Европа сожалеет о том, что стала «регуляторным адом», и берет на себя ответственность за свои требования в области ESG

Европейский Союз собирается сделать большой шаг назад в своем главном проекте последних лет. Европейские институты хотели, чтобы Старый Свет возглавил переход к миру, где будут доминировать критерии ESG (экологические, социальные и управленческие), но в последние кварталы, столкнувшись с критикой, которую они получили за негативное влияние своих предложений на саму европейскую экономику, и, прежде всего, с лицом правительства США, которое собирается предпринять противоположные шаги, Европейская комиссия, похоже, решила внести существенные изменения в свой план на будущее. По данным агентства Bloomberg , которое, как сообщается, получило доступ к документам Комиссии, в эту среду будет официально объявлено об отмене ключевых требований, которые готовились в области ESG: новые директивы, ориентированные на устойчивое развитие, будут значительно смягчены, а окончательное предложение исключит 85% компаний, которые, в принципе, должны были подпадать под действие новых требований.

Когда в конце января представитель французского правительства Софи Примас заявила, что Европа превращается в «регуляторный ад» для компаний, стало ясно, что подтверждается изменение европейской стратегии устойчивого развития. Франция всегда была одним из главных двигателей этих усилий, и если бы одно из европейских сердец ESG перестало поддерживать план Брюсселя, то казалось неизбежным, что Комиссия в конечном итоге подхватила бы эти предложения, выдвинув их на обсуждение.

Теперь Bloomberg подтверждает, что это определенно произойдет: агентство публикует информацию о том, что в эту среду Комиссия официально предложит существенно смягчить правила ESG, получив доступ к документу, содержащему предложения организации.

По данным агентства, будут пересмотрены две основные директивы Комиссии по регулированию ESG, известные как CSDDD и CSRD . Первый фокусируется на комплексной проверке, которую компании, работающие в Европе, должны проявлять в отношении корпоративной устойчивости, а второй фокусируется на раскрытии информации о влиянии их бизнеса на такие проблемы, как окружающая среда во всем мире.

Сообщается, что Комиссия приняла решение смягчить санкции и обязательства по мониторингу рисков ESG, создаваемых поставщиками и всей цепочкой поставок компании, работающей в Европе. Кроме того, будет отозвано предложение о привлечении компаний к юридической ответственности в случае нарушения ими правил, направленных на защиту окружающей среды или социальные аспекты.

Были выдвинуты некоторые конкретные предложения, например, снижение требований к коммуникациям для компаний, импортирующих сталь и цемент из стран, где регулирование в этой области более слабое, и, что самое важное, радикальное сокращение числа компаний, которые будут вынуждены соблюдать требования CSDDD и CSRD. В этой связи будет объявлено, что полностью подпадать под действие данного регламента будут только компании с численностью сотрудников более 1000 человек и годовой прибылью свыше 450 миллионов евро.

Последний пункт является ключевым в изменении, внесенном Комиссией: оно отменит требования для 85% компаний, которые изначально должны были соблюдать регламент, и, таким образом, соответствует подходам, выдвинутым двумя крупнейшими европейскими экономиками — Францией и Германией.

Еще одно изменение, которое уже готово к предложению, — это отсрочка на один год вступления в силу регламента, требующего отчитываться о влиянии экономической деятельности компании на климат. Это часть директивы, которая в последние годы вызвала много недовольства в различных корпоративных секторах Старого Света, например, у производителей продуктов питания на основе какао или кофе , которые столкнулись с серьезными проблемами при адаптации к директиве, подготовленной Европейской комиссией.

Приход новой администрации США мог оказать влияние на решение Европейской комиссии снизить требования к деловой активности на Старом Свете, и она сделала это двумя способами: во-первых, напрямую оказывая давление на американские компании, чтобы они не подвергались регулированию, которое они считают чрезмерным. В январе министр торговли США Говард Лютник подтвердил Сенату США, что новая администрация рассматривает возможность применения «торгового оружия», чтобы гарантировать, что американским компаниям, ведущим бизнес в еврозоне, не придется соблюдать CSDDD.

Более того, с другой стороны, процесс дерегулирования , проводимый администрацией Трампа, мог повлиять на Европейскую комиссию, убедив ее в том, что Европа должна быть конкурентоспособной и что она будет значительно отставать по привлекательности для инвесторов по сравнению с американскими компаниями, если новые директивы не будут изменены.

Решение, принятое Европейской комиссией, по-видимому, также могло быть связано с ростом отсутствия интереса рынков к вопросам ESG. До начала пандемии финансовые рынки были сосредоточены на начале этой новой тенденции, и хотя верно, что все еще предпринимаются попытки удержать эти критерии на плаву и продолжать придавать им значение, привлекательность, которую они тогда, как казалось, имели для многих инвесторов, демонстрирует признаки слабости.

Ярким подтверждением этого являются погашения, происходящие в инвестиционных фондах ESG. Как сообщало издание Morningstar в конце января, фонды, соответствующие самым строгим стандартам ESG Европейского союза, столкнулись с рекордным оттоком инвестиций в последнем квартале прошлого года . Они также подчеркнули тот факт, что беспрецедентное количество инвестиционных фондов решили исключить термин «ESG» или связанные с ним концепции из своих названий, что является еще одним признаком неприятия отраслью этой инвестиционной тенденции.

Более того, согласно последнему опросу Inverco Observatory, только 7% опрошенных управляющих фондами ожидают запуска новых продуктов с наивысшим рейтингом устойчивости — знаменитых фондов «Статьи 9».

Эти вехи действительно имеют большое значение для инвестиционной отрасли в Европе, где 80% активов ESG хранятся в инвестиционных фондах по всему миру, и, возможно, имеют отношение к решению, которое, по всей видимости, приняла Европейская комиссия.