СОВЕТЫ MIDAS SHARE: делитесь добычей с семейными фирмами

Семейные компании, как правило, отдают духом старомодности. Когда одна и та же семья достаточно жёстко контролирует бизнес на протяжении нескольких поколений, можно ожидать, что в них будут присутствовать устаревшие методы производства, отсутствие корпоративного контроля и, возможно, нежелание идти в ногу со временем.

Однако исследования показывают, что семейное дело может быть прибыльным. До 2023 года Credit Suisse проводил долгосрочное исследование рейтинга Family 1000 – списка компаний мирового уровня, чьи акции котируются на бирже, в которых семьи владеют 20% и более акций. Эти компании стабильно превосходили конкурентов на 3%.

Почему семейный бизнес может быть более прибыльным? Аналитики часто ссылаются на то, что он сосредоточен на накоплении богатства для будущих поколений, а не на «следующем крупном проекте», хотя он также может стать надёжной гаванью в шторм.

Для инвесторов задача заключается в поиске семейных предприятий, которые сохраняют дальновидность. Вот три из них, которые стоит рассмотреть — это те долгосрочные инвестиции, которые вы могли бы передать своим детям.

Компания Goodwin PLC, которой управляет шестое поколение семьи Гудвин, вот уже несколько лет является фаворитом Мидаса.

Для компании, производящей радары, это, безусловно, очень хорошо. Большинству людей будет сложно сказать, чем именно занимается компания из Сток-он-Трента.

Продукцию Goodwin можно встретить в самых разных секторах: от ювелирной промышленности, где компания поставляет формы, до противопожарной безопасности, где у нее есть продукт, специально предназначенный для тушения опасных возгораний литиевых батарей.

Компания осуществляет производство в десяти странах, а также производит продукцию непосредственно в оборонном секторе, включая компоненты для подводных лодок и системы управления воздушным движением.

Если вы инвестируете в Goodwin, вам придётся признать, что семья принимает решения – им принадлежит более половины акций. Более того, купив всего одну акцию, вы не получите сдачи с 200 фунтов стерлингов. Это значит, что инвесторы, вложившиеся в этот бизнес в 2023 году, когда Midas в последний раз рассматривал его по 50,40 фунтов стерлингов, добились исключительного успеха.

Читать далее

Но почему инвесторам все равно стоит вкладываться?

Во-первых, потому что другим компаниям сложно делать то, что делает Goodwin. Компания владеет одним из пяти литейных заводов в мире, которые могут отливать компоненты для фрегатов и подводных лодок. Получение этой аккредитации заняло семь лет, так что ни одна фирма-однодневка не возьмётся за этот бизнес.

Во-вторых, потому что бизнес работает на полную мощность.

В последнем торговом отчете, опубликованном на прошлой неделе, говорилось, что в этом финансовом году компания получит вдвое большую торговую прибыль до налогообложения по сравнению с прошлым, а портфель заказов составит 365 миллионов фунтов стерлингов.

Компания выплачивает дополнительные дивиденды в размере 532 пенсов на акцию тем, кто числится в реестре акционеров по состоянию на 7 ноября.

Дивиденды будут выплачены до объявления бюджета — своего рода предусмотрительность, которую можно ожидать от семейного бизнеса, заботящегося о своих интересах. Купить .

Тикер GDWN Торгуется на: основном рынке Контакт: goodwin.co.uk/investors

Почувствуйте себя судоходным магнатом, приобретя акции Caledonia Investment Trust — зарегистрированного инвестиционного портфеля сверхбогатой семьи Кайзер.

Потомки сэра Чарльза Кайзера владеют половиной акций компании, а любой простой гражданин может приобрести остальную часть.

Инвестиционная команда, управляющая трастом, гордится тем, что участие семьи позволяет им мыслить «десятилетиями, а не кварталами», и покупать и продавать только в подходящий момент. Цель — превзойти инфляцию на 3% в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Инвестиции внутри Каледонии разнообразны: треть — в публичные компании, чуть менее трети — в частный капитал и аналогичный процент — в глобальные фонды.

Покупая акции Caledonia, вы получаете долю в таких известных именах, как Microsoft, Philip Morris и AliBaba, а также часть частной компании, которая поставляет насосы для накачки шин на автозаправочные станции и управляет активами богатого Стоунхейджа Флеминга.

Акции Caledonia торгуются с устойчивым дисконтом к чистой стоимости активов, который в настоящее время составляет около 32%. Однако в последнее время компания начала предпринимать шаги по сокращению этого дисконта, выкупая собственные акции и инициируя дробление акций, чтобы упростить их покупку и продажу.

Уменьшение дисконта должно отвечать интересам всех акционеров. Это не инвестиция на краткосрочную перспективу.

Тикер: CLDN Торгуется на: основном рынке Контакт: caledonia.com/shareholder-centre

Компания AB Foods сама по себе сбивает с толку еще до того, как вы взглянете на структуру ее семейного холдинга.

Компания владеет непростыми партнерами Twinings и Primark, а также добавляет British Sugar и китайский бизнес по производству кормов для животных, чтобы завершить список.

Транснациональная компания заявляет, что эта широта охвата — одно из её преимуществ. Однако она не делает того же самого в отношении реестра акционеров: более половины акций принадлежит холдинговой компании Wittington Investments, которая, в свою очередь, принадлежит семье Уэстон и их благотворительному фонду Garfield Weston Foundation.

Недавние результаты деятельности компании AB Foods были неоднозначными: сентябрьский отчет о прибылях и убытках подсказывает нам, что годовые показатели будут опубликованы 4 ноября.

Итак, почему стоит покупать ABF? Во-первых, Primark остаётся новатором и занимает прочные позиции в швейной отрасли. Диверсификация географического присутствия и видов деятельности ABF означает, что одно направление зачастую компенсирует другое.

Акции продемонстрировали хороший рост: в этом месяце они выросли на 12%, а с прошлого года — на 3,42%.

Акции торгуются по цене, в 11 раз превышающей ожидаемую прибыль, дешевле акций M&S и Next. Дивидендная доходность также составляет почти 3%.

Похоже, что нестабильные времена для AB Foods продолжатся, но в долгосрочной перспективе этот бизнес выдержал множество штормов.

Тикер: ABF Торгуется на: основном рынке Контакт: abf.co.uk/investors