Uma tempestade está se formando no mercado de criptomoedas? Quedas acentuadas anunciam maior volatilidade

Os ventos favoráveis ​​às criptomoedas que começaram a soprar com o retorno de Donald Trump à Casa Branca parecem ter se transformado em uma tempestade. O setor perdeu toda a euforia que o movia no início do ano e agora se deixa dominar pela depressão. Para a indústria, o mês passado pareceu um ano: a política tarifária dos EUA, a pausa nos cortes de taxas, os lançamentos de memecoins sem fundamento, o escândalo da $Libra e o hack da Bybit não deixaram a indústria em paz e aumentaram a pressão. Embora tenha passado por uma calmaria tensa por semanas, o mercado de criptomoedas agora explodiu . Nesta terça-feira, o símbolo vermelho dominou entre as principais criptomoedas, com quedas de até 8% para o Bitcoin e quedas de dois dígitos para as principais altcoins. Essa correção brusca não é um caso isolado e são esperados dias e semanas de volatilidade, pelo menos no curto prazo.

O Bitcoin caiu abaixo de 90.000 esta semana e atingiu 86.800, o menor valor desde novembro e 20% abaixo de suas máximas. Tendo perdido seu suporte mais importante, os movimentos descendentes agora podem se transformar em queda livre para o próximo limite em US$ 73.000. Javier Pastor, diretor de treinamento da Bit2Me, destaca que esta queda ocorreu sem um colapso profundo do Nasdaq ou do S&P, dois índices com os quais sempre mostrou certa correlação : “Isso sugere que estamos diante de uma tendência de queda”, afirma. A falta de volume de negociação nas últimas semanas, onde a oferta foi mais forte que a demanda - apesar da compra de players institucionais como Strategy e Metaplanet - e liquidações em produtos derivativos como futuros e opções de mais de 1 bilhão de dólares, amplificam a velocidade das quedas e refletem o sentimento dos investidores.

"A sensação é muito negativa, de queda, de medo", alerta a especialista. Dúvidas sobre tarifas e tensões geopolíticas também podem pesar nos índices internacionais, colocando mais pressão no mercado de criptomoedas e piorando seu colapso. Jorge Soriano, CEO da plataforma Criptán, destaca que o bitcoin é um ativo de risco, que tende a sofrer significativamente quando a aversão ao risco aumenta. Sem um novo impulso à vista que pudesse impulsionar o Bitcoin e com tantas incógnitas, muitos investidores estão optando por realizar lucros, após dois anos em que a criptomoeda pioneira subiu até 460% .

Mas os declínios não estão afetando apenas o Bitcoin. Se o seu futuro é sombrio, o das altcoins se torna negro. Para Pastor, o impacto dessas correções é mais severo para outras criptomoedas. “Esse mercado está inflado por muita especulação em tokens de baixíssima capitalização, como memecoins , e em projetos com pouco suporte”, enfatiza. Além disso, ele é menos líquido e não é apoiado como o bitcoin por uma base de compradores institucionais que o percebem como um ativo mais estabelecido e seguro. Isso é evidenciado pelo aumento do domínio do Bitcoin no mercado: ele agora representa 60%, níveis do início de 2021. O capital está migrando das altcoins para a criptomoeda pioneira devido à sua maior estabilidade. “Os ciclos de baixa das altcoins geralmente resultam em quedas de 50% a 80% em comparação ao Bitcoin. “São projetos mais frágeis, que sofrem mais em ambientes corretivos”, alerta.

O Ethereum, o segundo maior ativo do mercado, só piorou seu declínio desde o início do ano. Sua tentativa desesperada de competir com o Bitcoin nunca foi bem-sucedida, e a competição cada vez mais acirrada com Solana prejudicou o sentimento dos investidores. O hack da exchange Bybit, que fez desaparecer mais de 1,4 bilhão de ethereum na última sexta-feira , levantou dúvidas inesperadas sobre a segurança desta rede blockchain , elogiada como a mais robusta do setor. O Ethereum caiu para mínimas de novembro de 2024 e está sendo negociado a US$ 2.400.

Solana é quem leva a pior. A febre das memecoins levou o token a novos patamares nos últimos meses. No entanto, isso se tornou uma faca de dois gumes. Os lançamentos de $TRUMP, $MELANIA e $Libra, promovidos por Javier Milei e que acabaram sendo revelados como uma farsa, fizeram seu preço cair, já que ele é construído em sua blockchain. Sua associação com projetos de alto risco levantou preocupações sobre sua reputação , sugerindo a necessidade de uma gestão mais rigorosa na seleção e promoção de projetos dentro de seu ecossistema. O token caiu para US$ 136, seu menor nível desde outubro do ano passado.

Se por um lado os investidores estão abandonando o mercado diante de fortes correções, por outro lado essas quedas são uma oportunidade para os poupadores adquirirem esses ativos. Rubén Ayuso Morales, cogestor do fundo Criptomonedas FIL da A&G, lembra que em sua alta em 2017, o bitcoin subiu de menos de US$ 1.000 para quase US$ 20.000 em um ano. “O que muitos esquecem é que não foi fácil e que sofreu múltiplas correções entre 25% e 40%”, ressalta. Segundo o especialista, um padrão semelhante está se repetindo: correções de curto prazo, mas o crescimento de longo prazo permanece intacto. “O maior erro é vender por medo e perder o próximo rali”, diz ele.

Como um efeito dominó, as correções bruscas nos ativos digitais derrubaram os preços das ações das empresas de criptomoedas. A Coinbase caiu 8%, enquanto as empresas de mineração Riot Platforms e Mara Holdings perderam 12%. Empresas que apostaram no bitcoin para engordar suas reservas também estão despencando: a Strategy, empresa que mais possui bitcoins, caiu 13%. Sua contraparte japonesa, a Metaplanet, caiu 3% no fechamento do pregão de terça-feira, embora tenha recuperado apenas parcialmente as perdas.

“As empresas de criptomoedas listadas estão caindo mais violentamente devido à sua alavancagem e alta exposição ao bitcoin. A Strategy, com uma parcela significativa de suas reservas nessa criptomoeda , vê como suas ações refletem esse 'efeito alavancagem': cada correção do bitcoin atinge o preço de sua ação multiplicado", explica Javier Molina, da eToro. Para especialistas, essas quedas expõem os limites dessa estratégia de acumulação de bitcoins, já que uma sequência de baixa prolongada pode minar a solidez financeira dessas empresas.