Системы управления рисками, соответствие требованиям и альтернативы: как институциональные инвесторы хотят защитить свои портфели от непогоды

В связи с растущей неопределенностью как в геополитическом плане, так и в отношении использования искусственного интеллекта многие крупнейшие в мире владельцы активов переориентируются. К такому выводу пришел Мерсер в ходе исследования. В период с октября 2024 года по январь прошлого года консалтинговая компания опросила 74 крупных институциональных инвестора, активы под управлением которых составляли чуть более 2 триллионов долларов.

Исследование показывает, что крупные инвесторы интенсивно готовятся к регуляторным рискам и технологическим изменениям. «Одним из самых интересных моментов в этом исследовании является огромный объем инвестиций в системы управления рисками, управления данными и обеспечения соответствия требованиям», — подчеркивает Эймер Уолш, руководитель отдела инвестиций в Европе в компании Mercer. 52 процента респондентов заявили, что в следующем году будут инвестировать в системы управления рисками и данными, а еще 33 процента — в инфраструктуру обеспечения соответствия.

Регуляторные риски становятся все более важными в долгосрочной перспективе

Такой акцент не случаен: в то время как крупные инвесторы рассматривают геополитические риски (35 процентов) и инфляцию (31 процент) как самые большие угрозы для своих портфелей в краткосрочной перспективе, опасения по поводу изменений в регулировании возрастают в перспективе от трех до пяти лет. 32 процента респондентов рассматривают регуляторные риски как долгосрочную угрозу, что на 12 процентных пунктов больше, чем в предыдущем году.

Частные рынки — первый выбор для увеличения распределения

Исследование по-прежнему демонстрирует тенденцию к распределению средств на частных рынках : 45 процентов крупных институциональных инвесторов увеличили свои вложения в прошлом году. В течение следующих двенадцати месяцев 48 процентов респондентов планируют расширить свои инвестиции в частный долг/кредиты, а 50 процентов планируют больше инвестировать в инфраструктуру. Эта тенденция особенно ярко выражена среди крупнейших инвесторов, активы под управлением которых превышают 20 млрд долларов США.

«Мы также наблюдаем, что немецкие инвесторы диверсифицируют свои риски с целью разработки надежной инвестиционной стратегии и все чаще вкладывают средства в частные рынки», — говорит Джеффри Дисманн, руководитель отдела инвестиций в Mercer Germany.

Также следует отметить нежелание выходить на публичные рынки. Особое давление испытывают акции Великобритании (запланированное сокращение на 15 процентов) и США (запланированное сокращение на 7 процентов). Исключением являются крупные европейские инвесторы, которые более оптимистично настроены в отношении своих внутренних фондовых рынков, чем их американские и британские коллеги.

Также предпочтение отдается аутсорсингу управления инвестициями, особенно для более сложных классов активов. Только 5 процентов опрошенных крупных инвесторов управляют своим портфелем исключительно внутренними силами. Только 5 процентов организаций управляют хедж-фондами самостоятельно, в то время как большинство также полагаются на внешних управляющих для частных инвестиций (23 процента) и частных долговых обязательств (27 процентов). 64 процента респондентов утверждают, что внутреннее управление некоторыми классами активов требует слишком много ресурсов, а 62 процента указывают на нехватку соответствующих талантов и специалистов .

Крупные инвесторы признают революцию ИИ, но не решаются ее реализовать

Еще одна новаторская тенденция касается искусственного интеллекта. 43 процента институциональных инвесторов считают ИИ наиболее влиятельным долгосрочным фактором мировой экономики в ближайшие пять-десять лет — даже опережая геополитику (34 процента) и изменение климата (34 процента). Однако 69 процентов респондентов еще не внедрили и не разработали политику в области ИИ.

Также бросается в глаза стратегический отход от климатических целей. Доля крупных инвесторов, которые не хотят устанавливать целевые показатели нулевой чистой прибыли, выросла на 10 процентных пунктов до 36 процентов по сравнению с предыдущим годом. Тем не менее, 24 процента респондентов планируют увеличить отчисления в устойчивые фонды , и только 8 процентов хотят их сократить.

«Мы видим, что, несмотря на волатильность рынка, среди крупных инвесторов сохраняется значительная уверенность», — резюмирует Рич Нузум, управляющий директор Mercer. «Инвестиции в операционную инфраструктуру и продолжающийся аутсорсинг сложных классов активов демонстрируют, что институты стратегически реагируют на вызовы неопределенной рыночной среды».

Для проведения исследования компания Mercer Investments опросила крупных инвесторов из более чем 16 стран, включая пенсионные фонды (42 процента), страховщиков (19 процентов), некоммерческие организации (14 процентов) и управляющих активами (9 процентов). 59 процентов участников приехали из Европы, 15 процентов из Великобритании, 14 процентов из США и 12 процентов из других регионов.

Полное исследование можно найти здесь.