ESA, online as diretrizes para integração de riscos ESG nos testes de estresse de bancos e seguradoras

As Autoridades Europeias de Supervisão (EBA, EIOPA e ESMA – as ESAs) lançaram uma consulta pública sobre o seu projeto de Orientações Conjuntas sobre testes de esforço ESG , conforme exigido pela Diretiva de Requisitos de Capital e pela Diretiva Solvência II.

As novas Diretrizes estabelecem como as autoridades competentes dos setores bancário e de seguros devem integrar os riscos ambientais, sociais e de governança (ESG) na condução dos testes de estresse de supervisão. O objetivo é harmonizar metodologias e práticas entre as autoridades de supervisão dos setores bancário e de seguros, garantir a proporcionalidade e melhorar a eficácia e a eficiência dos testes de estresse ESG.

Apresentado pelo Comité Conjunto da ESA, o projeto estabelece um quadro comum para o desenvolvimento de metodologias e normas para testes de esforço relacionados com ESG em todo o sistema financeiro da UE. Especificamente, o documento fornece orientações detalhadas sobre a conceção de testes de esforço, incluindo cenários ESG e critérios de avaliação consistentes, bem como especifica os requisitos organizacionais e de governação que devem ser adotados. Estes incluem a utilização de pessoal qualificado com conhecimentos específicos em ESG, a implementação de sistemas eficazes para a recolha e gestão de dados ESG fiáveis ​​e de elevada qualidade, bem como a definição de prazos adequados para a realização de análises de cenários robustas e atempadas .

Com o objetivo de promover uma abordagem consistente e de longo prazo para testes de estresse ESG, o rascunho das Diretrizes foi elaborado para acomodar futuros avanços metodológicos e melhorias na disponibilidade de dados.

As AEEs convidam as partes interessadas a fornecer feedback sobre o documento de consulta, respondendo a perguntas por meio de uma pesquisa online até 19 de setembro de 2025. Todas as respostas serão publicadas nos respectivos sites das AEEs, salvo solicitação em contrário. Além disso , uma audiência pública também está agendada para 26 de agosto de 2025 , das 10h às 12h (CEST). Mais detalhes, incluindo credenciais de login, serão fornecidos mais próximo da data do evento.

Um dos elementos centrais da proposta diz respeito à distinção entre dois objetivos principais dos testes de estresse . Por um lado, há a avaliação da resiliência financeira de curto e médio prazo , visando mensurar a capacidade das instituições de lidar com choques vinculados aos riscos ESG, em um horizonte temporal que não exceda cinco anos . Por outro lado, há a análise do impacto dos fatores ESG no modelo de negócios das empresas no longo prazo , mesmo além de dez anos. Neste último caso, busca-se entender se as estratégias e operações são sustentáveis ​​diante das transformações climáticas, sociais e regulatórias em curso.

Ao definir as prioridades de intervenção, as AES propõem uma abordagem gradual . A primeira fase inclui um foco nos riscos ambientais e, em particular, nos riscos climáticos , distinguindo entre riscos físicos , como eventos climáticos extremos ou fenômenos ligados à perda de biodiversidade, e riscos de transição , ou seja, aqueles ligados a mudanças regulatórias, tecnológicas ou de reputação induzidas pela transição para uma economia de baixas emissões. Somente em uma fase posterior , e dependendo da evolução dos dados e das metodologias, será possível estender a análise aos componentes social e de governança.

O projeto também destaca a necessidade de calibrar o esforço necessário com base no grau de exposição a riscos ESG de cada instituição . O princípio da materialidade orienta toda a abordagem metodológica, exigindo que as autoridades competentes adotem uma abordagem baseada em risco, capaz de identificar com precisão quais ameaças são mais relevantes dependendo da carteira, setor de atividade ou localização geográfica das instituições supervisionadas. Isso permite evitar a aplicação indiscriminada dos testes e conter os ônus administrativos, mantendo um alto nível de supervisão.

Do ponto de vista operacional, o documento recomenda uma definição cuidadosa dos cenários de estresse, que devem ser plausíveis, mas severos, construídos em bases científicas sólidas e consistentes com os dados disponíveis.

Muito espaço também é dedicado aos aspectos organizacionais. As autoridades terão que se equipar com recursos humanos com habilidades específicas em ESG e testes de estresse , desenvolver infraestruturas de TI adequadas para coleta, gerenciamento e análise de dados e estabelecer mecanismos para validação e controle de qualidade dos resultados . A disponibilidade de dados ESG confiáveis ​​e atualizados é considerada um pré-requisito essencial para o sucesso de todo o processo. Na ausência de informações completas, as autoridades podem usar proxies ou estimativas razoáveis, mas, ao mesmo tempo, terão que incentivar as instituições a melhorar suas capacidades internas de coleta e relatórios.