Santander na nowo zdefiniuje swoją obecność w Hiszpanii i Wielkiej Brytanii, składając ofertę przejęcia Sabadell.
Santander zaprzecza temu, ale jego decyzja o zakupie TSB od Sabadell jest poważnym ciosem nie tylko dla jego działalności w Wielkiej Brytanii, ale także dla jego hiszpańskiego odpowiednika. Jeśli jest jakiś bank, który mógłby zostać pośrednio dotknięty ofertą przejęcia Sabadell przez BBVA, to jest to bank kierowany przez Anę Botín, który przygotowuje się teraz do awansu na trzecie miejsce na rynku brytyjskim i mógłby utrzymać drugą pozycję w Hiszpanii, jeśli oferta na kataloński bank nie zostanie zrealizowana.
Dzięki przejęciu TSB za 3,1 mld euro Santander nadał nowy impuls swojej brytyjskiej spółce zależnej, która przechodziła przegląd strategiczny, trawiąc rezygnację swojego prezesa i uruchamiając plan redukcji 750 miejsc pracy pośród plotek o sprzedaży, które Botín stale dementował. Teraz historia jest zupełnie inna: bank kontynuuje przygodę, którą rozpoczął w 2004 r. od zakupu Abbey National, co obejmowało przejęcie innych mniejszych banków, a także oddziałów Royal Bank of Scotland i NatWest.
Przeczytaj także Sabadell uważa, że sprzedaż TSB sprawi, że przejęcie BBVA stanie się droższe i trudniejsze. Eduardo Magallón
Do integracji TSB Santander wybrał Pedro Castro, swojego najwyższego dyrektora w Europie, i zidentyfikował synergie w wysokości 400 milionów funtów, co jest dość znaczące. Stanowi to 13% kosztów powstałego podmiotu i wynika głównie z integracji platform technologicznych. To ten sam powód, który zmotywował BBVA do zakupu Sabadell i napędza konsolidację bankowości w Europie.
Santander wyjaśnia, że transakcja, po zatwierdzeniu przez akcjonariuszy Sabadell, nie może zostać cofnięta, nawet jeśli oferta przejęcia BBVA okaże się skuteczna. Jedynym ryzykiem byłoby, gdyby Sabadell zdecydował się sprzedać TSB innemu bankowi, w takim przypadku Santander byłby uprawniony do odszkodowania w wysokości 31 mln euro.
Nabycie TSB jest gwarantowane, jeżeli zostanie zatwierdzone przez zarząd Sabadell, niezależnie od oferty przejęcia.Jednak Wielka Brytania to tylko jeden ze skutków dla Santander związanych z ofertą przejęcia. Jeśli się powiedzie, BBVA wyprzedzi swojego długoletniego rywala w Hiszpanii i będzie konkurować na równych prawach z CaixaBank. Stąd pojawienie się Santander było tak zaskakujące.
Czy Santander ma powód, aby storpedować ofertę przejęcia przez swojego największego rywala w Hiszpanii, BBVA? Botín twierdzi, że zakup TSB opiera się na „strategicznych i finansowych” powodach. Bank upiera się, że operacja w Wielkiej Brytanii „nie ma nic wspólnego z zatrzymaniem oferty przejęcia”. „Gdyby TSB nie kupił Santander, zrobiłby to Barclays” – podkreślają. Innym argumentem jest to, że oferta przejęcia Sabadell może nawet przynieść korzyści Santanderowi w Hiszpanii, ponieważ zazwyczaj, gdy dwa banki się łączą, powstały bank traci klientów, przynajmniej początkowo.
Według rocznych raportów banków, marża brutto Santander w Hiszpanii, wynosząca 11,974 mld euro, zostałaby znacznie przekroczona przez łączną kwotę 9,49 mld euro BBVA i 7,75 mld euro Sabadell. Fuzja BBVA i Sabadell, do której nie doszłoby przez co najmniej trzy lata, dorównałaby przychodom CaixaBank wynoszącym 15,873 mld euro. Zarówno BBVA, jak i Santander mają w Hiszpanii podobne zyski, wynoszące około 3,8 mld euro, ale Sabadell dodałby do nich około 2,1 mld euro, co stawiałoby je na równi z 5,795 mld euro CaixaBank.
Raport CNMC na temat oferty przejęcia potwierdza tę zmianę w równowadze sił. Zawiera on zakresy udziałów rynkowych pokazujące, że BBVA wraz z Sabadell wyprzedziłyby Santander z drugiego miejsca w takich branżach jak kredyt detaliczny, bankowość prywatna, wydawanie kart i terminale danych, a także byłyby na równi z Santander i CaixaBank w depozytach i bankowości inwestycyjnej.
Bank zapewnia, że nie ma zamiaru torpedować planów swojego rywala BBVA.Santander zajął aktywną pozycję w nowym ruchu konsolidacji bankowej w Europie, zaledwie kilka miesięcy po sprzedaży swojej polskiej spółki zależnej za 6,8 mld euro. Z wpływów z transakcji 3,1 mld euro trafi do TSB, a kolejne 3,2 mld euro zostanie przeznaczone na poprawę zysków akcjonariuszy poprzez wykup akcji. Nadwyżka kapitału pozostaje wysoka, co daje mu dźwignię do podejmowania nowych operacji w Hiszpanii, Europie i reszcie świata.
Wzrosty na giełdzie trwająKorporacyjna walka między BBVA i Sabadell, z jej konsekwencjami wokół Santander, przenosi się na rynki w formie gwałtownych wzrostów. Wczoraj, choć bardziej umiarkowanie, kontynuowali swój rajd, konsolidując środowy wzrost po ogłoszeniu sprzedaży TSB Santander. Akcje Sabadell zamknęły sesję wzrostem o 1,44%, nieznacznie poniżej 1,69% zysku BBVA, a także poniżej 1,8% zysku Santander. Kataloński bank wzrósł o 5% w środę i zdołał znacząco zerwać powiązanie między swoimi akcjami a akcjami BBVA. Jego wartość rynkowa akcji pozostaje o prawie 10% bardziej korzystna dla oferty przejęcia, zwiększając presję na BBVA, aby poprawił swoją ofertę. Tymczasem Santander nadal otrzymuje pozytywne sygnały z rynku po ruchu w Wielkiej Brytanii. Jak dotąd w tym roku trzy banki odnotowały jedynie zyski na dodatek do zysków. Od stycznia Sabadell zanotował wzrost o 55%, co jest wynikiem wyższym od 42-procentowego wzrostu największego rywala, BBVA, ale niższym od 64-procentowego wzrostu Santander.
lavanguardia
