ESG: Краткосрочная прибыль — это еще не все. Устойчивое развитие продолжает приносить пользу

Сначала агрессивная война России против Украины привела к резкому росту акций оборонных компаний. Затем, особенно в США, последовали агрессивные кампании в социальных сетях против так называемых «пробужденных» компаний и прямое давление со стороны правительства США с целью остановить усилия по обеспечению разнообразия и защите климата. Однако эта тенденция затрагивает не только Соединенные Штаты. Сопротивление устойчивым методам ведения бизнеса растет и в других странах.

Такое развитие событий недальновидно и может нанести ущерб долгосрочному росту. Основополагающие факторы устойчивого развития не изменились. Более того, проблемы стали серьёзнее, чем когда-либо. Изменение климата, дефицит ресурсов и социальное неравенство — это не абстрактные угрозы; они уже оказывают прямое влияние на экономику. Экстремальные погодные явления нарушают цепочки поставок, новые законы требуют большей прозрачности, а заинтересованные стороны — от клиентов до сотрудников — всё больше ожидают действий, направленных на обеспечение устойчивого развития.

Менеджерам следует думать не только о краткосрочной прибыли

Всё чаще звучит аргумент о том, что затраты на устойчивое развитие превышают его преимущества. Однако многие компании опровергают эту теорию. Ярким примером того, насколько выгодны методы устойчивого развития, является компания Trane Technologies, ведущий поставщик систем кондиционирования воздуха. Ирландская компания сознательно выбрала низкоуглеродистую сталь, несмотря на то, что она дороже обычной.

Генеральный директор обосновал это стратегическое решение словами: «Тогда мы будем продавать больше». Пока что ставка оправдывает себя. Крупные клиенты, такие как центры обработки данных, заинтересованы в низкоуглеродных решениях для достижения своих собственных целей по борьбе с изменением климата. Хотя инвесторы недавно раскритиковали акции за, казалось бы, неубедительные квартальные результаты, за последние три года они выросли более чем на 200%.

Другой пример — американская сеть универмагов Costco, один из самых высокооплачиваемых работодателей в американской розничной торговле. На первый взгляд, это приводит к росту издержек. Однако текучесть кадров в Costco ниже, чем в среднем по отрасли. Инвесторы также смогли заработать на акциях этой компании в последние годы.

Руководителям следует думать не только о краткосрочных показателях прибыли. Французская электротехническая группа Schneider Electric демонстрирует, что это работает. Компания реализует амбициозную стратегию устойчивого развития, нацеленную на достижение углеродной нейтральности к 2025 году, и позиционирует себя как ведущего поставщика решений для управления энергопотреблением и автоматизации. Этот долгосрочный подход уже окупается. За последние десять лет акционеры добились доходности почти в 390%, что соответствует годовой совокупной доходности около 17%.

Устойчивое развитие не требует затрат на возврат

Компаниям не следует скрывать свои усилия по обеспечению устойчивого развития, а, напротив, открыто заявлять о них. Отступление, вероятно, обойдётся дороже, чем польза — как с точки зрения потерь бизнеса, так и с точки зрения вовлеченности сотрудников. Более того, компании работают в условиях глобализации: Китай активно инвестирует в чистые технологии, а более половины новых автомобилей уже продаются на электромобилях или гибридах.

Устойчивые инвестиции и устойчивые методы ведения бизнеса не только морально необходимы, но и экономически обоснованы. Вопреки устойчивым мифам, большинство исследований по этой теме приходят к выводу, что устойчивые инвестиции не имеют худшего соотношения риска и доходности — на самом деле, эти дополнительные критерии, как правило, оказывают положительный эффект.

Эти высокие показатели особенно очевидны в долгосрочной перспективе. Устойчивые компании часто подвержены более низким рискам, лучше подготовлены к будущим нормативным требованиям и выигрывают от снижения стоимости «зелёных» технологий. Например, солнечная и ветровая энергия уже являются самыми дешёвыми источниками энергии в большинстве регионов.

Зацикленность на краткосрочных и узких показателях прибыли и финансовых показателях представляет собой главное препятствие для устойчивого бизнеса. Традиционные показатели, такие как расчёт рентабельности инвестиций (ROI) или определение чистой приведённой стоимости, не отражают устойчивость, вовлечённость сотрудников и репутационные риски. Хотя эти преимущества сложно измерить, они, тем не менее, имеют решающее значение для успеха компании.

Об авторе

Роман Лимахер занимает пост генерального директора Arete Ethik Invest с 2021 года. До этого он проработал около десяти лет в швейцарской компании Hauck und Aufhäuser, где в последнее время также занимал должность генерального директора. Его другие карьерные пути включали управление активами и инвестиционное консультирование в Dr. Höller.