Milyonlarca dolarlık miras YPF davası: Kazananlar pazarlık yapmak, ikramiyeleri kabul etmek ve son tarihleri ​​uzatmak istiyor

YPF kamulaştırma davasının kazananları, Burford Capital ve diğerleri de dahil olmak üzere , Javier Milei hükümetiyle müzakere etmeye istekli . ABD Yargıcı Loretta Preska'nın iki kararına rağmen, ödemeleri nakit veya hisse senedi olarak toplamanın basit bir iş olmadığını biliyorlar. Aslında, bunu imkansız görüyorlar.

Davayı tartışmamayı tercih etse de Burford Capital, Arjantin ile bir ödeme planı tartışmaya istekli. Müzakerelere yakın analistler, Arjantin'e karşı dava açmakla görevli özel fonun tahvilleri kabul etmeye ve ödeme sürelerini uzatmaya istekli olduğunu iddia ediyor. Hükümetin ilk tepkisi, tedbire itiraz edeceğine dair bir güvence şeklinde geldi.

Preska , önce Arjantin'e 16 milyar dolar ödeme emri verdi ve dün , ülkenin bugün itibarıyla petrol şirketinin hisselerinin %51'ini teslim ederek ödemeyi yapması için 14 günü olduğunu duyurdu.

Hükümet karara itiraz edeceğini söyledi. Davayı kazanan Burford Capital fonu müzakere etmek istiyor. Hükümet bunu biliyor.

YPF davası başının üzerinde asılı dururken, hükümet temyize gitmeye karar vermiş olsa da zor bir durumdan kurtulmanın bir yolunu buluyor. Bir şey açık: Arjantin'in ödeyecek parası yok. Size bir fikir vermek gerekirse, Uluslararası Para Fonu (IMF) ile yapılan son anlaşmadan gelen tüm fonlarla bile böyle bir borcu karşılamaya yetmiyor.

Arjantin müzakere edebilir ve bir ödeme anlaşmasına varabilir. Bu anlaşma ilgili yetkililer tarafından imzalanmalıdır. Soru, bu yetkililerin gerekirse bunu imzalayıp imzalamayacakları veya davayı bir kenara bırakıp kişisel sorumluluktan kaçınmak için hikayeyi uzatmayı mı tercih edecekleridir.

Söz konusu dava, petrol şirketinin yeniden millileştirilmesine ilişkindir ve bu davanın, diğer sonuçlarının yanı sıra önemli bir sonucu daha vardır: 16 milyar ABD doları tutarındaki cezaya, günlük 2 milyon ABD doları tutarında faiz eklenmektedir.

Söz konusu konu Arjantin'in şirketi kamulaştırma hakkına sahip olup olmadığı veya Arjantin egemenliği meselesi değildir. Aksine, dava YPF'nin tüzüğünde gerekli görülen Kamu Satın Alma Teklifi'nin gerçekleştirilmemesi nedeniyledir; bu ihmal, YPF'nin listelendiği New York'ta hisseleri satın alan alacaklıların haklarına zarar vermiştir ve bu nedenle davanın New York'ta gerçekleşmesine yol açmıştır . Aslında, bu dava Carlos Saúl Menem hükümetinin 1993'te , ABD sermaye piyasalarının yasaları ve düzenlemeleri uyarınca 1,1 milyar ABD doları toplayarak şirketi özelleştirmek için Wall Street'e gittiğinde verdiği bir sözü yerine getirmemesinden kaynaklanmaktadır.

YPF'nin yeniden ulusallaştırılmasına yol açan hikayede birçok oyuncu yer alıyor. Önemli bir oyuncu, daha önce YPF'nin %25'ini Repsol'den ( YPF'nin o zamanki sahibi) ödünç alınan fonlarla satın alan Petersen Group ve Credit Suisse, Goldman Sachs ve Citibank gibi bir grup uluslararası bankadır.

Petersen'in hissedar olduğu Cristina Kirchner hükümeti YPF'yi kamulaştırmaya karar verir.

Mayıs 2012'de onaylanan 26.741 sayılı Hidrokarbon Egemenliği Kanunu, Hükümet'in YPF hisselerinin %51'ini Repsol'den kamulaştırmasına izin veriyordu.

Petersen hisseleri satın aldığında, bunları petrol şirketindeki hisselerinden elde ettiği temettülerle ödeyeceğine söz verdi. Ancak YPF millileştirildiğinde, şirket temettüleri yasakladı ve bu da Petersen'in bankalara ödeme yapamaması nedeniyle iflasına yol açtı.

YPF davası 2015'te başlıyor. Ve tam da burada, günümüze kadar önemli bir oyuncu daha devreye giriyor: Burford Capital .

Petersen Grubu şirketlerinin iflası, Madrid 3. Ticaret Mahkemesi'ne düştü ve mahkeme bir kayyum atayarak dava açma hakkını açık artırmayla sattı.

Müzayedede, davaları satın alıp finanse eden bir şirket olan Burford Capital, mütevelli heyeti tarafından seçildi çünkü Petersen'in gerekli kaynaklara, sermayeye ve deneyime sahip olmadığı belirtildi.

Pahalı, karmaşık ve uzun bir davayı sürdürmek için. Burford ayrıca Eton Park ( New York yatırım firması) için de davayı finanse ediyor. Petersen ve Eton Park sırasıyla YPF'deki ikinci ve üçüncü en büyük yatırımcılardı.

Burford açık artırmayı kazandı ve İspanyol mahkemesi tarafından davayı yönetmek ve finanse etmek üzere atandı. Ancak Burford iddiaları satın almadı ve bunlara sahip değil.

ABD New York Güney Bölgesi Bölge Mahkemesi , sekiz yıl süren dava sürecinin ardından Arjantin'e karşı sorumluluk konusunda özet karar vererek, tarafların özellikle yabancı hükümetler ve uluslararası sermaye piyasalarıyla ilişkilerinde sözleşmesel vaatlerini yerine getirmelerinin önemli olduğunu kabul etti.

Eylül 2023'te Yargıç Loretta Preska , Arjantin'e karşı yaklaşık 16 milyar ABD doları tutarında ( Petersen için 14,3 milyar ABD doları ve Eton Park için 1,7 milyar ABD doları) kesin bir karar veriyor. Şimdi aynı yargıç, devletin YPF hisselerinin %51'iyle kararı ödemesi gerektiğini söylüyor.

Ülkenin karşı karşıya olduğu davalar artık bir sürpriz değil. Arjantin söz konusu olduğunda iş dünyasında tekrar eden bir tema. Avukatlara, iş insanlarına ve analistlere göre ülkenin uluslararası alanda karşı karşıya olduğu bu davalar birden fazla yatırımı engelliyor.

Javier Milei'nin eski genelkurmay başkanı Nicolás Posse, 2024'te Senato'da Arjantin'in 264.000'den fazla davayla karşı karşıya olduğunu ve bunların yalnızca %20'sinin sabit bir miktara sahip olduğunu söyledi. Bu yüzde toplam 12,554 milyar ABD dolarıydı .

Bu rakam , Dünya Bankası'nın kurumsal kolu olan Uluslararası Yatırım Uyuşmazlıkları Çözüm Merkezi'nde (ICSID) işleme alınan talepleri de içeriyor.

Ülkeye karşı açılan davalar arasında imtiyaz kaybından, idari ihmalkarlığa, Emeklilik ve Emekli Sandığı İdaresi Başkanlığı'nın (AYMK) millileştirilmesine ve kamulaştırmalara kadar uzanan davalar yer alıyor.