Почему европейские фондовые рынки по-прежнему процветают, несмотря на Трампа
В то время как фондовые рынки США в этом году в основном падают, европейские акции чувствуют себя лучше. По словам аналитика фондового рынка RTL Z Джейкоба Шенмейкера, торговая война, развязанная Дональдом Трампом, вызывает «ренессанс» в Европе. Однако, по мнению Шёнмейкера и эксперта по фондовому рынку Стэна Вестертерпа, действия Трампа — не единственное объяснение.
Любой, кто совершит экскурсию по основным европейским фондовым биржам, практически везде увидит зеленые цифры. В то время как голландский индекс AEX на момент написания статьи демонстрирует лишь ненамного лучшие результаты, немецкий индекс DAX демонстрирует гораздо лучшие результаты. Кроме того, французский CAC 40 и британский FTSE 100 также показывают неплохие результаты в этом году. Это также относится к STOXX Europe 600 — фондовому индексу крупнейших европейских компаний.
Догоняем«Америка годами лидировала, в то время как Европа отставала», — начинает Вестертерп свое объяснение европейского прогресса. «Теперь эта проблема ощущается и в Америке, что снова делает европейские акции более популярными», — сказал управляющий активами.
Другими словами, по словам Вестертерпа, все сводится к тому, что американские акции в последние годы демонстрировали гораздо более высокую динамику, чем европейские, и теперь роли поменялись. «Европа догоняет», — заявил Шёнмейкер на прошлой неделе.
По словам Шёнмейкера, инвесторы считают, что от торговой войны особенно сильно пострадают американские компании. «Но это одна сторона истории. Некоторые американские компании также были оценены очень высоко в последние годы. Цена за совершенство, как говорится». Это означает, что цена акции превышает разумную, по мнению экспертов.
По словам Вестертерпа, эта переоценка означает, что «ожидалось», что американские акции в какой-то момент рухнут. Торговая война все ускорила. И европейские фондовые рынки от этого выиграли, поскольку акции компаний здесь были относительно дешевы.
Ниже вы найдете обзор результатов деятельности 600 крупнейших европейских компаний в этом году (желтый), цену американского индекса S&P 500 в долларах (синий) и ту же цену в евро (оранжевый). Этот график был создан 1 мая.
Выходки Трампа относительно импортных пошлин также были заметны на фондовых рынках здесь, в Европе. Однако фондовые рынки довольно быстро восстановились.
Однако это не означает, что европейские инвесторы обязательно выигрывают от восстановления; Напротив. Многие европейцы, включая голландцев, инвестируют в американские акции.
«Эффект доллара»По словам джентльменов, есть еще и эффект доллара. Снижение стоимости доллара делает потери еще больше.
Если мы более внимательно посмотрим на компании, стоящие за акциями, то, по словам Вестертерпа, удары в Америке в основном ощущаются на так называемых акциях с высокой бетой . Цена акций этих компаний колеблется сильнее, чем у других компаний. К ним относятся, например, такие технологические гиганты, как Apple и Amazon, или производитель чипов Nvidia.
Европейские акции с более высокой волатильностью (другое название степени мобильности акций) также в целом показали худшие результаты в этот период. Например, голландский производитель микросхем ASML и производитель Ozempic Novo Nordisk (одна из самых дорогих компаний Европы) получили более низкие оценки.
«Скучно сейчас все хорошо»По словам Вестертерпа, «традиционные» и «скучные» компании сейчас в целом преуспевают. «Вы также видите, что такие типы компаний, как страховые и телекоммуникационные компании, относительно защищены от ударов в Америке».
Тем не менее, он считает, что акции технологических компаний являются хорошими инвестициями в долгосрочной перспективе. «Это относительная игра. Они многого добились за последние несколько лет и многого добьются в следующие десять лет».
Взгляд в будущееКроме того, он считает, что инвесторам полезно следить за США с точки зрения будущего. «Есть крупные компании с уникальными бизнес-моделями, не имеющими европейских аналогов».
История показала, что инвесторов волнует не только будущее. Конечно, это также связано с тем, что будущее невозможно предсказать. Итак, 2025 год показывает, насколько непредсказуемы фондовые рынки. Или, как говорит Шенмейкер: «Это был насыщенный событиями год».
Волнения на бирже вновь породили массу биржевых штампов. Ниже приведены пять крупнейших:
RTL Nieuws
