Абу-Даби будет развивать молодые бренды Tendam и запускать новые в рамках своего плана роста
Multiply Group, инвестор из Абу-Даби, объявивший во вторник о приобретении контрольного пакета акций Tendam , изложил мощный план роста испанской текстильной компании, как органического, так и неорганического, в рамках своей первой инвестиции в сектор розничной торговли. Операция, которая не была завершена в одночасье. По словам генерального директора Multiply Самии Буаззы, переговоры между сторонами длились 18 месяцев. В этот период Tendam пыталась провести IPO, для чего у нее было практически все готово : финансовые и юридические консультанты, банки-организаторы и даже условия выплаты бонуса и возможность выплачивать дивиденды своим владельцам, CVC и Pai.
Фактически, в своих последних отчетах компания признала, что была погружена в дебют на фондовом рынке «во втором или третьем квартале 2024 года», вариант, который она в конечном итоге исключила из-за небольшого количества гарантий, предлагаемых рынком для достижения оценки, к которой стремились ее владельцы, около 2000 миллионов. Это открыло возможность продажи его инвестиционной группе, возобновив опцион Абу-Даби с учетом планов роста, которые Multiply подготовила для Tendam. Однако 1 миллиард евро, в который оцениваются переданные 67,91%, подразумевает оценку 100% примерно в 1,5 миллиарда евро, что также ниже оценок, которых текстильная группа добивалась в своей авантюре на фондовом рынке. Это не намного больше той суммы, которую CVC, Pai и Permira выплатили в 2005 году семьям Инохоса и Гарсия-Кирос.
После завершения сделки, что, как ожидается, произойдет в течение следующих шести месяцев после получения соответствующих разрешений, Multiply займет место в совете директоров Tendam и приступит к реализации плана, разработанного для фирмы, которым будет руководить нынешний исполнительный президент Жауме Микель вместе с нынешней командой менеджеров. Это будет соответствовать дорожной карте, которую Multiply применяет каждый раз, когда входит в новый сектор: она приобретает референтную компанию в том же секторе, которую она называет «якорной» компанией, что позволяет ей получить доступ к соответствующему объему деятельности, а затем приобретает «значительные доли в компаниях, которые обеспечивают синергетическую ценность для якоря», как описано в ее досье для инвесторов.
После того, как выбрана якорная компания, ее рост осуществляется как органически, так и неорганически. То же самое будет и с Тендамом. В данном случае сама генеральный директор Multiply вчера раскрыла в своем профиле LinkedIn три приоритета испанской текстильной компании «в краткосрочной перспективе».
Первая цель — «органично наращивать результаты Tendam за счет географического расширения, открытия новых магазинов и ускорения розничных продаж». По данным опрошенных источников, план заключается в продвижении брендов, которые в настоящее время имеют меньший вес в портфеле Tendam и которые группа приобрела или разработала собственными силами за последние пять лет. Здесь на помощь приходят такие бренды, как Hoss Intropia, бренд, который был спасен от ликвидации в 2019 году ; Slow Love — компания, основанная журналистами Сарой Карбонеро и Изабель Хименес, которая была куплена в 2021 году; и другие, такие как Fifty, High Spirits, Dash and Stars, Ooto или HI&BYE, созданные внутри компании. Эти бренды, коллекции которых сейчас представлены в торговых точках Cortefiel, Springfield и Women's Secret на разных рынках, пойдут по пути, по которому уже прошла Hoss Intropia, и откроют собственные эксклюзивные магазины.
С точки зрения географического расширения ключевыми точками представляются Мексика и Гонконг, где расположены распределительные центры, из которых осуществляется снабжение рынков Латинской Америки и Азии соответственно. Хотя Tendam продает свою продукцию в 80 странах, 83% ее товарооборота приходится на Испанию и Португалию. Оставшиеся 25% прибыли компания получает в Мексике, стране, где она уже обозначила свою экспансию и где у нее более 120 точек продаж из 1800, имеющихся у группы. Тендам рассматривает эту страну как «центр стратегического роста», поскольку она столь же прибыльна, как Испания и Португалия, благодаря своим размерам и численности населения. В Европе в центре внимания также находятся Венгрия, Бельгия, Сербия и Франция.
Новые бренды и покупкиВторой пункт бизнес-плана включает в себя неорганическую часть, включающую приобретение «более мелких конкурентов», инвестиции в «зависимые компании» и разработку новых брендов внутри компании, признает Самия Буцца. И в-третьих, предлагается ускорить использование искусственного интеллекта и технологий для повышения эффективности и улучшения анализа данных.
Новая компания Tendam стремится стать значимым игроком на мировом рынке текстиля. В ходе этого процесса еще предстоит выяснить, как долго CVC и Пай будут оставаться миноритарными акционерами. Опрошенные источники говорят о заинтересованности остаться в компании в среднесрочной и даже долгосрочной перспективе.
Дивиденды и бонусыОба фонда уже определили условия распределения дивидендов в случае IPO, когда это был наиболее очевидный вариант выхода. Последние отчеты Tendam Brands, компании, консолидирующей результаты группы, свидетельствуют о том, что в случае первичного публичного размещения акций группа может распределить до 7% своей рыночной капитализации.
Аналогичным образом, в мае прошлого года, когда подписывались отчеты за 2023–2024 финансовый год, совет директоров утвердил чрезвычайную премию, «единовременную и неконсолидируемую», в размере максимум 750 000 евро наличными «определенным членам высшего руководства и другим сотрудникам», опять же связанную с IPO. В частности, в качестве компенсации «за его работу по подготовке потенциального публичного предложения о продаже акций», всегда при условии его исполнения. Чего в итоге не произошло. На вопрос о том, применялись ли эти условия к продаже компании Multiply, компания отказалась от комментариев.
EL PAÍS
