Rynki azjatyckie rosną po decyzji o wprowadzeniu ceł; ostrożność trwa

Giełdy azjatyckie rosną po blokadzie taryfowej Trumpa, jednak ostrożność utrzymuje się ze względu na mieszane dane z Chin i apelację USA. Analizujemy panoramę. Dowiadywać się.

Giełdy azjatyckie zareagowały początkowo euforią 29 maja 2025 r. na decyzję sądu USA blokującą kluczowe cła Trumpa. Jednak utrzymująca się niepewność co do polityki handlowej USA i mieszane sygnały ekonomiczne z Chin osłabiają optymizm.

Fala optymizmu zalała w czwartek 29 maja azjatyckie rynki finansowe, napędzana informacją, że sąd USA wstrzymał znaczną część polityki taryfowej prezydenta Donalda Trumpa. Początkowy entuzjazm zostaje jednak przyćmiony przez rzeczywistość mieszanej gospodarki chińskiej i pewność, że spór handlowy jest daleki od zakończenia.

Pierwsze zareagowały giełdy w Tokio i Seulu, odnotowując znaczące wzrosty. Japoński indeks Nikkei 225 zamknął się wzrostem o 1,88%, osiągając najwyższy poziom od trzech miesięcy, podczas gdy południowokoreański Kospi zyskał 1,7%. W Hongkongu indeks Hang Seng zyskał 1,3%, a Shanghai Composite zyskał 0,7%. Wzrost ten był napędzany nadziejami, że „skuty Trump” nie będzie w stanie wpędzić światowej gospodarki w recesję poprzez nałożenie powszechnych ceł. W Tokio najwięcej zysków notowano na akcjach producentów samochodów i innych wrażliwych na zmiany gospodarcze sektorów.

Główne giełdy azjatyckie reagują na decyzję USA w sprawie taryf (29 maja 2025 r.)

| Indeks giełdowy | Kraj | Zmiana (%) | Krótka notatka |

|—|—|—|—|

| Nikkei 225 | Japonia | +1,88% | Silny wzrost napędzany przez producentów samochodów i firmy technologiczne |

| KOSPI | Korea Południowa | +1,7% | Optymizm co do możliwej ulgi celnej |

| Hang-Seng | Hongkong | +1,3% | Pozytywna reakcja na wiadomości z USA |

| Kompozyt Szanghajski | Chiny | +0,7% | Umiarkowany wzrost na tle mieszanych danych ekonomicznych |

Mimo początkowego wzrostu, dynamika ożywienia na giełdzie osłabła, gdy handel przeniósł się do Europy i Stanów Zjednoczonych. Najważniejszą przyczyną jest niepewność co do możliwości odwołania się Białego Domu od decyzji sądu i długoterminowego wyniku tego sporu prawnego. Co więcej, należy pamiętać, że orzeczenie to dotyczy tylko części ceł nałożonych przez Trumpa, nienaruszone pozostają natomiast cła na stal, aluminium i samochody, które zostały nałożone na mocy innych przepisów.

Podczas gdy rynki świętowały, dane ekonomiczne z Chin przedstawiały bardziej złożony obraz. Wskaźnik LEI (Providing Indicator Index) Conference Board dla Chin spadł o 0,3% w kwietniu 2025 r., co oznacza drugi z rzędu miesięczny spadek. Spadek ten przypisywano słabym oczekiwaniom konsumentów, wskaźnikowi koniunktury w logistyce i nowym zamówieniom eksportowym w sektorze produkcyjnym. Indeks wskaźników koincydencji (CEI) również odnotował spadek w kwietniu. Conference Board prognozuje, że do 2025 r. realny wzrost PKB Chin wyniesie od 4,5% do 5,0%.

Ta wewnętrzna słabość ma swoje reperkusje. Z sondażu przeprowadzonego przez Izbę Handlową Unii Europejskiej w Chinach, którego wyniki opublikowano 28 maja, wynika, że ​​europejskie firmy obniżają koszty i ograniczają plany inwestycyjne w azjatyckim gigancie. Jako powody podaje się spowolnienie gospodarcze w Chinach i zaciętą konkurencję cenową spowodowaną nadwyżką lokalnej produkcji. Chińska Narodowa Komisja Rozwoju i Reform (NDRC) zauważyła ten „wyścig szczurów” (内卷, neijuan), który powoduje nadpodaż w takich gałęziach przemysłu, jak czysta energia, i wyraziła potrzebę rozwiązania tego problemu. Ten nadmiar mocy produkcyjnych jest częściowo motorem napędowym chińskiego eksportu, a co za tym idzie, napięć handlowych, którym miały zaradzić (częściowo zablokowane) cła USA.

Chiński gigant e-commerce Alibaba również odzwierciedla to trudne środowisko. Firma nie zrealizowała szacunków dotyczących zysków w czwartym kwartale, a dochód netto okazał się znacznie niższy od oczekiwań ze względu na trudną sytuację makroekonomiczną w Chinach i ostrożność konsumentów. Chociaż całkowity przychód wzrósł o 7% w ujęciu rok do roku, był to wynik niższy od oczekiwań. Jednakże jednostka Cloud Intelligence odnotowała 18-procentowy wzrost przychodów w ujęciu rok do roku, co było zasługą produktów związanych ze sztuczną inteligencją.

W tym kontekście dyrektor generalny Alibaby Joe Tsai stwierdził, że azjatyckie firmy mogą szukać wzrostu na rynkach międzyazjatyckich i europejskich, biorąc pod uwagę utrzymujące się napięcia między Waszyngtonem a Pekinem. Alibaba planuje zainwestować ponad 50 miliardów dolarów w infrastrukturę technologiczną w ciągu najbliższych trzech lat, aby wesprzeć swoje ambicje w dziedzinie sztucznej inteligencji. W obliczu niepewności handlowej duże azjatyckie korporacje coraz bardziej dostrzegają potrzebę dywersyfikacji rynku.

Amerykańskie cła są stałym źródłem obaw dla globalnych łańcuchów dostaw. Na przykład japoński METI zauważył, że amerykańskie cła na samochody wpływają na zamówienia sprzedaży japońskich podzespołów samochodowych. Główny doradca ekonomiczny Indii, V. Anantha Nageswaran, stwierdził z kolei, że niektóre indyjskie sektory mogą skorzystać na amerykańskich taryfach celnych i przewiduje, że w ciągu najbliższych 10–15 lat globalny handel zmieni kierunek na bezpieczeństwo łańcucha dostaw, a nie na wydajność.

Podsumowując, chociaż decyzja amerykańskiego sądu wniosła dawkę optymizmu na rynki azjatyckie, kruchość tego nastroju jest namacalna. Głębokie problemy gospodarcze Chin, duże prawdopodobieństwo apelacji Białego Domu i złożoność napięć w globalnym handlu wskazują, że w dającej się przewidzieć przyszłości normą pozostaną zmienność i niepewność.

Obserwuj nasz profil na portalu X La Verdad Noticias , aby być na bieżąco z najważniejszymi wiadomościami dnia.