Son derece sıra dışı bir anlaşma: Nvidia, Çin'e çip ihracatı için Trump yönetimine milyarlarca dolar ödüyor

ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşında çip üreticileri kötü durumda: Bu, Donald Trump'ın göreve başladığı dönemde yaygın bir inanıştı. Nitekim ABD başkanı başlangıçta sert bir tavır takındı: Nisan ayında, lider üretici Nvidia'nın başarılı H20 çiplerini artık Çin'e satmasına izin verilmeyeceğini duyurdu.

Ancak Trump dönemindeki diğer birçok öngörü gibi, çip sektörüyle ilgili öngörüler de yanlış çıktı. Nisan ayındaki dip noktasından bu yana Nvidia'nın hisse fiyatı iki katından fazla arttı. Bu yükseliş sayesinde şirket, dünyanın en değerli şirketi konumunu daha da güçlendirdi. Nvidia'nın şu anda 4,5 trilyon dolarlık bir piyasa değeri var; bu da yaklaşık olarak İsviçre ve Almanya'daki tüm borsaya kayıtlı şirketlerin toplam piyasa değerine eşit.

Teknoloji devinin ticaret savaşını bu kadar sakin bir şekilde yönetebilmesi, Nvidia CEO'su Jensen Huang'ın Donald Trump ile doğrudan yürüttüğü yoğun lobi faaliyetlerinden de kaynaklanıyor. Başkan, Temmuz ayında Huang'ın Beyaz Saray'ı ziyaret etmesinin ardından ihracat yasağını kaldırdı. Nvidia'nın ABD'ye 500 milyar dolar yatırım yapacağına dair sözü de bunda etkili oldu.

Ancak anlaşmaya rağmen, ABD Ticaret Bakanlığı, Çin'de eğitim ve yapay zeka uygulamaları için kullanılabilen H20 çiplerinin ihracatı için istenen lisansları ancak geçen Cuma günü verdi. Görünüşe göre bu, Huang'ın Çarşamba günü Trump'ı tekrar ziyaret etmesini gerektirdi. Financial Times'ın ilk haberine göre, ikili ihracat işini tekrar rayına oturtmak için oldukça sıra dışı bir anlaşmaya vardı.

Nvidia, Çin'deki çip satışlarından elde ettiği gelirin %15'ini ABD hükümetine derhal ödeyecek. Yatırım şirketi Bernstein, pazar potansiyelinin 1,5 milyon H2O çipi olduğunu ve bunun da 20 milyar doların üzerinde gelire denk geldiğini tahmin ediyor. Bu, ABD'nin anlaşmadan yılda 3 milyar dolar kazanabileceği anlamına geliyor. Ticaret Bakanlığı'ndan resmi bir bilgi bulunmamakla birlikte, diğer kaynaklar rakamların doğruluğunu doğruladı. ABD'li bir diğer çip üreticisi olan AMD de %15'lik vergiyi kabul etti.

Piyasa uzmanları anlaşmayı "eşi benzeri görülmemiş" olarak nitelendiriyor. Yeni Amerikan Güvenlik Merkezi'nden Geoff Gertz, Reuters'a bunun "absürt" bir yaklaşım olduğunu söyledi. İhracat yasağının temel gerekçesi, Çin'in yapay zeka alanında küresel hakimiyetini ABD'den almasını engellemek olmuştur. "Çin'e çip satmak ulusal bir güvenlik riskidir, bu yüzden en başından yapmamalıyız." Ya da, bu durumda, bir güvenlik riski değildir. Ancak bu durumda, bu satışın neden ek bir cezaya tabi olması gerektiği sorusu ortaya çıkıyor.

Üst düzey güvenlik uzmanları, kısa süre önce Trump'a müdahale ederek, H2O çiplerinin ihracatının ABD'nin hem ekonomi hem de askeri alandaki teknolojik üstünlüğünü tehlikeye atacağı konusunda uyardı. Öte yandan Nvidia, yasağın Çin'i kendi çip üretimini ilerletmeye teşvik edeceğini savundu. Bu nedenle, ABD'nin dünyanın geri kalanının izleyeceği küresel standardı belirlemesi daha iyi olurdu. Ancak telekomünikasyonda, 5G standardı Çinli sağlayıcıları tam olarak dışlamada başarısız olmuştu.

Çin'in elinde ek bir kaldıraç daha var: Ülke, Amerikan çip endüstrisi için de önemli olan nadir toprak elementlerinin ihracatını, ABD'nin kısıtlamaları kaldırmasına bağlı hale getirdi. Dahası, uzmanlara göre mevcut ihracat yasağı, Çin'de halihazırda gelişen bir karaborsaya yol açtı.

Dolayısıyla, ihracat kısıtlamaları lehine veya aleyhine verilecek karar son derece siyasidir. Her iki görüş için de geçerli argümanlar mevcuttur. ABD Başkanı'nın ihracatı serbestleştirme kararının nedenlerini şeffaf bir şekilde açıklaması ve Nvidia'nın ödeyeceği verginin neden tam olarak %15 olduğunu açıklaması çok daha önemli olacaktır. Bu örnek yaygınlaşırsa, bireysel şirketler de eyaletlerin örneğini izleyerek gelecekte az çok keyfi ödemelere hazırlıklı olmak zorunda kalacaklardır. Olası kurbanlardan biri, şu anda ilaç fiyatları nedeniyle eleştirilen ilaç şirketleri olabilir.