Análise da HQ Trust: Como o S&P Global Dividend Aristocrats mudou nos últimos 10 anos

Quando as pessoas pensam em fundos de dividendos globais ou ETFs, muitas vezes evocam uma certa imagem: ampla diversificação em diferentes regiões, com foco em ações europeias. No entanto, essa noção não corresponde mais à realidade — pelo menos quando se trata dos S&P Global Dividend Aristocrats. Uma nova análise de Sebastian Dörr demonstra isso.

O analista de mercado de capitais do multifamily office HQ Trust examinou a composição regional e setorial do S&P Global Dividend Aristocrat de julho de 2015 a julho de 2025. O resultado: o índice passou por mudanças fundamentais.

América do Norte desloca a Europa

A maior mudança está na distribuição regional. A ideia de que os investidores se concentram principalmente em ações europeias com um índice de dividendos não é mais verdade há vários anos, explica Dörr. Desde 2019, a participação das ações norte-americanas tem sido consistentemente maior do que a das ações europeias. Atualmente, 57,5% do índice é atribuído a empresas norte-americanas.

O crescimento da América do Norte se deve principalmente às custas das ações europeias, cuja participação caiu aproximadamente pela metade nos últimos dez anos. As participações das outras duas regiões de investimento, o Pacífico e os mercados emergentes, permaneceram relativamente constantes.

Dörr conclui que a contribuição para a diversificação regional pode, portanto, ser significativamente menor do que os investidores esperariam de uma estratégia global de dividendos.

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O índice também se tornou setorialmente concentrado. Embora os dois maiores setores fossem, como são hoje, o financeiro e o de serviços públicos, a composição mudou sensivelmente: em 2015, seis dos onze setores tinham uma ponderação superior a 10%. Hoje, apenas três alcançam essa marca.

Dez anos atrás, 31,5% do portfólio era alocado aos dois maiores setores. Hoje, esse número é de 44%. A participação da tecnologia é particularmente baixa: menos de 1%.

Aqueles que já possuem uma alta participação nos EUA têm mais condições de diversificar com produtos com foco regional diferente, diz Dörr. O mesmo se aplica aos setores: uma participação de 3% ou 24% nas concessionárias de serviços públicos pode fazer diferença para um portfólio – ambas as opções têm sido possíveis nos últimos dez anos.