Sojadollars bespaarden juni: de landbouwsector handhaafde het overschot aan buitenlandse valuta en een miljoen mensen kochten 2,416 miljard dollar.

De wisselkoersbalans voor juni sloot voor het eerst dit jaar positief af, mede dankzij de liquidaties van de agro-exportsector en een toename van de reserves van de Centrale Bank (BCRA) . Volgens de monetaire autoriteit bedroeg het overschot 2,158 miljard dollar, met een netto-inkomen uit goederen van 3,376 miljard dollar. Ook de dollaraankopen door particulieren bleven hoog: een miljoen Argentijnen kochten voor 2,416 miljard dollar aan vreemde valuta.

De gegevens zijn afkomstig uit het laatste rapport, " Evolution of the Foreign Exchange Market and Foreign Exchange Balance ", dat vrijdag door de Centrale Bank van Argentinië (BCRA) is gepubliceerd. Het rapport laat zien dat de recordinkomsten uit de agrarische export de netto-uitstroom uit de dienstensector (USD 744 miljoen), primaire inkomsten (USD 465 miljoen) en secundaire inkomsten (USD 9 miljoen) compenseerden, naast de aanzienlijke tekorten die 14 van de 21 productieve sectoren rapporteerden.

De groei van de internationale reserves was een ander hoogtepunt van de maand: de BCRA sloot juni af met 39,973 miljard dollar, een stijging van 3,053 miljard dollar ten opzichte van mei. Dit resultaat werd voornamelijk verklaard door de instroom van 2 miljard dollar via passieve repo-transacties (REPO) met BOPREAL-effecten, plus nog eens 1,161 miljard dollar uit de plaatsing van staatsschuld (waaronder 1,5 miljard dollar in BONTES).

Ook positief was de herwaardering van de reserveactiva met USD 137 miljoen. Deze stijgingen werden gedeeltelijk gecompenseerd door een daling van USD 422 miljoen in de vreemde valutaposities van banken bij de Centrale Bank van Argentinië (BCRA) en USD 60 miljoen aan nettobetalingen via het Local Currency Payment System (SML).

Uit het rapport bleek dat in juni een miljoen mensen kaartjes kochten voor 2,416 miljard dollar, terwijl zo'n 544.000 mensen ze verkochten voor slechts 396 miljoen dollar . De prestaties waren vergelijkbaar met die van mei, zij het met iets hogere cijfers.

Volgens de BCRA blijft een aanzienlijk deel van deze aankopen gestort op lokale rekeningen of wordt het gebruikt om creditcardbetalingen te betalen, waardoor ze niet per se leiden tot externe vermogensvorming. Analisten wijzen er echter op dat dit fenomeen "latente toekomstige vraag" zou kunnen genereren als degenen die hun eigen geld uitgeven, proberen hun spaargeld weer op te bouwen.

Hoewel het totale resultaat een overschot was, laat de balans per sector van de goederenhandel een waarschuwingssignaal zien: 14 van de 21 geïdentificeerde sectoren lieten een tekort zien. Tot de zwaarst getroffen sectoren behoorden de auto-industrie en de handel, goed voor respectievelijk 628 miljoen en 395 miljoen dollar.

Het reële sectoroverschot (exclusief oliehoudende zaden en granen) bedroeg slechts 929 miljoen dollar. De enige sectoren die een significante bijdrage leverden, waren energie (1,125 miljard dollar) en voeding, dranken en tabak (774 miljoen dollar). De landbouwsector leverde via het sojabonencomplex een bijdrage van meer dan 3,6 miljard dollar.

Wat toerisme en consumptie in het buitenland betreft, bereikten de kaartbetalingen een bedrag van 720 miljoen dollar. Zeventig procent van deze betalingen werd rechtstreeks met de eigen dollars van klanten betaald, wat de netto-impact op de valutamarkt verminderde. Het blijft echter een van de belangrijkste uitstroomfactoren.

De financiële sector sloot juni af met een tekort van 725 miljoen dollar, voornamelijk als gevolg van een toename van de activa in vreemde valuta en de inschrijving op effecten in die valuta. De totale valutapositie van het banksysteem bedroeg 8,571 miljard dollar, 17% meer dan de voorgaande maand.

Aan de niet-financiële kant van de private sector bedroeg de netto-instroom uit financiële schulden USD 1,102 miljard, waarbij de energiesector de koploper was met USD 656 miljoen. Buitenlandse directe investeringen bedroegen USD 154 miljoen, terwijl de portefeuille-investeringen een netto-uitstroom van USD 205 miljoen lieten zien.

De nationale overheid en de Centrale Bank ontvingen 3,214 miljard dollar aan inkomsten, dankzij internationale leningen ter waarde van in totaal 2,192 miljard dollar en schulduitgiften ter waarde van 1,5 miljard dollar. Deze injectie van vreemde valuta was essentieel voor het op peil houden van de wisselkoers en illustreert de strategie van de overheid om de externe positie te versterken.

Het verhandelde volume op de valutamarkt verdubbelde ten opzichte van juni 2024 en bereikte USD 37,093 miljard. Het dagelijkse gemiddelde bedroeg USD 1,952 miljard, waarbij de handel sterk geconcentreerd was in een beperkt aantal entiteiten en vrijwel volledig gedomineerd werd door de Amerikaanse dollar, die goed was voor 97% van de transacties.

Hoewel de helft van de goederenhandel van het land nog steeds een tekort vertoont en de Argentijnse consumptie van vreemde valuta hoog blijft, is het overschot in juni een opluchting voor de buitenlandse betrekkingen van de overheid. Met sojabonen als drijvende kracht en een actieve financieringsstrategie slaagde Milei erin de reserves te verbeteren en de markt te ondersteunen zonder directe interventie.

De gegevens tonen echter ook aan dat de afhankelijkheid van de landbouw en de vraag van de detailhandel naar dollars belangrijke factoren blijven in de economische vergelijking. Het terugdringen van het begrotingstekort en het herstellen van het vertrouwen in de peso zullen essentieel zijn om deze trend te consolideren.