren Delfina Pérez'in görüşüdür. "Avro Bölgesi'nde olumlu anlatı devam ediyor. İlk çeyrek için nihai GSYİH büyüme rakamı %0,6 oldu, Eylül 2022'den bu yana en güçlü hız ve tüm büyük ülkelerden pozitif büyüme katkısı ile, Almanya'nın %0,4 büyümesiyle, devam eden mali planlar tarafından da desteklenecek bir hız."

Bu arada, ABD'de " gümrük vergisi artışının büyüme ve enflasyon üzerindeki etkisi, artışın büyüklüğü ve zamanlaması konusunda belirsizlik devam ediyor." Aslında, Mayıs ayının enflasyon rakamları yakın zamanda yayınlandı ve "beklenenden daha iyi performans gösterdiği ve çekirdek enflasyonun yıllık bazda %2,8'de kaldığı için olumlu bir sürpriz oldu" diyor.

Dikkatler şimdi önümüzdeki hafta Fed'in toplantısına çevriliyor. "Yatırımcılar faiz oranlarında herhangi bir değişiklik beklemiyorlar, ancak güncellenen makro tahminlerini ve Powell'ın açıklamalarını yakından takip edecekler," diye açıklıyor, iki hedeflerine (büyüme ve enflasyon) yönelik riskleri nasıl ölçtüklerini ve politika faizi hareketleri için ufkun ne olabileceğini belirlemek için.

Bu ortamda, " risk varlıklarına karşı ihtiyatlı bir bakış açısını sürdürüyoruz, daha fazla görünürlük gördüğümüz Avrupa varlıklarına nispeten daha fazla öncelik veriyoruz. Ayrıca, kurumsal tahvillerde, yatırım derecesinde, yüksek kalitede ve kısa vadeli kredilerde aşırı ağırlığımızı koruyoruz ve dolara karşı euro ve yen'e olan tercihimizi sürdürüyoruz."

"Risk varlıkları konusunda temkinli bir bakış açısını sürdürüyoruz, daha fazla görünürlük gördüğümüz Avrupa varlıklarını tercih ediyoruz."

Her halükarda, belirsizliklerin sürdüğü ve oynaklık dönemlerinin göz ardı edilemediği mevcut senaryo gibi bir senaryo, "çeşitlendirmenin ve aktif yatırım yönetiminin, bunları risk profiline göre uyarlamanın ve yatırımın zaman ufkuna her zaman saygı göstermenin önemini bir kez daha teyit ediyor."

Finans piyasaları ve borsa piyasaları her zaman odaklanılacak birçok hedefe sahiptir, ancak ikisi diğerlerinden öne çıkma eğilimindedir: Amerika Birleşik Devletleri ve Avro Bölgesi . İkisi de aynı şekilde davranmaz ve şu anda tam olarak olan budur.