Interpump под прицелом, аналитики считают, что покупка Padoan носит стратегический характер

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - Interpump Group оказалась в центре внимания на Piazza Affari ( FTSE MIB ) после заключения обязывающего соглашения о приобретении 65% акций Padoan, компании из Тревизо, специализирующейся на производстве баков для промышленных транспортных средств и машин. Акции компании, работающей на рынке гидравлических насосов, понесли убытки в списке, почти полностью находящемся в минусе, упав на 0,63% до 34,54 евро. Операция, проведенная через дочернюю компанию Interpump Hydraulics , вступит в силу с 1 июля и оценивает Padoan примерно в 16 миллионов за 100% (стоимость предприятия). Уже определены механизмы «put&call», с помощью которых Interpump Group сможет приобрести оставшиеся акции, начиная с июля 2030 года.

Основанная в 1937 году со штаб-квартирой в Ольми-ди-Сан-Бьяджо-ди-Каллальта (Тревизо) и более чем 50 сотрудниками, компания Padoan завершила 2024 год с оборотом около 15 миллионов и рентабельностью Ebitda более 17%. «Компания позволяет нам расширять ассортимент продукции, использовать синергию с другими продуктами в нашем портфеле и, наконец, создать такое же сильное присутствие в секторе в Европе, как и то, которое группа имеет в Северной Америке», — прокомментировал Фульвио Монтипо, исполнительный председатель Interpump Group.

Операция, «даже если она небольшая по размеру», является позитивной по мнению аналитиков Equita, которые дают рекомендацию «Удерживать» для Interpump с целевой ценой 41 евро. Фактически, « она вписывается в стратегию группы по поиску операций, которые имеют возможность расширить портфель продуктов и укрепить ее стратегическое позиционирование». Приобретение продолжает путь компании во главе с Фульвио Монтипо, которая вышла на рынок резервуаров в 2011 году с покупкой American Mobile Power, работающей в США.

Однако Equita подчеркивает, что «количественные последствия ограничены» и, «предполагая быструю консолидацию Padoan с достижением прибыльности подразделения в течение 2026 года, операция добавляет примерно 1% с точки зрения оборота, Ebitda и Eps к показателям группы». Banca Akros придерживается аналогичного мнения, для которого покупка имеет ценность «со стратегической точки зрения» для Interpump, учитывая, что она позволяет группе «установить столь же значительное присутствие в Европе » по сравнению с тем, которое она имеет в США через American Mobile Power. «Учитывая скромный размер соглашения, мы не ожидаем существенного влияния на цену акций», однако заключает Сим, что подтверждает рекомендацию «Accumulate» по акциям с целевой ценой 43 евро.