Важные отчеты по инфляции на этой неделе, как ожидается, покажут, что цены продолжают расти.

Ожидается, что основные отчеты по инфляции на этой неделе покажут, что в августе цены снова ускорились, хотя и не в такой степени, которая помешает Федеральному резерву снизить базовую процентную ставку на заседании на следующей неделе.

Бюро статистики труда планирует опубликовать индекс цен производителей за август в среду, а на следующий день — более внимательно отслеживаемый индекс потребительских цен.

По данным Dow Jones, экономисты ожидают, что отчеты покажут ежемесячный рост на 0,3% по всем направлениям, включая основные индексы всех позиций, а также основные показатели, которые не учитывают волатильные цены на продукты питания и энергоносители.

Если это так, то годовой индекс потребительских цен (ИПЦ) поднимется до 2,9%, самого высокого уровня с января, что ещё дальше от целевого показателя ФРС в 2% и на 0,2 процентного пункта выше, чем в июле. На первый взгляд, это может помешать ФРС смягчить денежно-кредитную политику на заседании на следующей неделе.

Однако в игру вступят два фактора: во-первых, прогнозируется, что базовый показатель останется неизменным на уровне 3,1%. Во-вторых, ожидается, что рост инфляции будет в основном обусловлен ценами на товары, чувствительные к тарифам, а не на услуги, которые влияют на гораздо большую часть экономики США объёмом 30 триллионов долларов.

Если эти тенденции будут очевидны в отчёте, ожидается, что политики центральных банков учтут это повышение и сосредоточат внимание на всё более слабом рынке труда , которому может пригодиться снижение ставок. Руководство ФРС пока рассматривает пошлины в основном как разовое повышение цен, которое вряд ли приведёт к долгосрочной инфляции.

«В целом ситуация всё ещё более напряжённая, чем хотелось бы ФРС», — заявил Джеймс Найтли, главный международный экономист ING. «Они будут рассматривать более общую картину. США — преимущественно экономика сферы услуг».

Конечно, тарифы президента Дональда Трампа , скорее всего, еще больше отразятся на инфляционной картине в виде роста цен на такие товары, как автомобили, мебель и одежда, среди прочего.

Однако «помимо влияния тарифов, мы ожидаем дальнейшего снижения базовой инфляции, что отражает сокращение вклада рынков аренды жилья и труда», — отмечают экономисты Goldman Sachs в своей заметке.

Однако для экономики это палка о двух концах, поскольку потребители ощущают на себе падение стоимости жилья и рост заработной платы, которая не растет так быстро, что является еще одним стимулом для снижения процентных ставок.

«Когда мы имеем дело с таким сочетанием — опасениями по поводу цен, опасениями по поводу доходов, опасениями по поводу благосостояния, — эти три фактора, соединившись вместе, весьма пагубно сказываются на росте экономики», — сказал Найтли. «Это заставляет ФРС всё больше беспокоиться о том, куда мы движемся».

Цены производителей, которые будут опубликованы до публикации ИПЦ, считаются индикатором давления на трубопроводы. Несмотря на рост на 0,9% в июле, ожидается, что в августе рост замедлится.