Trump destruiu a economia americana
BERKELEY – Em menos de seis meses de seu segundo mandato, o presidente Donald Trump e sua equipe causaram danos substanciais às economias dos EUA e do mundo. Desde o uso de agentes do Serviço de Imigração e Alfândega (ICE), muitas vezes violentos e encapuzados, contra imigrantes — legais e indocumentados, muitos dos quais trabalham em setores-chave — até a imposição ou ameaça de tarifas elevadas e a demissão aleatória de funcionários do governo, o governo gerou profunda incerteza e volatilidade, minando a confiança de empresas e consumidores.
Vale lembrar que Trump herdou uma economia sólida, com PIB e crescimento de empregos robustos e inflação em declínio. Em sua previsão para o final de 2024, o Federal Reserve (Fed, o banco central americano) previa um crescimento contínuo de 2,1% e uma inflação caindo para 2,5% em 2025. Três meses depois, essas projeções foram reduzidas para 1,7% de crescimento e 2,7% de inflação. A maioria dos analistas, do Conference Board ao Fundo Monetário Internacional (FMI), concorda que a economia americana desacelerará significativamente, com crescimento variando entre 1,4% e 2%, e o crescimento global caindo de 3,3% em 2024 para 2,3% em 2025.
Embora os pronunciamentos políticos diários de Trump (frequentemente divulgados nas redes sociais) e suas ordens executivas juridicamente questionáveis sejam evidentes, um fato menos visível, mas ainda mais significativo, é o dano causado à confiança global nos Estados Unidos, como evidenciado pela queda de 10% do dólar em relação ao euro e ao franco suíço. Embora os mercados de ações americanos tenham se recuperado após a suspensão das tarifas mais punitivas do "Dia da Libertação", anunciadas em abril, o dólar permanece fraco e os rendimentos dos títulos do Tesouro permanecem altos.
Pior ainda, se o One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) de Trump e seus colegas republicanos for aprovado no Congresso — como parece provável — a dívida do governo federal aumentará em pelo menos US$ 3 trilhões até 2034. Os vigilantes dos títulos já estão indignados com essa perspectiva, como evidenciado pelo aumento das taxas de juros da dívida federal de dez e 30 anos.
Em um momento em que a maioria dos eleitores considera a economia sua principal preocupação, as deportações e o assédio brutalmente persuasivos de Trump contra imigrantes acarretarão custos econômicos adicionais. O turismo nos Estados Unidos já está em declínio, com as visitas ao Canadá caindo quase 40% em relação ao ano anterior. Os imigrantes representam aproximadamente um terço da força de trabalho do setor de lazer e hospitalidade e quase 75% da força de trabalho agrícola, a maioria dos quais são indocumentados. Devido a preocupações empresariais com a escassez de mão de obra, Trump anunciou recentemente uma flexibilização das restrições à imigração nesses setores, mas rapidamente voltou atrás diante da oposição de sua equipe.
Mas o futuro está próximo. A abordagem draconiana do governo em relação à imigração limitará o crescimento da força de trabalho e, consequentemente, da economia; reduzirá a disponibilidade de mão de obra qualificada, minará a inovação, aumentará os custos e diminuirá a lucratividade das empresas em todos os setores afetados.
No nível macroeconômico, o crescimento potencial de longo prazo da economia depende da oferta e da produtividade do trabalho, ambas dependentes de uma imigração líquida positiva. Assim, ao minar o crescimento potencial por meio de restrições à imigração, o governo garantiu que a já elevada relação dívida/PIB inerente ao OBBBA subisse ainda mais rapidamente, atingindo níveis insustentáveis.
Além disso, cortes maciços no apoio federal à ciência básica desacelerarão o crescimento da produtividade total dos fatores na economia. Os Estados Unidos são há muito tempo líderes mundiais em inovação, em grande parte graças aos seus investimentos públicos em pesquisa e desenvolvimento. Os retornos desses investimentos têm sido enormes, variando de 30% a 100% ou mais. De acordo com um estudo do Federal Reserve Bank de Dallas, a P&D financiada pelo governo é responsável por cerca de um quarto do crescimento total da produtividade empresarial desde a Segunda Guerra Mundial.
O governo já demitiu milhares de cientistas, cancelou milhões de dólares em bolsas científicas pendentes e suspendeu o financiamento de grandes universidades. Mas agora, o OBBBA representará um duro golpe para a infraestrutura de pesquisa que sustenta a liderança tecnológica americana, com uma redução de 44% a 55% no financiamento de bolsas da Fundação Nacional de Ciências, dos Institutos Nacionais de Saúde, da Agência de Proteção Ambiental e dos Centros de Controle e Prevenção de Doenças.
Esses cortes terão consequências negativas drásticas para as universidades de pesquisa, que dependem do apoio federal para contratar professores, treinar alunos de pós-graduação e cobrir os custos indiretos de operação de laboratórios e projetos. Assim como a IA e a computação quântica prometem impulsionar inovações com profundas implicações econômicas e de segurança nacional, e como o aquecimento global ameaça tornar o planeta inabitável, o governo está destruindo os alicerces da pesquisa de ponta americana.
Até recentemente, os Estados Unidos eram o destino preferido de acadêmicos estrangeiros, muitos dos quais chegam como estudantes e depois permanecem para treinar a próxima geração de pesquisadores ou fundar empresas. As contribuições desses imigrantes para a produtividade americana (e global) têm sido enormes; um estudo recente estima que eles sejam responsáveis por cerca de 36% da inovação americana. No entanto, com o governo Trump difamando todos os imigrantes como "invasores" e desencorajando cientistas e estudantes estrangeiros de virem, submetendo-os a requisitos de visto mais rigorosos, incluindo a verificação de suas postagens em mídias sociais, o futuro da inovação e do crescimento econômico americanos está em risco.
A autodestruição dos últimos seis meses foi sem precedentes. A agenda de segundo mandato de Trump, descrita em detalhes no Projeto 2025 da Heritage Foundation, não está apenas causando danos substanciais de curto prazo à economia americana, mas também ameaçando fundamentalmente a posição e a competitividade dos Estados Unidos no mundo. Ao reprimir a dissidência e mobilizar as Forças Armadas dos EUA no país, Trump está seguindo o manual do autocrata. Ele precisa ser detido antes que os danos se tornem irreversíveis.
A boa notícia é que o público americano parece ter acordado para o perigo. Trump está em uma posição muito precária nas pesquisas nacionais, tanto em termos de desempenho geral quanto em todas as questões importantes, exceto imigração, onde os resultados são mistos. A má notícia é que o OBBBA provavelmente será aprovado, apesar da oposição da vasta maioria dos americanos.
Esta legislação horrenda transferirá a renda dos mais pobres para os mais ricos, deixará 17 milhões de pessoas sem plano de saúde, bem como 3,2 milhões de adultos e um milhão de crianças sem assistência alimentar, e adicionará trilhões de dólares à dívida federal. Os prêmios de risco e as taxas de juros dos títulos do governo americano aumentarão significativamente, assim como as taxas de juros para empresas e consumidores americanos. Uma economia em expansão que Trump descarrilou está prestes a piorar consideravelmente.
O autor
Laura Tyson, ex-presidente do Conselho de Assessores Econômicos do Presidente durante o governo Clinton, é professora na Haas School of Business da Universidade da Califórnia, Berkeley, e membro do Conselho Consultivo do Angeleno Group.
O autor
Lenny Mendonca, sócio sênior emérito da McKinsey & Company, foi consultor econômico e empresarial chefe do governador da Califórnia, Gavin Newsom, e presidente da Autoridade Ferroviária de Alta Velocidade da Califórnia.
Direitos autorais: Project Syndicate, 1995 - 2025
Eleconomista
